Les prix des graines de tournesol en Ukraine tombent à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années en raison d’une offre excédentaire et d’une trituration faible. Analyse des marchés intérieur et export, des fondamentaux et des perspectives à court terme.
Prix
Les prix des graines de tournesol sur une base CPT usine en Ukraine ont continué de baisser, les offres se concentrant autour de 15,000–16,000 UAH/tonne et seules quelques transactions isolées atteignant encore 17,000–18,000 UAH/tonne CPT. Il s’agit du plus bas niveau des prix domestiques des graines depuis 2024, ce qui reflète à la fois les ventes importantes des agriculteurs et la demande limitée à court terme des triturateurs.
Les cotations spot actuelles en EUR confirment cette tendance baissière. Sur le marché intérieur FCA, les graines de tournesol noires ukrainiennes (pureté de 98 %, non biologiques) sont indiquées à 0.38 EUR/kg FCA Odesa et 0.40 EUR/kg FCA Kyiv au 29 octobre 2026, contre respectivement 0.39 et 0.41 EUR/kg lors de la cotation précédente. Les amandes et les tourteaux de tournesol ukrainiens ont également légèrement reculé, signalant une pression sur l’ensemble du complexe plutôt qu’au seul niveau des graines.
Les prix à l’exportation reflètent la faiblesse observée sur le marché intérieur. Les rapports de marché concernant l’ensemble de la région de la mer Noire font état d’offres de graines de tournesol toujours sous pression, à mesure que la récolte progresse et que les contraintes logistiques limitent le rythme des exportations d’huile et de tourteaux, malgré des indications FOB nominalement compétitives dans la région.
Offre et demande
Le principal moteur du ralentissement actuel est l’importante offre physique de graines de tournesol en Ukraine, qui se heurte à une capacité de transformation effective limitée. La disponibilité de la nouvelle récolte au niveau des exploitations et des négociants est abondante, ce qui encourage des offres agressives aux triturateurs sur une base CPT. Toutefois, la capacité du secteur à absorber ces volumes reste limitée : même avec l’accélération de la transformation en octobre, la trituration totale des graines de tournesol est à son plus bas niveau depuis 15 ans.
Ce déséquilibre renforce le pouvoir de négociation des acheteurs. Les triturateurs peuvent choisir parmi les offres et réduire leurs prix proposés sans risquer, à court terme, de sous-utiliser leurs usines. Dans le même temps, de nombreux agriculteurs sont confrontés à des capacités de stockage limitées et à des besoins de financement après la récolte, ce qui force la mise sur le marché de volumes supplémentaires. La demande d’exportation de graines n’est pas assez forte pour compenser cette situation, les pays importateurs faisant état d’une couverture confortable à court terme et enregistrant eux aussi une baisse des prix sur leurs propres marchés.
Les problèmes structurels et logistiques compliquent davantage la situation. Les rapports sur les flux de céréales et d’oléagineux dans la mer Noire soulignent que, bien que les graines et l’huile de tournesol ukrainiennes restent compétitives à l’origine, la hausse des coûts du fret et de l’assurance, ainsi que les perturbations périodiques du transport maritime en mer Noire, ont réduit la demande effective des marchés de destination. Cela limite les volumes exportés et augmente la part de la récolte qui doit être écoulée sur le marché intérieur à des prix réduits.
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Fondamentaux
Les indicateurs fondamentaux soulignent le ton baissier. Du côté de l’offre, l’Ukraine sort d’une année de production relativement faible et entre dans une phase de reprise, mais le problème clé n’est désormais pas la disponibilité des graines, mais la capacité à transformer et à exporter l’huile et les tourteaux de tournesol. Les récents rapports sectoriels et analytiques soulignent que les volumes transformés, bien qu’en hausse par rapport au début de la campagne, restent nettement inférieurs au potentiel, avec un taux d’utilisation toujours historiquement bas.
Du côté de la demande, les pays importateurs qui dépendent de l’huile et des tourteaux de tournesol ukrainiens sont actuellement bien approvisionnés, grâce notamment à des expéditions robustes en provenance d’autres origines de la mer Noire et de l’UE. Les données de référence pour les graines de tournesol DAP et FOB dans l’ensemble de la région montrent des prix stables à légèrement plus faibles au cours des derniers jours d’octobre, ce qui suggère que les acheteurs ne voient aucune nécessité urgente de revenir sur le marché à des niveaux plus élevés.
En Ukraine, la baisse des prix des graines ne s’est pas encore traduite par une reprise significative des marges de trituration, les recettes à l’exportation de l’huile et des tourteaux restant plafonnées par la concurrence russe et les coûts logistiques. Cela limite l’incitation des triturateurs à proposer des prix plus agressifs pour les graines et explique en partie pourquoi la transformation, bien qu plus rapide qu’au début de l’automne, reste à son plus bas niveau depuis 15 ans.
Météo et conditions des cultures
À ce stade avancé de la récolte 2026, la météo n’est pas le principal moteur des mouvements de prix, mais elle reste importante pour l’achèvement des travaux aux champs et l’état des cultures restantes. Les prévisions pour les principales régions productrices de tournesol du centre et du sud de l’Ukraine au cours des prochains jours indiquent des conditions fraîches pour la saison, généralement sèches, avec seulement quelques faibles averses isolées, ce qui devrait permettre aux opérations de récolte et de transport restantes de se poursuivre avec peu d’interruptions.
À plus long terme, les analystes s’attendent à ce que la combinaison d’une récolte de tournesol ukrainienne plus importante en 2026/27 et de rendements supérieurs à ceux de la saison précédente maintienne une offre abondante jusqu’au premier semestre 2027. À moins d’une amélioration significative de la logistique d’exportation ou d’un changement majeur de la demande d’huiles végétales, cela indique un bilan fondamentalement lourd pour les graines de tournesol.
Perspectives commerciales (2 à 4 prochaines semaines)
- Biais à court terme : Le ton immédiat des prix reste faible. Avec des offres CPT déjà situées à 15,000–16,000 UAH/tonne et des triturateurs peu pressés d’accroître leur couverture, une nouvelle baisse modérée ou une évolution latérale semble plus probable qu’un rebond rapide.
- Agriculteurs : Les producteurs disposant de capacités de stockage limitées ou confrontés à des contraintes de trésorerie pourraient être contraints de vendre aux niveaux déprimés actuels. Ceux qui disposent d’un stockage à la ferme et d’une flexibilité financière pourraient envisager de reporter une partie de leurs ventes dans l’attente d’une éventuelle reprise saisonnière plus tard au cours de la campagne, tout en reconnaissant que tout rebond dépendra de l’amélioration des flux d’exportation.
- Triturateurs et acheteurs nationaux : Les conditions actuelles favorisent une stratégie d’achat au jour le jour, tirant parti de la pression vendeuse des agriculteurs et de la large gamme d’offres. Une couverture progressivement étendue pourrait permettre aux acheteurs de bénéficier d’un nouvel assouplissement si la demande à l’exportation reste modérée.
- Exportateurs et importateurs : Pour les exportateurs, les marges restent très sensibles aux coûts du fret et de l’assurance en mer Noire. Les importateurs ayant des besoins à court terme pourraient profiter de la faiblesse actuelle des prix en Ukraine pour sécuriser une couverture supplémentaire, mais ils ne devraient pas rechercher activement des volumes tant que les origines alternatives restent compétitives.
Indication des prix régionaux sur 3 jours
Au cours des trois prochaines séances, les prix ukrainiens des graines de tournesol devraient rester sous pression, mais globalement stables autour des niveaux FCA actuels, en l’absence de changement soudain de la logistique ou de la politique :
| Origine | Produit | Condition de livraison | Dernier prix (EUR/kg) | Orientation à court terme (3 jours) |
|---|---|---|---|---|
| Ukraine, Odesa | Graines de tournesol, noires, pureté de 98 % | FCA | 0.38 | Légère baisse/latéral |
| Ukraine, Kyiv | Graines de tournesol, noires, pureté de 98 % | FCA | 0.40 | Légère baisse/latéral |
| Ukraine, Odesa | Graines de tournesol, noires, pureté de 98 % | FOB | 0.565 | Latéral sous pression extérieure |
Compte tenu de la combinaison d’une offre abondante de graines, d’une transformation limitée et d’une demande à l’exportation seulement modérée, toute reprise à court terme des prix sur le marché ukrainien des graines de tournesol semble improbable sans amélioration nette de la logistique en mer Noire ou nouvelle impulsion de la demande des principales régions importatrices.