Le virage de la Turquie vers les graines de tournesol accentue la pression sur les prix de la mer Noire

Le virage marqué de la Turquie vers les importations de graines de tournesol, au détriment de l’huile, plafonne le potentiel de hausse des prix des graines en mer Noire, alors même que les triturateurs de la région envisagent d’augmenter leurs cadences à l’approche de la nouvelle campagne. Les marchés du tournesol sont actuellement façonnés par le projet de la Turquie de porter ses importations de graines à environ 2 millions de tonnes, tout en réduisant ses achats d’huile de tournesol à quelque 400 000 tonnes. L’Ukraine s’impose comme un fournisseur clé via les ports du Danube et les expéditions par camion, avec déjà 300 000–400 000 tonnes de graines sous contrat. La semaine dernière, les prix des contrats CIF Marmara ont reculé à environ 655 $/tonne, reflétant la forte position de négociation des acheteurs face à une disponibilité régionale abondante et à une demande d’huile à court terme modérée.

Prix

En Turquie, les prix des graines de tournesol livrées à Marmara ont reculé à environ 655 $/tonne CIF, soit l’équivalent d’environ 603 €/tonne au taux de change actuel, signalant une légère pression baissière exercée par les acheteurs.

En Ukraine, les prix au comptant des graines de tournesol noires s’établissent autour de 0,44–0,45 €/kg FCA (Odessa, Kyiv), tandis que le FOB Odessa se situe autour de 0,583 €/kg, légèrement en dessous des niveaux du début du mois. Cela correspond à la couverture d’importations moins coûteuses de la Turquie et à une offre régionale abondante de graines.

Offre et demande

Le programme d’importation de la Turquie est le principal moteur : les entrées de graines attendues, pouvant atteindre 2 millions de tonnes, contre des importations d’huile de tournesol inférieures, proches de 400 000 tonnes, réorientent les flux commerciaux vers les graines brutes. L’Ukraine fournit déjà 300 000–400 000 tonnes via des caboteurs du Danube et des camions, soulignant la forte connectivité logistique.

Cette configuration favorise les triturateurs et négociants ukrainiens capables de valoriser les graines plutôt que l’huile, mais elle intensifie également la concurrence entre les origines de la mer Noire pour capter la demande turque. Les achats d’huile ayant été réduits, les marchés régionaux de l’huile font face à une croissance plus faible de la demande, ce qui limite toute forte hausse des marges de trituration et maintient les prix des graines sous contrôle.

Fondamentaux

L’élargissement de la fenêtre d’importation de graines en Turquie stimule effectivement la demande de graines de la mer Noire, mais la réduction parallèle des importations d’huile modère le resserrement global du complexe. Alors que les acheteurs turcs sécurisent d’importants volumes autour de 600 €/tonne CIF, les prix à l’origine en Ukraine et chez les fournisseurs voisins convergent vers des niveaux qui préservent les marges de trituration tout en restant compétitifs.

Les niveaux actuels en Ukraine, autour de 440–450 €/tonne FCA et d’environ 583 €/tonne FOB Odessa, indiquent une légère baisse par rapport au début septembre, en cohérence avec le repli des contrats CIF Marmara de la semaine dernière. Le signal donné par les marges favorise à court terme une trituration et des expéditions régulières de graines plutôt que des exportations d’huile vers la Turquie.

Perspectives à court terme et idées de trading

• Vendeurs de graines (Ukraine/mer Noire) : Envisager des ventes à terme vers la Turquie lors des hausses de prix vers la parité CIF Marmara, car l’objectif d’importation de 2 millions de tonnes laisse prévoir une demande soutenue, mais les acheteurs conservent un pouvoir de négociation sur les prix.
• Trindustrieurs turcs : Les niveaux actuels proches de 600 €/tonne CIF offrent une marge pour sécuriser les marges, surtout si la demande d’huile reste modérée ; échelonner la couverture dès maintenant réduit l’exposition à d’éventuelles perturbations logistiques en mer Noire.
• Acheteurs d’huile : La Turquie se tournant vers les graines, les marchés proches de l’huile de tournesol pourraient rester relativement bien approvisionnés ; différer les achats demeure une option, à moins que les huiles végétales concurrentes ne se raffermissent nettement.

Indication de prix à 3 jours (EUR)

• Ukraine, FCA intérieur (Odessa/Kyiv) : Stables à légèrement faibles autour de 0,44–0,45 €/kg, la demande turque étant largement pré-couverte à des niveaux CIF inférieurs.
• Ukraine, FOB Odessa : Stable à légèrement plus faible, proche de 0,58 €/kg, suivant les références CIF Marmara et la concurrence régionale.
• Turquie, CIF Marmara (implicite) : Autour de 600 €/tonne, avec un potentiel de hausse limité à très court terme compte tenu de volumes contractés confortables.