Les pois chiches indiens progressent légèrement alors que les semis de rabi accusent du retard et que les stocks pèsent

Les prix des pois chiches indiens (chana) se raffermissent, car le ralentissement des semis de rabi et la baisse des stocks de début de campagne resserrent le bilan à terme, mais les ventes de stocks gouvernementaux et les importations australiennes devraient limiter toute forte hausse pour le moment. La lenteur des semis de légumineuses de rabi en Inde, en particulier pour le chana, apparaît comme le principal moteur de la récente hausse des prix. Les négociants se concentrent de plus en plus sur le risque que la récolte 2026/27 soit inférieure aux attentes si les superficies ne se redressent pas en novembre. Dans le même temps, la demande de besan et de chana dal est saisonnièrement solide, puisant dans des stocks de début de campagne déjà plus faibles. Toutefois, les interventions actives du gouvernement sur le marché et la poursuite des approvisionnements australiens vers l’Asie du Sud devraient empêcher une envolée incontrôlée des prix, suggérant plutôt un marché modérément constructif, mais fortement sensible aux politiques publiques.

Prix

Les prix du chana se sont améliorés à Delhi et sur les principaux marchés producteurs, parallèlement au raffermissement des indications FOB en provenance d’Inde. Les cotations FOB actuelles de New Delhi pour les pois chiches non biologiques affichent une nette hausse d’une semaine sur l’autre pour toutes les tailles, tandis que les valeurs mexicaines sont stables, mais plus fermes que celles des origines indiennes.

La hausse généralisée de 0.04 EUR par kg pour les différentes tailles indiennes depuis la mi-octobre reflète le raffermissement des marchés physiques intérieurs à Delhi et dans certains centres producteurs. Les valeurs mexicaines de 12 mm, à 1.23 EUR FOB, restent assorties d’une prime, mais sont demeurées stables en octobre, soulignant que l’impulsion actuelle est principalement portée par l’Inde.

Offre et demande

Les semis de légumineuses de rabi en Inde accusent un retard marqué par rapport au rythme de l’an dernier. La superficie totale consacrée aux légumineuses de rabi est estimée à environ 945 000 ha, contre 1.936 million ha à la même période un an plus tôt, soit une baisse d’environ 51%. Dans ce total, la superficie de chana s’établit autour de 590 000 ha, contre 1.435 million ha précédemment, signalant un début de saison particulièrement faible.

La lenteur des semis intervient dans un contexte de stocks de début de campagne plus faibles et de consommation intérieure stable. La demande saisonnière de besan et de chana dal reste ferme, soutenant les prix alors que les meuniers sécurisent leurs matières premières malgré des achats de produits frais limités. Parallèlement, le gouvernement continue de vendre du chana provenant des stocks publics et facilite la poursuite des importations australiennes, ce qui constitue une force d’équilibrage face au resserrement des perspectives d’offre à terme.

Fondamentaux et météo

Le déficit de la mousson et la répartition inégale des précipitations en Inde en 2026 ont alimenté les inquiétudes concernant l’humidité des sols et le niveau des réservoirs pour les cultures de rabi, en particulier les légumineuses. Cela contribue à expliquer la lenteur des semis au début de la campagne, même si la période de plantation du chana jusqu’en novembre laisse encore une marge de rattrapage en cas de conditions météorologiques favorables. Les récentes campagnes gouvernementales visant à promouvoir les légumineuses de rabi et à améliorer la santé des sols soulignent les efforts des pouvoirs publics pour maintenir les superficies.

À l’international, l’Australie reste un fournisseur complémentaire essentiel pour l’Asie du Sud. Les pluies abondantes récentes dans les principales régions productrices de pois chiches ont perturbé l’avancement de la récolte, retardant la disponibilité de la nouvelle récolte et apportant un soutien supplémentaire aux prix régionaux. Néanmoins, les expéditions en vrac approuvées et les programmes d’exportation établis suggèrent que l’Australie peut continuer à expédier des volumes significatifs vers l’Inde et les marchés voisins, limitant l’ampleur d’un éventuel resserrement de l’offre provoqué par l’Inde.

Perspectives à court terme et idées de trading

Le sentiment du marché des pois chiches est prudemment haussier à court terme. La combinaison de stocks de début de campagne plus faibles, d’une forte baisse en glissement annuel des premiers semis de chana et d’une demande saisonnière laisse entrevoir un soutien accru des prix jusqu’en novembre, sous réserve d’une politique globalement inchangée.

• Importateurs / Consommateurs : Envisager de couvrir une partie des besoins du T1 2027 aux niveaux FOB indiens actuels, tout en surveillant l’avancement des semis en Inde. Le risque de hausse persiste si les superficies ne rattrapent pas leur retard.
• Exportateurs / Vendeurs en Inde : Vendre progressivement dans le mouvement actuel de raffermissement, mais conserver une partie des volumes non couverts au cas où les ventes de stocks gouvernementaux ralentiraient ou si les conditions météorologiques perturbaient davantage la récolte australienne.
• Acheteurs de l’industrie agroalimentaire (besan, dal) : Éviter les stratégies excessives d’approvisionnement juste à temps ; une augmentation modérée des stocks en cours d’acheminement semble prudente compte tenu du bilan initial tendu et de l’incertitude politique.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours

• Inde – Pois chiches FOB New Delhi : Biais légèrement plus ferme, soutenu par la faiblesse des semis et la demande intérieure, mais avec une surveillance étroite des ventes aux enchères des stocks gouvernementaux.
• Mexique – Pois chiches FOB Mexico : Globalement stables avec une prime par rapport aux origines indiennes ; une hausse limitée est attendue à court terme, portée par la demande extérieure plutôt que par les fondamentaux locaux.
• Tendance régionale (marchés importateurs d’Asie du Sud) : Orientation légèrement haussière, les acheteurs évaluant les superficies indiennes et les retards de la récolte australienne, tandis que la volatilité est accentuée par les annonces politiques.