Les pois chiches indiens progressent légèrement alors que l’offre locale se resserre et que les importations restent coûteuses

Les prix des pois chiches (chana) indiens se raffermissent après une période de faiblesse, soutenus par la diminution des stocks nationaux, la demande saisonnière et le coût toujours élevé des importations en provenance d’Australie et de Tanzanie. Les ventes publiques issues des réserves gouvernementales jouent toutefois le rôle de soupape et devraient limiter toute forte hausse. Le marché indien des pois chiches est passé de récentes corrections baissières à une configuration plus équilibrée et légèrement haussière. Sur les marchés de gros de Delhi, les prix se sont renforcés alors que la pression vendeuse des stockistes s’est atténuée et que la demande des usines de transformation de légumineuses s’est améliorée. Parallèlement, les stocks nationaux restent relativement limités, tandis que les coûts rendus des importations en provenance d’Australie et de Tanzanie demeurent élevés, ce qui réduit la compétitivité de l’origine étrangère. La demande saisonnière de besan et de chana dal avant l’hiver et les fêtes constitue un soutien supplémentaire. Toutefois, la libération continue des stocks tampons par les organismes publics tempère la hausse et pourrait maintenir à court terme une tendance davantage latérale à ferme que fortement haussière.

Prix

Après une période de faiblesse, les prix du chana se sont redressés sur plusieurs marchés de gros indiens, Delhi enregistrant des gains d’environ 0.53–0.79 USD par quintal, la baisse de la pression vendeuse ayant rencontré un regain d’intérêt acheteur de la part des usines et des négociants. Les données du marché intérieur indiquent que cette reprise fait suite aux baisses de la semaine dernière, liées à une demande morose et à des prises de bénéfices, ce qui suggère la formation d’un plancher à court terme. Les cotations FOB reflètent ce raffermissement. À New Delhi, les pois chiches secs (calibre 42–44, 12 mm) sont indiqués à 1.04 EUR par kg FOB, contre 1.02 EUR par kg le 17 octobre. Les petits calibres ont également légèrement progressé, le 44–46, 11 mm s’établissant à 1.01 EUR par kg et le 46–48, 10 mm à 0.98 EUR par kg FOB New Delhi, tous deux affichant une appréciation régulière d’une semaine sur l’autre. L’origine mexicaine reste assortie d’une prime, le 42–44, 12 mm étant coté autour de 1.23 EUR par kg FOB Mexico.

Offre et demande

La disponibilité intérieure du chana en Inde est décrite comme relativement limitée, notamment dans les principaux centres de consommation, en raison d’arrivages contenus et d’un stockage prudent. Les rapports du secteur indiquent que le prix médian du gramme du Bengale (chana) sur les marchés mandi indiens reste nettement supérieur au nouveau prix minimum de soutien annoncé, ce qui souligne que l’offre physique n’est pas excédentaire malgré les récentes corrections.

Les importations restent un facteur d’équilibre essentiel, mais elles sont actuellement coûteuses. Les pois chiches australiens ont récemment été cotés au-dessus de 800 USD par tonne sur une base C&F, tandis que l’origine tanzanienne se négocie également à des niveaux élevés, maintenant les stocks importés dans les ports indiens à un niveau relativement faible. Ce désavantage de coût par rapport au produit national concorde avec les commentaires locaux selon lesquels les approvisionnements importés d’Australie et de Tanzanie sont « coûteux », renforçant le plancher des prix indiens. La demande saisonnière de besan et de chana dal, ainsi que la consommation liée aux fêtes, devrait continuer à soutenir les enlèvements au cours des prochaines semaines.

Sur le plan des politiques publiques, le gouvernement central utilise activement ses stocks tampons de légumineuses, notamment de chana, afin de gérer l’inflation et de soutenir les programmes de distribution au niveau des États. Des communications récentes soulignent que ces stocks sont libérés avec davantage de flexibilité, les calendriers de cession antérieurs ayant été assouplis, ce qui permet aux autorités de lisser les prix sans inonder totalement le marché. Cette approche calibrée explique pourquoi les prix au comptant se raffermissent malgré la poursuite des ventes publiques.

Facteurs fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, le marché est pris entre une offre disponible à court terme structurellement tendue et l’amélioration des perspectives de production. La faiblesse des stocks nationaux et le coût élevé des importations soutiennent les prix au comptant, tandis que les négociants surveillent le rythme des adjudications publiques et toute nouvelle évolution de la politique concernant les droits de douane à l’importation. Les récentes données des marchés mandi montrent que les prix du chana, bien que volatils, restent nettement supérieurs aux moyennes historiques pour octobre, ce qui correspond à un bilan relativement tendu.

Les conditions météorologiques pour la prochaine campagne rabi sont prudemment favorables. Des rapports provenant des principales zones indiennes de production de légumineuses font état d’une humidité des sols adéquate et de températures saisonnièrement modérées, ce qui pourrait encourager les semis de pois chiches et soutenir le potentiel de rendement si ces conditions persistent. Une récolte de pois chiches rabi normale à supérieure à la normale au début de 2027 allégerait les tensions actuelles, mais il s’agit d’un facteur à moyen terme ; pour l’instant, la faiblesse des stocks et le coût élevé des importations dominent les prix à proximité.

Perspectives à court terme et idées de trading

Au cours des prochaines semaines, le marché des pois chiches devrait évoluer dans une fourchette latérale à ferme. La demande saisonnière de besan et de chana dal, combinée à des stocks nationaux limités et à une parité élevée des importations en provenance d’Australie et de Tanzanie, exclut une correction profonde. Dans le même temps, les libérations régulières de stocks publics et la prudence des usines après les récentes reprises devraient limiter les fortes poussées.

• Transformateurs et acheteurs nationaux : Envisager de couvrir les besoins à court terme lors des replis modérés des prix, en particulier pour les calibres privilégiés (42–44 et 44–46), tout en évitant une couverture à terme agressive tant que des signaux plus clairs ne se dégagent pas concernant les semis de la campagne rabi et les volumes des adjudications publiques.
• Exportateurs et négociants : Les offres FOB indiennes se sont raffermies, mais restent compétitives face aux origines australienne et tanzanienne, plus coûteuses. Des ventes à terme sélectives depuis l’Inde peuvent être intéressantes lorsque la logistique est sécurisée et que les écarts de qualité sont acceptables.
• Importateurs en Inde : Les pois chiches importés restant désavantagés par rapport au produit national et les risques réglementaires concernant les droits de douane et les limites de stocks persistant, les nouveaux engagements d’importation appellent à la prudence, sauf si des décotes importantes par rapport aux niveaux C&F actuels apparaissent.

Vue directionnelle à 3 jours (comptant / FOB) :

• Inde – chana de gros à Delhi : Légèrement plus ferme à stable, la hausse étant limitée par la poursuite des ventes publiques.
• Inde – pois chiches FOB New Delhi : Latéraux à légèrement fermes sur les calibres 42–48, la demande à court terme rencontrant des volumes d’offre limités.
• Mexique – pois chiches FOB Mexico : Stables avec une prime par rapport à l’origine indienne, sans signal immédiat de faiblesse des prix.