Les rendements du maïs ensilage dans l’UE chutent de 15 % tandis que les prix restent étonnamment calmes

Les rendements du maïs ensilage dans l’UE chutent fortement après la sécheresse de 2026, les rendements moyens étant inférieurs de 15 % à la moyenne quinquennale, tandis que les prix à terme du maïs sur Euronext et les cotations physiques en France, en Allemagne et en Ukraine ne réagissent jusqu’à présent que modérément. Les dernières données de suivi des cultures confirment un impact important sur les rendements du maïs ensilage européen, notamment en France, en Hongrie, en Autriche, en Allemagne et en Slovénie, tandis que la Roumanie se distingue par des résultats supérieurs à la moyenne. Les bilans régionaux de fourrage se resserrent, car une partie du maïs grain a été ensilée précocement, particulièrement en Allemagne. Malgré cela, les contrats à terme de référence et les prix à l’exportation restent relativement stables, soutenus par une offre mondiale abondante de céréales et par des offres compétitives de la mer Noire et d’outre-mer. Les opérateurs doivent désormais réévaluer les rations alimentaires, la logistique régionale et le calendrier des achats avant l’hiver, car les niveaux de base locaux pourraient davantage évoluer que les contrats à terme de référence.

Prix

Les contrats à terme sur le maïs d’Euronext Paris pour novembre 2026 se sont récemment établis autour de 283.75 €/t, en légère baisse lors de la dernière séance, ce qui suggère que le marché à terme avait déjà largement intégré les risques liés à la sécheresse et qu’il est désormais davantage sensible aux signaux de l’offre mondiale qu’aux révisions marginales concernant le maïs ensilage européen. 

Les cotations physiques en Europe restent relativement stables : le maïs jaune français FOB Paris est indiqué à 0.28 EUR/kg, inchangé lors de la dernière mise à jour, tandis que le maïs allemand de qualité fourragère EXW Drentwede a reculé de 0.282 EUR/kg le 22 octobre à 0.275 EUR/kg le 23 octobre, signalant une légère pression baissière malgré le déficit de fourrage.

Les offres de la mer Noire continuent de plafonner les prix européens du maïs. Le maïs ukrainien FOB Odessa est indiqué à 0.134 EUR/kg le 23 octobre dans les cotations actuelles, tandis que des évaluations indépendantes situent le maïs ukrainien vrac FOB autour de 230 USD/mt, globalement stable sur un mois.  L’offre issue de la nouvelle récolte et le coût élevé de la logistique en Ukraine continuent de peser sur les prix à l’exportation et limitent toute hausse durable. 

Offre et demande

La dernière évaluation de la récolte 2026 de maïs ensilage dans l’UE fait ressortir un rendement moyen de 36.4 t/ha de matière fraîche, inférieur de 15 % à la moyenne quinquennale et de 16 % à celui de l’an dernier. La France (31.0 t/ha, soit 29 % sous la moyenne), la Hongrie (17.2 t/ha, −31 %) et l’Autriche (33.2 t/ha, −28 %) figurent parmi les pays les plus durement touchés, ce qui souligne la gravité de la sécheresse prolongée.

En Allemagne, les rendements d’ensilage attendus de 36.0 t/ha sont inférieurs de 16 % à la moyenne quinquennale et de 19 % à ceux de 2025, les sols légers et les déficits hydriques persistants étant particulièrement affectés. Certains champs de maïs grain ont été réorientés vers l’ensilage afin d’atténuer les pénuries de fourrage, ce qui resserre la disponibilité locale de maïs grain alors même que les besoins en fourrage augmentent.

L’Italie (46.5 t/ha, −12 %) et la Slovénie (30.4 t/ha, −22 %) enregistrent également des pertes de rendement marquées, tandis que la Roumanie va à contre-courant avec 22.8 t/ha, soit 8 % au-dessus de sa moyenne quinquennale. Cette divergence met en évidence une situation fourragère fortement régionalisée : certaines régions d’Europe occidentale et centrale font face à une offre de fourrage limitée et à des coûts locaux potentiellement plus élevés, tandis que certaines régions orientales pourraient conserver des excédents exportables de maïs ensilage et de maïs grain.

En dehors de l’UE, l’avancement de la récolte de maïs en Ukraine reste plus lent qu’à l’accoutumée, mais il ajoute au marché de l’offre issue de la nouvelle récolte. Des rapports récents indiquent que la récolte ne couvrait qu’environ 13 % de la superficie prévue à la mi-octobre, mais les prix à l’exportation aux points de sortie du Danube et de la mer Noire se sont assouplis à mesure que les nouveaux volumes se heurtent à une logistique limitée.  Cette combinaison maintient la compétitivité structurelle du maïs de la mer Noire par rapport aux origines de l’UE.

Fondamentaux

La baisse de 15 % des rendements du maïs ensilage dans l’UE touche principalement les segments du fourrage et de la production laitière et animale, plutôt que les volumes de maïs grain directement exportables. Toutefois, l’ensilage précoce de certaines parcelles de maïs grain réduit le volume de maïs disponible pour les marchés des céréales fourragères en Allemagne et potentiellement dans les pays voisins. Cela devrait resserrer les bases régionales dans les zones déficitaires, même si les prix européens restent ancrés sur les références mondiales.

Parallèlement, les fondamentaux mondiaux du maïs semblent confortables. Des prix FOB ukrainiens autour de 230 USD/mt et des offres régulières d’Amérique du Sud indiquent que les acheteurs internationaux disposent d’alternatives, ce qui limite la capacité de l’Europe à répercuter intégralement les hausses de coûts liées à la sécheresse.  Sur le marché à terme, les contrats sur le maïs d’Euronext et du CBOT ont évolué latéralement à légèrement baissé lors des dernières séances, reflétant cet équilibre mondial. 

Le cadre de suivi du JRC souligne que les pertes de rendement de cette année résultent d’un stress hydrique persistant durant les principales phases de croissance, plutôt que d’un épisode météorologique de courte durée.  Cela soulève des questions structurelles concernant la sécurité de l’approvisionnement en fourrage et la nécessité de rotations plus résistantes à la sécheresse en Europe occidentale et centrale si des tendances similaires se reproduisent au cours des prochaines campagnes.

Perspectives météorologiques

Les prévisions européennes à court terme indiquent des conditions instables et orageuses dans certaines régions du nord-ouest de l’Europe autour du 20‑26 octobre, sous l’influence de systèmes dépressionnaires successifs. Bien que ces événements apportent de la pluie dans certaines régions, ils surviennent trop tard pour modifier sensiblement les résultats de la récolte de maïs 2026 et affectent principalement les travaux agricoles de fin de saison ainsi que la logistique. 

À court terme, un temps plus humide et plus venteux pourrait ralentir les opérations restantes de récolte du maïs et compliquer le transport dans les zones concernées. Toutefois, du point de vue du marché, le principal choc d’offre s’est déjà produit via la baisse des rendements du maïs ensilage et les décisions d’ensilage plus précoces qu’à l’accoutumée.

Perspectives de marché

• Les acheteurs de fourrage dans les régions déficitaires (France, Allemagne, Autriche, Slovénie) devraient envisager d’avancer une partie de leur couverture en maïs et aliments composés du T4‑26 au T1‑27, car la base locale pourrait encore se raffermir là où les déficits de fourrage sont les plus marqués.
• Les producteurs laitiers et éleveurs pourraient devoir rééquilibrer les rations en faveur de céréales fourragères ou de coproduits importés ; il sera essentiel de surveiller les écarts entre le maïs ensilage local, le maïs grain et les aliments de substitution à l’approche de l’hiver.
• Les négociants en céréales tournés vers l’exportation devraient surveiller l’interaction entre les offres ukrainiennes FOB et les contrats à terme d’Euronext : avec un maïs ukrainien autour de 230 USD/mt FOB et des contrats à terme européens proches de 283.75 €/t, les valeurs compétitives de la mer Noire devraient plafonner les hausses, sauf en cas de nouveaux chocs météorologiques ou logistiques. 
• Les opérateurs spéculatifs pourraient trouver un potentiel de hausse limité dans les positions longues fermes aux niveaux actuels des contrats à terme ; les stratégies de valeur relative (par exemple maïs contre blé ou opérations sur les bases régionales) pourraient offrir un meilleur rapport risque/rendement compte tenu de l’impact régionalisé de la sécheresse.

Indication des prix à 3 jours