Le marché indien des pois chiches se raffermit, entre demande festive et offre disponible limitée

Les prix des pois chiches desi en Inde se raffermissent alors que la disponibilité physique se resserre sur les marchés producteurs, même si les stocks gouvernementaux restent élevés et plafonnent toute nouvelle hausse marquée. Les marchés indiens du chana ont entamé la première semaine d’octobre avec un resserrement clair de l’offre disponible dans les mandis producteurs, au moment même où la demande festive de dal et de besan s’intensifie. Les usines de dal fonctionnent avec des stocks relativement faibles dans leur chaîne d’approvisionnement et dépendent de plus en plus du marché libre, tandis que les volumes importés dans les ports — notamment depuis la Tanzanie — restent limités. Dans ce contexte, le stock central détiendrait environ 1.95 million de tonnes de chana, constituant un important volant pouvant être mobilisé pour calmer les prix si nécessaire. Globalement, le profil risque-rendement à court terme penche modestement à la hausse, mais avec un potentiel de progression plafonné.

Prix

Les prix des pois chiches desi sur les principaux marchés du nord se sont renforcés au cours de la semaine écoulée, les rapports faisant état de gains d’environ ₹250–300 par quintal, tandis que les arrivages depuis les mandis producteurs diminuaient et que les usines couvraient la demande festive.

À Delhi, les pois chiches desi originaires du Rajasthan étaient cotés autour de ₹7,225–7,250 par quintal, tandis que les lots originaires du Madhya Pradesh s’échangeaient près de ₹7,175–7,200 par quintal. Au niveau de gros, les données fondées sur Agmarknet indiquent un prix médian national du chana sur les mandis proche du milieu de la fourchette des ₹6,000 par quintal début octobre, confirmant un environnement de prix ferme, mais pas extrême.

Offre et demande

Sur le marché physique, les arrivages depuis les mandis producteurs ont ralenti et les stocks disponibles des usines sont limités, ce qui les contraint à acheter plus activement sur le marché disponible et à court terme. La disponibilité des pois chiches importés dans les ports indiens est également décrite comme restreinte, les arrivages d’origine tanzanienne restant limités.

Malgré cette tension à court terme sur l’offre du marché libre, le stock central du gouvernement contiendrait environ 1.95 million de tonnes de chana, acheté plus tôt dans la saison. Ces stocks tampons soutiennent la sécurité d’approvisionnement et donnent aux autorités une marge importante pour libérer du produit afin de modérer les flambées de prix, notamment si les prix de détail du chana dal et du besan augmentent trop fortement pendant la période festive.

Fondamentaux et contexte réglementaire

Les données récentes suggèrent que les prix du chana ont augmenté jusqu’à 10% sur un mois à l’échelle nationale, avec une hausse de 3–5% au cours de la dernière semaine, alors que les inquiétudes concernant les perspectives de récolte convergent avec le renforcement de la demande saisonnière.

Parallèlement, les systèmes officiels de suivi mettent en évidence le chana dal et le besan comme des produits particulièrement sensibles à l’inflation, tandis que les interventions précédentes, telles que les libérations de stocks tampons dans le cadre de programmes comme Bharat Chana Dal, soulignent la volonté des autorités d’agir lorsque les prix de détail accélèrent.

À l’international, les pois chiches mexicains s’échangent avec une prime visible par rapport à la plupart des qualités indiennes FOB, ce qui pourrait continuer à limiter l’arbitrage à l’importation, sauf si les prix intérieurs augmentent sensiblement ou si les conditions de fret évoluent.

Perspectives à court terme et vue de marché

Les perspectives immédiates indiquent un ton modérément haussier pour les pois chiches desi, soutenu par la faiblesse des arrivages physiques et la fermeté de la consommation festive. Toutefois, la combinaison de stocks publics importants et la possibilité d’interventions ciblées sur le marché plaident contre une hausse incontrôlée.

• Pour les importateurs/négociants : Maintenir une exposition acheteuse modérée dans les centres où la demande est forte, mais éviter un stockage agressif aux niveaux actuels compte tenu du poids des stocks gouvernementaux et du risque réglementaire.
• Pour les usines de dal : Profiter de la fermeté actuelle pour sécuriser les besoins proches et maintenir une couverture pendant le cœur de la période festive, tout en restant flexibles au-delà de cet horizon en cas de libérations de stocks tampons ou d’une amélioration des arrivages.
• Pour les exportateurs d’origine indienne : Des prix intérieurs légèrement plus fermes et la hausse des indications FOB justifient des offres dans le haut des fourchettes récentes, en particulier pour les gros calibres, tout en surveillant la compétitivité par rapport à l’origine mexicaine.

Orientation du marché sur 3 jours (principaux pôles)

• Delhi (pois chiche desi) : Biais légèrement haussier à stable, alors que la demande festive persiste et que les arrivages restent faibles.
• Rajkot (FOB, origine Inde) : Les prix devraient rester fermes autour des niveaux récents, avec un léger risque de hausse si les usines prolongent leurs achats.
• Mexico City (FOB, origine mexicaine) : Ton de marché stable à ferme, la prime actuelle par rapport à l’origine indienne devant se maintenir à très court terme.