Los precios FOB de lentejas chinas se mantienen estables en medio del exceso global de oferta

Los precios FOB de lentejas chinas están en general estables o ligeramente más bajos, con un modesto riesgo a la baja limitado por las todavía firmes primas globales de lentejas verdes sobre las rojas y una demanda interna estable en China.

Las pequeñas lentejas verdes chinas (FOB Beijing) se están negociando en un rango limitado, con las cotizaciones convencionales y orgánicas ligeramente a la baja mes a mes a medida que las existencias globales de lentejas siguen siendo abundantes y la disponibilidad de exportación canadiense se mantiene alta tras una gran cosecha de 2025. A nivel internacional, Canadá y Australia continúan dominando el comercio de lentejas rojas y verdes, y los recientes datos canadienses apuntan a volúmenes de exportación sólidos pero a un fuerte carryout, lo que limita cualquier rally de precios. A corto plazo, el benigno clima primaveral en el norte de China y las suaves tarifas de flete desde los puertos chinos abogan por una acción de precios mayormente lateral en lugar de un movimiento brusco en ninguna dirección.

📈 Precios y Diferenciales

• Las pequeñas lentejas verdes chinas, convencionales, FOB Beijing, se cotizan aproximadamente en EUR 1.08–1.10/kg, estables en comparación con hace una semana en términos de EUR tras un leve debilitamiento anterior.
• Las pequeñas lentejas verdes chinas, orgánicas, FOB Beijing, se sitúan cerca de EUR 1.13–1.16/kg, manteniendo una pequeña pero estable prima sobre las convencionales, ya que la demanda orgánica interna es de nicho pero resistente.
• Las lentejas verdes canadienses (Laird/Eston) para el comercio de exportación implican valores FOB alrededor de EUR 1.55–1.65/kg, mientras que las lentejas rojas canadienses se sitúan cerca de EUR 2.30–2.40/kg, reflejando una prima verde/roja todavía amplia a pesar del exceso global de oferta.
• El diferencial verde/rojo se mantiene históricamente elevado, apoyando los valores de lentejas verdes chinas pero limitando el potencial alcista ya que los compradores pueden sustituir lentejas rojas importadas donde la calidad y el uso final lo permiten.

🌍 Oferta, Demanda y Flujos Comerciales

• La cosecha de lentejas de Canadá para 2025 se estima por encima de 3.0–3.4 millones de toneladas, un aumento de más de un tercio en comparación con el año anterior, asegurando un excedente exportable abundante hasta 2026.
• Los datos de exportación muestran que los envíos de lentejas canadienses en 2024/25 están corriendo entre un 20–30% por delante del año anterior, incluso después de una fuerte disminución mes a mes a principios de 2025, subrayando una demanda robusta pero que no está limpiando déficits.
• Las importaciones de lentejas de India han disminuido a medida que la producción interna mejoró y la política favoreció otras legumbres; esto desplaza la demanda incremental hacia mercados como Bangladés, Oriente Medio y China, pero no suficiente para absorber la mayor cosecha global.
• China se ha convertido en un origen modesto pero creciente de lentejas verdes, con una producción promedio estimada cerca de 1.6 millones de toneladas de legumbres, y está cada vez más activa tanto como importador como exportador dentro de Asia.
• Los mercados de flete desde China se mantienen relativamente suaves, con una disponibilidad estable de contenedores en Asia; esto apoya ofertas FOB competitivas desde los puertos chinos y ayuda a limitar los aumentos de precios locales.

📊 Fundamentos del Mercado

• Los mercados globales de lentejas están caracterizados por fuertes existencias de carryover, especialmente en Canadá, dejando los precios “estables a ligeramente más bajos” en comparación con finales de 2025 y restringiendo cualquier rally sostenido en los valores de exportación de CN.
• La anterior ventana libre de derechos para importaciones de lentejas en India y el posterior regreso a un arancel aduanero básico del 10% han anticipado algo de demanda y luego desacelerado nuevas compras, aumentando la competencia de exportación hacia otros destinos.
• Cosechas de lentejas mejoradas en Francia y Australia contribuyen a un balance global más cómodo, con Australia sola proporcionando alrededor de 1 millón de toneladas de lentejas rojas en su mayoría a India, liberando producto canadiense para buscar mercados alternativos, incluida China.
• Los costos de insumos (notablemente los fertilizantes) se han moderado desde sus picos pero siguen siendo relativamente altos, por lo que los agricultores a nivel global son cautelosos respecto a una mayor expansión de área sembrada, limitando el riesgo a la baja más allá de la actual fase de exceso de oferta.

🌦️ Pronóstico del Tiempo – Enfoque en China

• Beijing y áreas clave de la llanura del norte de China están viendo condiciones suaves a principios de primavera: máximas diurnas alrededor de 15–23°C durante la próxima semana con clima generalmente seco y brumoso, pero sin olas de frío significativas.
• Estas condiciones son neutras a favorables para el trabajo de campo de primavera y no representan ninguna amenaza inmediata para los planes de siembra de legumbres o lentejas, lo que implica que no habrá un shock de oferta impulsado por el clima a corto plazo para el mercado chino.

📆 Perspectivas de Comercio (Corto Plazo)

• Productores (CN): Considerar ventas modestas a futuro en rallies; la abundante oferta canadiense y australiana argumenta en contra de esperar precios significativamente más altos a corto plazo.
• Compradores internos (CN): Usar la estabilidad actual para cubrirse para el Q2–Q3; priorizar la adquisición de lentejas verdes mientras la prima sobre las rojas se mantenga históricamente alta pero limitada en rango.
• Importadores/Comerciantes: Monitorear las relaciones comerciales chino-canadienses y los costos de flete; cualquier normalización en los aranceles agrarios o un mayor alivio en el flete presionaría las ofertas FOB de CN y favorecería compras a corto plazo.

📉 Sesgo de Precio a 3 Días (EUR, Direccional)

Región / Producto	Nivel FOB Actual (aprox. EUR/kg)	Sesgo a 3 Días
Beijing – Pequeñas Lentejas Verdes, Convencionales	1.08–1.10	Lateral a ligeramente más suave (‑0.5% a 1%)
Beijing – Pequeñas Lentejas Verdes, Orgánicas	1.13–1.16	Lateral; prima estable frente a convencionales
Canadá – Lentejas Verdes (referencia de exportación)	1.55–1.65	Lateral; fuertes existencias limitan el alza
Canadá – Lentejas Rojas (referencia de exportación)	2.30–2.40	Ligeramente más suaves; fuerte competencia hacia India