Les exportations d’huile de tournesol de l’Ukraine rebondissent tandis que les prix des graines s’assouplissent

Le complexe du tournesol ukrainien renforce son emprise sur le marché d’exportation de la mer Noire, les données d’octobre faisant apparaître un net rebond des expéditions de graines et d’huile, alors même que la logistique intérieure reste sous tension et que les prix des graines à la ferme s’assouplissent. Après un mois de septembre atone, les exportations de tournesol depuis l’Ukraine se sont nettement accélérées en octobre, notamment pour l’huile. Au cours des 22 premiers jours du mois, les exportateurs ont plus que quadruplé les expéditions de graines et plus que doublé les volumes d’huile de tournesol par rapport à la même période de septembre, la Turquie, la Roumanie et les Pays-Bas tirant la reprise. Parallèlement, les prix indicatifs des graines et des amandes de tournesol ukrainiennes en EUR affichent de légères baisses ou évoluent latéralement, ce qui suggère que la demande accrue d’huile transformée ne s’est pas encore traduite par une hausse notable des prix des matières premières. Pour l’instant, l’équilibre du marché favorise les triturateurs et les exportateurs, tandis que les agriculteurs subissent la pression d’un environnement marqué par une offre abondante.

Prix

Les dernières indications en provenance des principales origines montrent que les prix des graines et des amandes de tournesol sont globalement stables à légèrement inférieurs malgré le rebond des exportations ukrainiennes. À Odesa, en Ukraine, les graines de tournesol noires (pureté de 98 %, FCA) sont cotées à 0.39 EUR/kg, contre 0.41 EUR/kg auparavant, tandis que des graines similaires à Kyiv restent à 0.41 EUR/kg FCA. Les graines de tournesol noires bulgares (pureté de 98 %, FCA Sofia) restent stables à 0.44 EUR/kg, et les graines de tournesol moldaves livrées FCA Rheinfelden Herten en Allemagne sont indiquées à 0.45 EUR/kg.

Sur le segment des amandes, les amandes de boulangerie décortiquées ukrainiennes FCA Dnipro sont cotées à 0.90 EUR/kg, inchangées dans les dernières mises à jour. Les amandes de boulangerie décortiquées bulgares FCA Sofia s’établissent à 0.92 EUR/kg, tandis que les amandes d’origine moldave similaires FCA Rheinfelden Herten sont à 0.93 EUR/kg. Les amandes de confiserie premium de Bulgarie (FCA Sofia) restent à 1.16 EUR/kg, et les amandes de boulangerie décortiquées bulgares livrées FCA Berlin ont bondi à 1.08 EUR/kg contre 0.92 EUR/kg, signe d’un regain de la demande des consommateurs et du secteur des snacks dans l’UE.

Du côté de l’huile, l’huile de tournesol brute CPT Odesa en provenance d’Ukraine est dernièrement indiquée à 1.032 EUR/kg, en légère baisse par rapport à 1.044 EUR/kg, malgré la vigueur des flux d’exportation. Le tourteau de tournesol FOB Odesa est coté autour de 0.543 EUR/kg, légèrement inférieur aux niveaux précédents, reflétant une offre abondante de coproduits parallèlement à une trituration accrue.

Offre et demande

Selon les données de Spike Brokers, les exportations ukrainiennes de graines de tournesol entre le 1er et le 22 octobre ont bondi à 25,000 t, contre 6,000 t durant la même période de septembre, soit une hausse de 317%. Les exportations d’huile de tournesol sur la même période ont atteint 177,600 t, contre 86,600 t auparavant, soit plus du double en variation mensuelle. La Turquie est devenue le principal débouché, avec 9,300 t de graines et 32,400 t d’huile, suivie par l’Italie et l’Autriche pour les graines, ainsi que par la Roumanie et les Pays-Bas pour l’huile.

Cette hausse confirme que, malgré les goulets d’étranglement logistiques persistants et les primes de risque de guerre élevées, les exportateurs ukrainiens parviennent à acheminer des volumes nettement plus importants via les corridors disponibles. Dans le même temps, la disponibilité mondiale de graines de tournesol pour 2026/27 devrait atteindre des niveaux proches des records, renforçant un environnement d’offre abondante au moment même où la capacité d’exportation ukrainienne se redresse partiellement. Il en résulte un marché où l’huile de tournesol transformée bénéficie d’une demande soutenue, tandis que les graines brutes restent confrontées à des pressions baissières sur les prix dans la région de la mer Noire et les marchés européens voisins.

Fondamentaux et moteurs du marché

Sur le plan fondamental, le principal changement en octobre concerne les exportations plutôt que la production. La comparaison avec septembre montre une forte reprise des flux, mais n’indique pas encore de pénurie d’une année sur l’autre. Les triturateurs et négociants ukrainiens bénéficient d’une demande accrue pour l’huile, notamment de la part de la Turquie, de la Roumanie et des Pays-Bas, avec une logistique optimisée vers ces acheteurs de référence. Toutefois, la hausse des volumes exportés n’a pas encore entraîné une appréciation généralisée des prix des graines en Ukraine, où les indications FCA à Odesa et Kyiv tendent à baisser.

Les prix européens de l’huile de tournesol se sont récemment raffermis plus nettement que ceux des graines, selon les commentaires au comptant de Spike, ce qui implique un soutien aux marges des triturateurs à mesure que l’écart huile-graines s’élargit. Parallèlement, les exportations ukrainiennes de tourteau de tournesol progressent — d’environ 15% début octobre par rapport à septembre — ce qui maintient les prix du tourteau sous pression et soutient la demande de l’élevage dans des destinations telles que la Pologne, la Chine et la Roumanie. Dans l’ensemble, les fondamentaux indiquent une offre confortable de graines et de coproduits, parallèlement à une demande d’huile solide mais non explosive.

Perspectives à court terme et idées de trading

Au cours des prochaines semaines, l’attention restera concentrée sur la fiabilité des corridors d’exportation depuis les ports ukrainiens de la mer Noire et les ports fluviaux, ainsi que sur les politiques d’importation de la Turquie et de l’UE, notamment une éventuelle réduction par la Turquie des droits d’importation sur les graines de tournesol, qui pourrait stimuler davantage les flux. Les conditions météorologiques ne représentent actuellement pas de menace aiguë pour l’offre à court terme ; la logistique et les politiques domineront donc davantage l’orientation des prix que les conditions de la récolte.

• Pour les triturateurs et les raffineurs : La combinaison actuelle de prix des graines relativement faibles et de valeurs de l’huile plus fermes favorise la sécurisation des marges de trituration. Envisagez de couvrir à terme les besoins en graines brutes, notamment sur les échéances proches, tout en conservant de la flexibilité pour les ventes de tourteau compte tenu de l’offre abondante de coproduits.
• Pour les importateurs de l’UE et de la région MENA : Le net rebond des exportations ukrainiennes d’huile et de graines suggère que la disponibilité à court terme s’améliore. Profitez des offres actuelles pour sécuriser les besoins proches, mais évitez de vous engager excessivement à long terme, car les risques logistiques et politiques pourraient encore déclencher des primes de volatilité.
• Pour les agriculteurs d’Ukraine et des pays voisins : Les prix des graines étant sous pression malgré la vigueur des chiffres d’exportation, conserver des volumes invendus implique un risque de base et de politique commerciale. Des ventes progressives au niveau de la demande actuelle, notamment lorsque l’accès logistique est fiable, pourraient être préférables à un stockage spéculatif.

Aperçu de l’orientation des prix sur 3 jours

• Ukraine, Odesa – Graines de tournesol (noires, pureté de 98 %, FCA/FOB) : Évolution latérale à légèrement baissière, tandis que les flux d’exportation s’améliorent mais que l’offre à la ferme reste élevée.
• Ukraine, Odesa – Huile de tournesol brute (CPT) : Tendance légèrement ferme en EUR, soutenue par les fortes exportations d’octobre malgré la récente petite baisse des prix.
• UE (Bulgarie/Allemagne) – Amandes de boulangerie décortiquées (FCA) : Stables à légèrement plus fermes, en particulier pour les lots premium à destination de l’Allemagne, reflétant une demande constante de l’industrie alimentaire et des snacks.