Los futuros de la avena suben ligeramente mientras la liquidación de granos liderada por la energía lastra el sentimiento
Los futuros de la avena en el CBOT suben ligeramente pero enfrentan presión por los menores precios de la energía y los abundantes suministros de granos. Lea la perspectiva concisa sobre precios y operativa.
Precios y estructura a plazos
Los futuros de la avena en el CBOT se recuperaron moderadamente el 17 de junio de 2026:
- Jul 2026: 310.50 USc/bu, +6.00 c (+1.97 %) vs. cierre previo
- Sep 2026: 328.50 USc/bu, +6.25 c (+1.94 %)
- Dec 2026: 338.50 USc/bu, +5.75 c (+1.73 %)
- Contratos diferidos 2027–28 mayormente sin cambios, bajo volumen e interés abierto
Convertida a EUR por tonelada, la avena Jul 2026 se negocia aproximadamente en la franja baja de los €40/t, lo que pone de relieve lo deprimidos que siguen los precios internacionales de la avena en comparación con los promedios históricos, incluso tras el repunte del día.
Factores macro y de mercados cruzados
El principal factor externo es el fuerte descenso del crudo tras las señales de que Estados Unidos e Irán resolverán su conflicto. Los precios más bajos de la energía están presionando los valores de los biocombustibles y, por extensión, a los complejos de granos y semillas oleaginosas en Europa y a nivel mundial. Esto ha llevado al trigo de Euronext a nuevos mínimos y lastra el sentimiento en la avena, que a menudo sigue a los índices más amplios de granos forrajeros.
Sin embargo, este mismo desarrollo podría reactivar la demanda: varios importadores habían retenido compras con la esperanza de que una desescalada en el Golfo Pérsico se tradujera en granos más baratos. Con gran parte de este movimiento ya incorporado en los precios, el interés comprador a corto plazo por avena y otros granos forrajeros podría mejorar, especialmente desde destinos sensibles al precio.
Fundamentales y señales del USDA
Aunque los últimos datos de Progreso de Cultivos y exportaciones del USDA se centran en el trigo, proporcionan un telón de fondo importante para la avena. Las calificaciones del trigo de invierno estadounidense han mejorado ligeramente, con un 27 % del área calificada como buena a excelente, aún el nivel más débil para esta semana del calendario desde 1989. Alrededor del 63 % del trigo de invierno de EE. UU. sigue afectado por la sequía, frente a solo el 15 % de hace un año, pero la cosecha ya está completada en un 25 %, muy por encima del ritmo promedio del 13 %.
En el caso del trigo de primavera, el 55 % del cultivo está calificado como bueno a excelente, tres puntos porcentuales por encima de la semana pasada y en el extremo superior de las expectativas de los analistas. Las inspecciones de exportación de trigo en la semana hasta el 11 de junio alcanzaron 334.000 toneladas, un 3,4 % más semana a semana, pero un 14 % por debajo del año pasado. Esta combinación de perspectivas de cosecha estadounidense modestamente mejores y exportaciones aún débiles mantiene los balances globales de granos holgados y limita el potencial alcista para la avena como cereal menor.
En el mercado físico, la avena forrajera ucraniana (98 % pureza, FCA Odesa) ha cotizado de forma estable en torno a 0,25 EUR/kg (≈ 250 EUR/t) en las últimas semanas, sin cambios de precio registrados desde finales de mayo. Esta estabilidad sugiere que factores locales de logística y calidad, más que la volatilidad de los mercados de futuros, son actualmente los que dominan los valores de la avena del Mar Negro.
Meteorología y perspectivas de cultivo
Los riesgos meteorológicos siguen concentrados en el complejo de granos en general, más que específicamente en la avena. Las zonas afectadas por la sequía en los principales estados productores de trigo de invierno de EE. UU. (Kansas, Oklahoma, Texas, Nebraska) siguen afrontando déficits de humedad, aunque las condiciones en algunas regiones como Colorado han mejorado ligeramente. En el caso de la avena, que a menudo se cultiva en zonas más frescas y húmedas, la ausencia de una amenaza meteorológica clara está en línea con la prima de riesgo contenida que se observa en la curva a plazos.
A nivel global, la combinación de suministros adecuados de los principales cereales y la mejora de las calificaciones de cultivos en partes de Norteamérica apunta a una situación cómoda de granos forrajeros de cara a la campaña 2026/27. Esto mantiene el mercado de la avena ampliamente abastecido, salvo que surja un evento meteorológico significativo más adelante en el ciclo vegetativo.
Operativa y perspectivas de precios
- Corto plazo (próximos días): Ligeramente constructivo tras el rebote técnico en la avena del CBOT, pero el potencial alcista está limitado por la venta masiva en el complejo de granos vinculada a los menores precios de la energía y los biocombustibles.
- Compradores físicos: Considerar añadir gradualmente algo de cobertura adicional para el 3T–4T de 2026, aprovechando los actuales niveles bajos de los futuros y las ofertas estables del Mar Negro mientras la base sigue siendo favorable.
- Productores: Aprovechar las subidas de precios para cubrirse de forma incremental en lugar de esperar a un gran rally; la curva plana a plazos y los abundantes suministros de granos respaldan una gestión del riesgo bajista.
- Operadores especulativos: El impulso sigue siendo frágil; los repuntes hacia la parte alta del rango reciente parecen más adecuados para ventas a corto plazo que para iniciar nuevas posiciones largas.
Perspectiva direccional a 3 días (en términos de EUR)
- Avena CBOT (mes frente, EUR/t): Ligeramente más firme a lateral; sesgo de rango diario de aproximadamente ±1–2 EUR/t en torno al nivel de los bajos €40.
- Avena forrajera del Mar Negro FCA Odesa (EUR/t): Estable en torno a 250 EUR/t; sin catalizadores inmediatos para un movimiento brusco al alza o a la baja.
- Complejo de granos europeo: Aún bajo presión por los precios más bajos de la energía, lo que limita cualquier apoyo indirecto para la avena.