Marché chinois du millet : prix au comptant stables malgré la lenteur des achats de xiaomi

Les prix à la ferme et ceux du xiaomi en Chine sont actuellement stables, la plupart des acteurs du marché ne s’attendant à aucun changement immédiat, même si les agriculteurs montrent peu de volonté de vendre et que les achats en aval restent lents. Les grains de millet destinés à l’exportation, prix FOB Pékin, progressent toutefois légèrement, reflétant les primes de qualité et un sentiment plus ferme sur les marchés céréaliers. Le marché chinois du millet se trouve dans une impasse classique d’après-récolte. Les agriculteurs sont généralement insatisfaits des prix actuels du 谷子 (grain de millet) et ne sont pas pressés de vendre, ce qui porte les stocks au niveau primaire au-dessus de ceux de l’an dernier. En revanche, les intermédiaires détiennent moins de stocks qu’il y a un an, tandis que les transformateurs et grossistes de xiaomi se concentrent sur l’écoulement des stocks et les achats juste-à-temps. Dans ce contexte intérieur largement équilibré, les offres internationales indiquent que les grains chinois de haute pureté tendent légèrement à se raffermir, tandis que les origines de la mer Noire évoluent globalement latéralement.

Prix

Les retours des marchés intérieurs au comptant indiquent que plus de 90 % des participants interrogés s’attendent à ce que les prix du 谷子 restent stables aujourd’hui, la moyenne dominante restant inchangée par rapport au jour ouvré précédent. Pour le xiaomi transformé, plus de 90 % des négociants anticipent également des prix stables, sans évolution généralisée à la hausse ou à la baisse.

À l’exportation, les grains de millet de haute pureté FOB Pékin ont légèrement progressé ces derniers jours, conformément au ton généralement ferme de l’ensemble du complexe céréalier chinois et aux conditions météorologiques favorables d’après-récolte.

Offre et demande

Du côté de l’offre, la plupart des agriculteurs rechignent à vendre aux niveaux de prix actuels du 谷子, ce qui entraîne des stocks au niveau des exploitations supérieurs à ceux de la même période l’an dernier. Cela suggère que l’offre visible dans la chaîne est davantage limitée par le comportement de commercialisation que par des déficits de production. Quelques négociants en céréales et minoteries constituent discrètement des stocks, mais au moyen d’achats réguliers et favorables aux prix, plutôt que par des offres agressives.

Dans le segment intermédiaire, les stocks détenus par les négociants et les intermédiaires seraient inférieurs à ceux d’il y a un an, ce qui indique qu’une partie de la récolte reste encore immobilisée au niveau des exploitations. Pour le xiaomi, la demande en aval est faible : les grossistes cherchent principalement à écouler leurs stocks et achètent au jour le jour, avec pratiquement aucun intérêt pour des achats à terme de gros volumes. Cette prudence reflète la faiblesse générale des dépenses de consommation, également observée dans l’environnement de la vente au détail en Chine, ce qui limite la possibilité d’une hausse immédiate des prix tirée par la demande.

Fondamentaux et contexte international

Les nouvelles évaluations officielles de l’offre et de la demande confirment que la production céréalière globale de la Chine en 2026 reste abondante, offrant un contexte favorable aux céréales secondaires, notamment au millet. La majeure partie de la récolte de millet du nord de la Chine est terminée, de sorte que l’attention du marché s’est déplacée du risque de rendement vers la différenciation de la qualité et la logistique. Des conditions météorologiques stables après la récolte dans les principales zones productrices favorisent le conditionnement des grains et réduisent les pertes, ce qui soutient à son tour une disponibilité intérieure régulière.

À l’international, les grains de millet chinois FOB Pékin affichent un biais légèrement ferme, tandis que les offres de la mer Noire restent largement stables, soulignant les différences régionales en matière de primes de qualité et de coûts logistiques. Du point de vue des fondamentaux, cela favorise le maintien des écarts de prix entre les grains de haute pureté et les qualités standard, les utilisateurs de produits alimentaires et de graines pour oiseaux restant sensibles à la qualité.

Perspectives à court terme et implications commerciales

Compte tenu de l’équilibre actuel entre la lenteur des achats de xiaomi en aval, la résistance des agriculteurs à vendre et la constitution modérée de stocks par certaines minoteries et certains négociants, le scénario de référence à court terme prévoit des prix intérieurs stables pour le 谷子 et le xiaomi. Le risque haussier provient principalement d’une éventuelle vague coordonnée de reconstitution des stocks par les transformateurs ou d’une reprise de la demande des consommateurs, tandis que le risque baissier est limité par la réticence des agriculteurs à vendre à des niveaux inférieurs.

• Pour les minoteries et les transformateurs : Maintenir des achats réguliers et opportunistes afin de constituer des stocks opérationnels pendant que les prix restent stables ; privilégier les lots de meilleure qualité, car les écarts de qualité pourraient s’élargir.
• Pour les négociants : Éviter les ventes à découvert agressives ; la combinaison de stocks élevés au niveau des exploitations et d’une demande prudente favorise des stratégies dans une fourchette, avec un léger biais haussier sur les segments premium.
• Pour les agriculteurs : Échelonner les ventes lorsque les conditions de stockage le permettent, car la dynamique actuelle du marché et la légère fermeté des grains destinés à l’exportation plaident contre les ventes forcées.

Vue directionnelle à 3 jours (canaux clés)

• 谷子 intérieur (grain primaire) : Latéral ; les prix au comptant dominants devraient rester stables, avec une volatilité intrajournalière très limitée.
• xiaomi intérieur (millet transformé) : Latéral ; les grossistes poursuivent l’écoulement des stocks et les achats en petits lots, maintenant les prix inchangés.
• Grains chinois FOB Pékin : Biais légèrement plus ferme, reflétant les récentes hausses progressives et une demande solide pour les grains de haute pureté par rapport aux offres stables de la mer Noire.