Le marché du tournesol s’assouplit alors que des récoltes record d’oléagineux rencontrent des planchers de prix et un pétrole brut faible

Les marchés du tournesol s’échangent légèrement à la baisse du côté des graines, alors que les approvisionnements mondiaux en oléagineux augmentent et que les prix de l’énergie diminuent, tandis que l’huile de tournesol reste soutenue par les planchers à l’exportation et la robustesse des expéditions depuis la mer Noire. Le complexe évolue dans deux directions : les récoltes d’oléagineux record ou proches de records aux États-Unis et en Australie, ainsi qu’une importante récolte ukrainienne de tournesol, pèsent sur les graines et les tourteaux. Dans le même temps, les planchers administrativement élevés à l’exportation de l’huile de tournesol et l’activité des exportations de la mer Noire empêchent une correction plus marquée de l’huile. La récente faiblesse du pétrole brut et de l’huile de palme a limité les rebonds de l’ensemble des huiles végétales, maintenant les acheteurs prudents et favorisant les achats à court terme.

Prix

Les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX, en Afrique du Sud, ont reculé le 29 octobre. Le contrat rapproché de novembre 2026 s’est établi à 10 420 ZAR/t (−0,26 % sur la journée), tandis que décembre 2026 a clôturé à 10 485 ZAR/t (−0,43 %). Plus loin sur la courbe, mars 2027 s’est négocié presque inchangé à 9 854 ZAR/t, et mai 2027 a glissé à 9 520 ZAR/t, reflétant une courbe à terme légèrement plus faible et des perspectives d’approvisionnement régional confortables.

Les indications physiques pour les graines de tournesol en mer Noire restent sous une légère pression. En Ukraine, les cotations FCA pour les graines de tournesol noires d’une pureté de 98 % s’établissent actuellement à 0,38 EUR/kg à Odesa et à 0,40 EUR/kg à Kyiv, toutes deux en baisse de 0,01 EUR/kg par rapport à la semaine précédente, ce qui témoigne des ventes des agriculteurs pendant la récolte et d’une disponibilité abondante. Dans l’UE, les graines de tournesol noires bulgares FCA Sofia sont stables à 0,44 EUR/kg, tandis que les graines de tournesol striées FOB Sofia se sont raffermies à 0,75 EUR/kg, reflétant une demande plus forte dans le segment de la confiserie.

Les valeurs chinoises des graines et des amandes destinées à la confiserie divergent légèrement. Les graines de tournesol noires striées FOB Beijing sont cotées à 1,50 EUR/kg, contre 1,48 EUR/kg fin octobre, tandis que les amandes de confiserie décortiquées FOB Beijing s’établissent à 1,06 EUR/kg et les amandes pour boulangerie à 1,22 EUR/kg, toutes deux globalement stables à légèrement plus fermes. Les amandes de confiserie biologiques FOB Beijing s’établissent à 1,28 EUR/kg. Les amandes de tournesol destinées à la boulangerie FCA Berlin ont fortement augmenté, à 1,08 EUR/kg contre 0,92 EUR/kg à la mi-octobre, signalant une offre plus tendue d’amandes dans l’UE ou une amélioration de la demande dans les secteurs des snacks et de la boulangerie.

Offre et demande

Les fondamentaux mondiaux des oléagineux deviennent baissiers pour les graines et les tourteaux. Une récolte de soja américaine proche d’un record arrive à son terme, ajoutant d’importants volumes de protéines et d’huile au bilan mondial et exerçant indirectement une pression sur le tournesol par le biais de la concurrence entre matières premières. Parallèlement, la production australienne de colza est estimée à 8.59 millions de tonnes, dépassant le précédent record et renforçant la disponibilité mondiale d’autres huiles végétales.

L’Ukraine reste le principal moteur des marchés des graines et de l’huile de tournesol. La récolte de tournesol 2026 progresse rapidement, environ 80–85 % des surfaces étant déjà récoltées, et la production étant désormais attendue autour de 11.5–12 millions de tonnes, en forte hausse sur un an. Les rendements sont généralement bons malgré des perturbations locales liées à la guerre dans des régions telles que Kherson, où la logistique et l’accès aux champs restent problématiques. La disponibilité accrue des graines se reflète dans la baisse des prix intérieurs du tournesol, même si les triturateurs fonctionnent à des taux d’utilisation élevés.

Les flux d’exportation d’huile et de tourteau de tournesol ukrainiens se sont accélérés. Au cours des 22 premiers jours d’octobre, les exportations d’huile de tournesol ont atteint environ 178 mille tonnes et celles de tourteau plus de 217 mille tonnes, soit plus du double par rapport au mois précédent et un signe de forte demande internationale aux niveaux de prix actuels. Le marché de l’UE est également bien approvisionné : les cotations des graines de tournesol en octobre dans les principaux ports espagnols ont légèrement augmenté sur un mois, mais indiquent toujours une situation d’offre globalement équilibrée à légèrement excédentaire dans l’ensemble du bloc.

Fondamentaux et facteurs externes

Les fondamentaux des huiles végétales sont plus tendus pour l’huile de tournesol que pour les graines. Le prix minimal à l’exportation de l’huile de tournesol ukrainienne, fixé à 1,350 USD/t sur une base CPT et nettement supérieur à certains niveaux de marché précédemment indiqués, établit de fait un plancher pour les offres de la mer Noire et limite la baisse des cotations à l’exportation. Les références spot de l’huile de tournesol brute FOB dans le bassin Azov–mer Noire se sont récemment négociées dans une large fourchette autour de 1,150–1,340 USD/t, maintenant l’huile de tournesol à une prime notable par rapport à l’huile de palme et proche des niveaux de l’huile de soja.

Cependant, les marchés externes sont actuellement orientés à la baisse. Les prix du pétrole brut se sont affaiblis sous l’effet de la réduction de la prime de risque géopolitique, tandis que les contrats à terme sur l’huile de palme malaisienne ont corrigé en raison de la hausse des stocks, pesant tous deux sur l’ensemble des huiles végétales. Cela a limité les rebonds de l’huile de tournesol malgré une demande à l’exportation robuste. Du côté des tourteaux, l’augmentation des disponibilités de tourteau de tournesol en mer Noire, combinée à l’abondance de tourteau de soja, limite le potentiel de hausse des prix, même si les secteurs de l’élevage de l’UE et de la Méditerranée maintiennent une demande stable.

Météo et perspectives des récoltes

Les risques météorologiques liés à la récolte de tournesol 2026 sont désormais largement intégrés par le marché en mer Noire, la récolte étant presque achevée en Ukraine et dans les autres principales origines. L’attention se porte progressivement sur les conditions de semis et d’implantation de la récolte 2027, ainsi que sur les cultures concurrentes telles que le maïs et le blé, qui influenceront la rentabilité relative et les futures superficies consacrées au tournesol.

En Australie, des conditions globalement favorables pendant la campagne agricole soutiennent les anticipations d’une récolte de colza record, renforçant la pression concurrentielle sur l’huile de tournesol dans certains marchés de destination. Par ailleurs, aucune menace météorologique extrême immédiate n’est signalée pour les principaux exportateurs de graines de tournesol de l’hémisphère Nord, ce qui laisse penser que les chocs du côté de l’offre ne devraient pas apporter un soutien important aux prix à très court terme.

Perspectives de marché (1 à 3 prochaines semaines)

• Graines de tournesol : Avec des contrats à terme SAFEX légèrement en baisse et des prix ukrainiens à la ferme et FCA qui s’assouplissent pendant la récolte, une nouvelle légère baisse ou une consolidation latérale est probable, notamment tant que le soja américain et le colza australien alimentent l’offre mondiale.
• Huile de tournesol : Les planchers de prix à l’exportation et les ventes actives depuis la mer Noire devraient maintenir l’huile de tournesol brute relativement ferme par rapport à l’huile de palme, mais la faiblesse du pétrole brut et des huiles végétales concurrentes plaide pour une évolution irrégulière dans une fourchette plutôt qu’un rebond durable.
• Tourteau de tournesol : L’abondance des exportations de la mer Noire et la compétitivité du tourteau de soja suggèrent un potentiel de hausse limité ; les baisses pourraient attirer les achats des utilisateurs d’aliments pour animaux de l’UE et de la région MENA cherchant à diversifier leurs sources de protéines.

Indication régionale des prix sur 3 jours

• Afrique du Sud (SAFEX) : Les contrats à terme sur le tournesol devraient évoluer légèrement à la baisse ou latéralement, la pression de la récolte et l’abondance mondiale d’oléagineux dominant le marché, avec une volatilité intrajournalière modérée liée aux mouvements des devises et du pétrole brut.
• Mer Noire / Ukraine : Les valeurs des graines de tournesol devraient rester sous une légère pression, tandis que l’huile de tournesol brute restera relativement stable grâce au plancher de prix à l’exportation et à une forte demande à court terme.
• UE (Espagne, Bulgarie, Allemagne) : Les graines et les amandes de tournesol devraient évoluer dans une fourchette étroite, avec un léger raffermissement possible dans les segments de la confiserie et de la boulangerie, mais un potentiel globalement plafonné par une offre confortable de graines et d’huile en provenance de la mer Noire.