Los precios de la cebada forrajera alemana se mantienen firmes a pesar de la sequía y los riesgos en el mar Negro

Los precios de la cebada forrajera en el norte de Alemania se mantienen en gran medida estables, subiendo ligeramente en agosto, ya que las pérdidas de cosecha relacionadas con la sequía ajustan la oferta en la UE y los riesgos en el mar Negro limitan las exportaciones ucranianas. A corto plazo, los riesgos de precios siguen sesgados al alza, con los compradores de la UE dependiendo más de orígenes domésticos y alternativos. El mercado alemán de cebada se sitúa entre el estrés hídrico local y las todavía disponibles pero cargadas de riesgo ofertas del mar Negro. Las organizaciones de agricultores y cooperativas alemanas advierten de que el calor y la sequía persistente desde mediados de junio podrían recortar alrededor de 3 millones de toneladas de la cosecha nacional de cereales y colza, estableciendo un suelo claro para los valores cercanos de los granos forrajeros.   Al mismo tiempo, los agricultores ucranianos han completado en gran medida la cosecha de cebada con rendimientos sólidos, pero la logística de exportación a través del mar Negro sigue siendo frágil, lo que limita la presión de esos volúmenes sobre los precios físicos en Alemania.  

Prices

Las indicaciones recientes EXW de cebada forrajera en el norte de Alemania se sitúan en torno a 215 EUR/t, ligeramente por encima de los niveles de finales de julio y prácticamente planas respecto a la última semana de negociación. Esto mantiene a Alemania con una prima frente a los valores de exportación del mar Negro, con un índice regional FOB de cebada en torno a 190 USD/t, o aproximadamente 175–180 EUR/t, lo que refuerza la competencia de las importaciones pero aún no desencadena una corrección brusca en los precios domésticos.  

Las ofertas de cebada forrajera del mar Negro (por ejemplo, DAP Constanța) se han valorado en la parte alta de los 270 EUR/t para la nueva cosecha en los últimos días, lo que refleja mayores costes de flete y primas de riesgo sobre unos valores de origen más baratos.   Combinado con una demanda de exportación de cebada de la UE más débil al inicio de 2026/27, esto mantiene al mercado doméstico alemán relativamente aislado, incluso mientras los índices mundiales de granos forrajeros siguen apuntalados por las preocupaciones de seguridad.

Supply & Demand

Alemania y gran parte de Europa occidental han sufrido uno de los inicios de verano más calurosos registrados, con sequía prolongada y calor desde mediados de junio. Las asociaciones de agricultores alemanes y el Raiffeisenverband estiman ahora pérdidas combinadas de cereales y colza de alrededor de 3 millones de toneladas, lo que implica un superávit doméstico de cebada notablemente menor y balances de pienso más ajustados.   Las perspectivas a corto plazo de la UE siguen proyectando una producción total de cereales cercana a la media de 5 años, pero con rendimientos de cebada más modestos tras la excepcional cosecha de la temporada pasada, reduciendo la disponibilidad exportable.  

En Ucrania, el avance de la cosecha de cebada ha alcanzado casi el 97% de la superficie, con una producción de alrededor de 6,2 millones de toneladas y rendimientos medios sólidos por encima de 4,3 t/ha.   Sin embargo, el conjunto de las exportaciones de cereales ucranianos en la nueva campaña 2026/27 ha empezado lentamente; los volúmenes desde agosto hasta mediados de mes son sólo alrededor de una cuarta parte del ritmo del año pasado, ya que los riesgos de seguridad y los daños en la infraestructura portuaria siguen limitando los envíos por el mar Negro.   Esta combinación de abundante oferta del mar Negro pero logística restringida sostiene los precios internos de la UE, incluidos los de Alemania.

Weather & Crop Conditions (Germany)

El norte y el centro de Alemania han soportado semanas de temperaturas por encima de lo normal y lluvias por debajo de la media, lo que ha estresado la cebada de primavera y otros cereales de ciclo tardío. Las organizaciones agrarias nacionales advierten de que, más allá de la pérdida directa de rendimiento, los problemas de proteína y peso específico pueden degradar parte de la cosecha de calidad maltera a calidad forrajera, aumentando modestamente la disponibilidad de cebada forrajera pero ajustando la oferta de cebada maltera.  

Para los próximos tres días, los pronósticos apuntan a condiciones cálidas y en gran medida secas en gran parte de Alemania, con sólo chubascos aislados y sin un alivio generalizado de la sequía.   Con las labores de cosecha en las regiones del norte avanzando bajo estos cielos secos, la presión a corto plazo por ventas de cosecha se ve parcialmente compensada por la reticencia de los agricultores a comercializar grandes volúmenes a los niveles de precios actuales, dadas las incertidumbres sobre los rendimientos finales.

Fundamentals & Market Drivers

• Balance de la UE: Las últimas perspectivas mundiales y de la UE para los cereales apuntan a unos fundamentales de cebada en 2026/27 en gran medida equilibrados, pero con un superávit exportable menor en comparación con los abundantes años recientes, especialmente si las pérdidas en Alemania se materializan plenamente.  
• Prima de riesgo del mar Negro: Los continuos ataques e incidentes de seguridad en torno a los puertos ucranianos y las rutas marítimas siguen perturbando los flujos de grano, limitando la capacidad de la cebada ucraniana de bajo coste para arbitrar plenamente en el mercado de piensos de la UE.  
• Demanda de pienso: La desaceleración económica más amplia de Alemania y el debilitamiento de los márgenes en la ganadería limitan moderadamente el potencial alcista de la demanda de piensos compuestos, pero por ahora esto se ve más que compensado por las preocupaciones de oferta, lo que deja un tono ligeramente favorable para los precios de la cebada forrajera.  

Trading Outlook

• Compradores de pienso (Alemania): Valoren cubrir una parte de las necesidades del 4T 2026 a los precios planos actuales, dado el riesgo asimétrico al alza derivado de nuevos recortes de cosecha por sequía y de las persistentes perturbaciones en el mar Negro. Mantengan flexibilidad en las posiciones más lejanas por si la demanda de pienso, condicionada por el ciclo macroeconómico, se debilita.
• Productores: Con niveles EXW en torno a 215 EUR/t y un fuerte apoyo fundamental, las ventas graduales aprovechando las subidas de precios parecen preferibles a una comercialización agresiva en plena cosecha. Conserven parte de las existencias sin precio fijado para beneficiarse de posibles repuntes otoñales si las exportaciones ucranianas siguen restringidas.
• Comerciantes: Sigan de cerca los movimientos de la base entre los orígenes del norte de Alemania y los valores FOB del mar Negro. Cualquier relajación en los costes de flete o en las primas de riesgo podría estrechar el arbitraje y limitar los precios alemanes; por el contrario, nuevos incidentes portuarios volverían a ampliar rápidamente los diferenciales.

3‑Day Regional Price Indication (EUR)

• N. Germany (EXW en explotación, cebada forrajera 14%): ~215 EUR/t, sesgo: estable a ligeramente más firme.
• Referencia FOB mar Negro (para comparación): ~178 EUR/t equivalente, sesgo: estable.
• Entregado en puerta de entrada de la UE desde el mar Negro (p. ej., Constanța, cebada forrajera): ~275 EUR/t, sesgo: firme por flete y primas de riesgo.