Marché des pois chiches : le chana indien s’assouplit à court terme, mais le soutien structurel reste intact

Les prix des pois chiches marquent une pause à court terme en Inde, les usines de dal achetant avec prudence, mais la tension structurelle de l’offre et la fermeté des indications FOB suggèrent une baisse limitée ainsi qu’un biais haussier à moyen terme qui perdure.

Le négoce au comptant dans le complexe indien des légumineuses est devenu plus défensif, les usines réduisant leurs achats non seulement d’urad et de tur, mais aussi de chana, après les récentes hausses de prix. Pourtant, les données du commerce de gros national font toujours apparaître des prix élevés pour les pois chiches kabuli et desi dans les principaux mandis, tandis que les cotations à l’exportation de l’Inde et du Mexique restent fermes. Le marché est délicatement équilibré entre une demande immédiate faible et les anticipations d’une offre contrainte, des coûts d’importation élevés et une demande festive à venir, laissant les prix vulnérables à un regain de vigueur lorsque la couverture des usines et les achats des consommateurs reprendront.

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Prix

Dans l’ensemble du complexe des légumineuses, la faiblesse des achats des usines de dal à la mi-octobre a pesé sur le sentiment, entraînant un repli de l’urad, du tur et du chana dans le commerce intérieur indien. Cela signale qu’après les précédentes hausses, la demande immédiate de pois chiches au niveau des usines est devenue plus sélective, les acheteurs privilégiant une couverture au jour le jour.

Malgré cette tonalité plus faible, les indications à l’exportation pour les pois chiches restent fermes. À New Delhi, les prix FOB des pois chiches d’origine indienne au 10 octobre 2026 étaient indiqués à 1,02 EUR pour le calibre 42–44 (12 mm), 0,99 EUR pour le calibre 44–46 (11 mm), 0,96 EUR pour le calibre 46–48 (10 mm), 0,95 EUR pour le calibre 58–60 (9 mm) et 0,90 EUR pour le calibre 60–62 (8 mm). À Rajkot, les pois chiches génériques étaient indiqués à 1,10 EUR FOB le 6 octobre 2026, tandis que les pois chiches d’origine mexicaine de calibre 42–44 (12 mm), au départ de Mexico, s’établissaient à 1,23 EUR FOB, les calibres plus petits de 75–80 (8 mm) étant à 0,90 EUR FOB.

Les données des mandis indiens au 13 octobre 2026 montrent des pois chiches kabuli négociés à des prix modaux d’environ 9 200 INR par quintal à Jaora, 9 451 INR à Khandwa et 7 500 INR à Junagadh, soulignant le niveau toujours élevé des prix en roupies alors même que les usines réduisent leurs achats. Les prix médians du chana domestique (desi), autour de 7 000 INR par quintal, confirment que la récente faiblesse reste modeste par rapport aux niveaux observés plus tôt dans l’année.

Offre et demande

Le principal moteur immédiat du complexe des légumineuses et des pois chiches est la demande des usines et la gestion des stocks. Les transformateurs, confrontés à des débouchés à court terme plus faibles et à des stocks élevés après les précédentes reconstitutions, limitent leurs achats non seulement d’urad et de tur, mais aussi de chana. Cela a instauré un plafond à court terme pour les prix malgré des conditions structurellement tendues.

Du côté de l’offre, les légumineuses importées et les anticipations d’arrivages nationaux contribuent à la prudence des achats. Pour l’urad, les flux importés ont déjà exercé une pression baissière sur les cotations, et un sentiment similaire s’étend au chana, les négociants anticipant une disponibilité accrue plus tard dans la saison. Toutefois, les mandis de pois chiches kabuli signalent encore des prix relativement élevés, tandis que les offres internationales de l’Inde et du Mexique renforcent l’impression d’un équilibre mondial tendu.

La demande en aval est saisonnièrement favorable. La consommation festive de chana dal et de farine de pois chiches se renforce dans toute l’Inde, les rapports du commerce de détail faisant état d’augmentations d’environ deux chiffres des prix des pois chiches au cours du mois dernier sur certains marchés urbains. Même si les usines se mettent brièvement en retrait, la demande des consommateurs devrait rester ferme jusqu’à Diwali et pendant la saison des mariages, limitant l’ampleur d’une éventuelle correction des prix à l’origine.

Fondamentaux

Sur le plan fondamental, la faiblesse actuelle du chana ressemble davantage à une consolidation après une forte progression qu’au début d’une phase baissière profonde. Les références du commerce de gros national pour les pois chiches desi et kabuli restent élevées par rapport à leur historique à moyen terme, et nos propres références FOB à New Delhi et Rajkot montrent une progression régulière depuis la fin septembre, plusieurs calibres ayant gagné 0,02–0,04 EUR par kg en trois semaines.

Le complexe plus large des légumineuses reste également caractérisé par des inquiétudes persistantes concernant la performance des récoltes nationales et le calendrier des expéditions importées. Les négociants restent attentifs aux risques liés à l’offre : tout retard dans les arrivages de la nouvelle récolte ou toute perturbation des flux d’importation pourrait rapidement resserrer la disponibilité, notamment compte tenu de la faible tolérance aux ruptures de stock dans les chaînes de valeur du besan et du dal. Les commentaires externes soulignent que la disponibilité mondiale limitée des pois chiches et la hausse des coûts d’importation, notamment pour les cargaisons d’origine australienne, continuent de soutenir les prix indiens, même si les contrats à terme et les cotations au comptant marquent parfois une pause à court terme.

Météo et perspectives de récolte

La météo reste une variable clé à moyen terme pour les perspectives des pois chiches en 2026/27. L’humidité des sols et les tendances de fin de mousson en Inde influenceront les décisions de semis et les premières conditions de culture pour la saison rabi. Les acteurs du marché surveillent attentivement la répartition des précipitations et les températures jusqu’à la fin octobre, car tout déficit hydrique pendant les fenêtres de plantation pourrait limiter les superficies et le potentiel de rendement.

Pour l’instant, le marché intègre une prime de risque dans les valeurs à terme, comme le reflètent la fermeté des offres FOB et le niveau élevé des mandis kabuli nationaux. Une configuration météorologique favorable au cours des prochaines semaines pourrait apaiser certaines de ces inquiétudes et plafonner la hausse, tandis qu’un retour de la sécheresse ou des pluies excessives raviverait probablement un mouvement haussier alimenté par l’offre dans les segments desi et kabuli.

Perspectives de marché

• Importateurs et triturateurs : Profiter de la faiblesse actuelle, due à la demande réduite des usines, pour assurer une couverture partielle en pois chiches d’origine indienne, notamment sur les calibres FOB 9–12 mm à New Delhi, où les prix en EUR se sont légèrement stabilisés au-dessus des niveaux du début octobre. Éviter de couvrir excessivement les besoins avant l’obtention de signaux plus clairs sur les semis rabi et la météo.
• Usines nationales : Maintenir à très court terme des achats prudents au jour le jour tout en surveillant la dynamique de la demande festive. Envisager de reconstituer progressivement les stocks si les prix au comptant des pois chiches kabuli dans les mandis baissent davantage vers les médianes régionales ou si les offres à l’exportation de Rajkot et du Mexique signalent un nouveau resserrement.
• Producteurs et détenteurs de stocks : Compte tenu de fondamentaux structurellement fermes et d’une offre mondiale tendue, conserver un biais haussier modéré jusqu’à la fin du T4 2026. Vendre de petits lots lors des rebonds, dans un contexte de demande intérieure et extérieure soutenue, plutôt que de réagir à de brèves phases de faiblesse provoquées par le déstockage des usines.

Indication de prix à 3 jours