Les lentilles sous pression alors que le masoor indien s'assouplit, mais que la demande saisonnière se profile
Les prix des lentilles masoor indiennes reculent sous l’effet de la faiblesse des achats des usines et de l’abondance de l’offre canadienne et australienne, mais la demande saisonnière de l’est de l’Inde pourrait limiter une nouvelle baisse.
Prix
Les prix du masoor sur certains marchés indiens se sont repliés au cours des dernières séances, les usines de dal évitant les achats agressifs et se concentrant sur une couverture au jour le jour. Les rapports en provenance des principaux mandis indiquent que les valeurs du masoor entier et du dal de masoor ont diminué par rapport au début octobre, conformément à la faiblesse de la demande des usines de légumineuses et à l’augmentation des ventes des importateurs et des agences.
À l’origine, les cotations des lentilles signalent également une tendance faible. Les offres récentes en EUR pour les lentilles sèches (FOB) montrent des baisses modérées en octobre : le vert Eston canadien est passé de 1.20 à 1.18 EUR, le vert Laird de 1.24 à 1.22 EUR, et la lentille rouge football de 2.13 à 2.11 EUR à Ottawa. Les petites lentilles vertes chinoises à Pékin ont également légèrement reculé, le produit conventionnel passant de 0.86 à 0.85 EUR FOB, tandis que le petit vert biologique est resté stable à 0.92 EUR FOB.
| Produit | Origine | Type | Livraison | Dernier prix (EUR) |
|---|---|---|---|---|
| Lentilles sèches | CN (Pékin) | petites, vertes, 99.5%, non biologiques | FOB | 0.85 |
| Lentilles sèches | CN (Pékin) | petites, vertes, 99.5%, biologiques | FOB | 0.92 |
| Lentilles sèches | CA (Ottawa) | Eston Green | FOB | 1.18 |
| Lentilles sèches | CA (Ottawa) | Laird, Green | FOB | 1.22 |
| Lentilles sèches | CA (Ottawa) | Red football | FOB | 2.11 |
Offre et demande
Le contexte mondial de l’offre de lentilles reste confortable. Les perspectives de production chez les principaux exportateurs, le Canada et l’Australie, sont jugées favorables, avec d’importants excédents exportables pesant sur les prix à l’origine et soutenant des flux réguliers vers l’Inde. Les stocks importés dans les ports indiens sont décrits comme relativement confortables, et les récentes arrivées de navires en provenance du Canada ont encore renforcé la disponibilité.
Du côté de la demande, les sorties actuelles des usines indiennes de dal sont faibles, notamment pour les lentilles cassées, ce qui favorise des achats prudents et pèse sur les prix du masoor entier. Néanmoins, les fondamentaux de la consommation restent solides. La demande saisonnière du Bihar, du Bengale-Occidental et de l’Assam se renforce généralement vers la fin octobre et en novembre, à mesure que les régimes hivernaux accordent davantage de place aux légumineuses et que les stocks liés aux fêtes augmentent, ce qui devrait progressivement absorber une partie des stocks disponibles et stabiliser les cotations nationales.
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Fondamentaux et météo
Sur le plan fondamental, le marché équilibre une faiblesse des achats à court terme avec des flux d’importation structurellement fermes. Les récoltes canadiennes et australiennes record ou proches des records, associées à la politique indienne d’importation ouverte pour les lentilles, ont maintenu des stocks portuaires et des approvisionnements en transit confortables. Cela protège le marché contre les chocs météorologiques ou logistiques et limite les hausses durables des prix, même si certaines régions de l’Inde sont exposées à des risques météorologiques pour la prochaine récolte de rabi.
Les conditions météorologiques dans les principales régions exportatrices soutiennent globalement les perspectives actuelles de l’offre, aucune menace immédiate susceptible de perturber sensiblement les exportations canadiennes ou australiennes de lentilles n’ayant été signalée. En Inde, des incertitudes météorologiques localisées pourraient influencer les anticipations de semis et de rendements pour la prochaine récolte de masoor, mais tout effet de resserrement sur les bilans nationaux devrait être atténué par la disponibilité de lentilles importées à des conditions compétitives.
Perspectives à 2–4 semaines et vue de marché
Au cours des prochaines semaines, le marché des lentilles devrait évoluer selon une tendance faible à latérale. La faiblesse des achats des usines et les ventes continues des importateurs et des agences continueront de peser à court terme, mais la hausse progressive de la demande saisonnière dans l’est de l’Inde devrait soutenir les prix et réduire le risque de baisse à mesure que l’hiver avance.
- Importateurs et usines de dal (Inde) : Profiter de la faiblesse actuelle du masoor pour renforcer la couverture à court et moyen terme, mais éviter les engagements à terme importants compte tenu de l’offre mondiale abondante et des stocks portuaires confortables.
- Producteurs (Canada, Australie) : Envisager d’échelonner les ventes lors de hausses modérées, car les achats indiens pourraient s’améliorer avec la demande saisonnière, sans toutefois probablement déclencher une envolée forte et durable des prix dans les conditions actuelles de l’offre.
- Fabricants et conditionneurs de produits alimentaires : Sécuriser une partie des besoins en lentilles du T4–T1 tant que les prix FOB du Canada et de la Chine restent soumis à une légère pression baissière, tout en conservant une certaine flexibilité en cas de raffermissement saisonnier.
Indication directionnelle des prix sur 3 jours
- Inde (mandis de gros du masoor) : Globalement stables à légèrement plus faibles, avec une baisse limitée tandis que les négociants surveillent les premiers signes de demande saisonnière.
- Canada FOB (Eston/Laird/Red) : Biais légèrement baissier dans un contexte de stocks confortables et d’un intérêt régulier à l’exportation de la part de l’Asie du Sud.
- Chine FOB, petites lentilles vertes : Stables à légèrement plus faibles, suivant la faiblesse mondiale et la modération des achats à proximité.