Marché du tournesol scindé : Ukraine stable, graines FOB de Chine plus faibles

Les prix des graines de tournesol en Ukraine sont globalement stables tandis que les graines de confiserie FOB en Chine s’effritent, élargissant l’écart de prix mer Noire–Chine et soutenant les marges de trituration en Ukraine. La météo dans les deux régions est de saison, chaude avec seulement des stress localisés, ce qui maintient largement intactes les perspectives de récolte 2026 et limite toute forte hausse des prix à court terme. Le complexe tournesol se négocie à l’équilibre entre l’amélioration des attentes de récolte et des coûts logistiques et des prix des huiles toujours élevés. En Ukraine, les offres domestiques se sont affaiblies depuis le début juillet mais se sont stabilisées ces derniers jours, les triturateurs bénéficiant de prix d’exportation fermes pour l’huile et le tourteau de tournesol. En Chine, les prix FOB des graines striées ont reculé sous l’effet d’une demande en snacks plus molle et d’une offre abondante à court terme, alors même que des orages ralentissent temporairement les travaux aux champs dans certaines provinces du Nord. Les opérateurs devraient se concentrer sur la base et le fret plutôt que sur le prix plat, la volatilité se concentrant désormais davantage sur la logistique et les écarts de produits que sur la valeur brute des graines.

Prix

Tous les prix sont convertis en EUR en utilisant ~1,10 USD/EUR le cas échéant.

Les informations de marché en Ukraine confirment une forte baisse des prix d’achat domestiques du tournesol début juillet, les triturateurs ayant réduit leurs offres de 500–1000 UAH/t avec le démarrage de la campagne de trituration du colza, après quoi les prix ont évolué davantage à plat. Les indications externes pour les graines de tournesol en Ukraine autour de la mi-juillet se traduisent par environ 0,55–0,60 EUR/kg départ usine, en ligne avec les structures FCA/FOB actuelles indiquées ci‑dessus.

Offre & Demande

Des rapports récents suggèrent que l’Ukraine pourrait perdre jusqu’à 20 % de sa récolte de tournesol et de maïs en 2026 dans les régions les plus touchées, principalement en raison de la chaleur et de la sécheresse localisée. Toutefois, les évaluations agronomiques au niveau national décrivent encore les dommages globaux aux cultures de tournesol comme limités à ce stade, les prochaines semaines étant décisives pour la formation des rendements. Cette combinaison soutient des perspectives d’offre généralement adéquates, tout en maintenant une prime de risque météo sur les contrats différés.

Du côté de la demande, les exportations ukrainiennes d’huile de tournesol restent robustes, soutenues par une forte compétitivité par rapport aux autres huiles végétales et par l’utilisation continue des corridors de solidarité de l’UE et du corridor alternatif de la mer Noire, qui ont à eux deux acheminé 4,6 millions de tonnes de céréales et d’oléagineux rien qu’en avril 2026. Dans le même temps, les récentes attaques de missiles et de drones contre les infrastructures portuaires de la région d’Odesa ont endommagé des terminaux d’exportation et perturbé temporairement les expéditions, soulignant le risque logistique persistant.

En Chine, le complexe graines de tournesol est davantage influencé par la demande domestique en snacks et boulangerie ainsi que par les importations en provenance de la mer Noire. Les indications actuelles pointent vers une disponibilité confortable à court terme, sans perturbations majeures des importations signalées ces derniers jours, ce qui contribue à expliquer le ton plutôt mou des prix FOB des graines striées malgré une certaine fermeté des graines décortiquées de qualité boulangerie.

Météo & Conditions des cultures (CN, UA)

À court terme, la météo dans les principales régions ukrainiennes de tournesol est de saison, chaude mais sans excès. Les prévisions pour Kyiv annoncent des maximales autour de 28–30 °C au cours des deux prochains jours, suivies de conditions légèrement plus fraîches et plus nuageuses avec quelques averses. Odesa devrait rester majoritairement ensoleillée et agréable avec des maximales proches de 26–27 °C et seulement quelques averses isolées en début de semaine prochaine, offrant des conditions de floraison généralement favorables et un certain répit après les précédents épisodes de chaleur.

Dans le nord de la Chine (référence Beijing), les prévisions indiquent un schéma de temps chaud et humide avec des orages violents récurrents, avec des maximales diurnes comprises entre 29–33 °C. Ces orages peuvent perturber brièvement les travaux aux champs et le transport mais contribuent aussi à reconstituer l’humidité du sol, ce qui est bénéfique pour les peuplements de tournesol lorsque le drainage est adéquat. Au total, les perspectives à 3 jours en CN comme en UA sont légèrement favorables aux rendements, ce qui limite le potentiel de hausse immédiate des prix liée à la météo.

Fondamentaux & Facteurs de marché

• Marges de trituration : Les prix d’exportation de l’huile de tournesol ukrainienne restent élevés par rapport aux origines russe et argentine, soutenant la demande de trituration alors même que les prix des graines s’assouplissent.
• Oléagineux concurrents : Le début de la campagne de trituration du colza en Ukraine détourne des capacités et pèse à court terme sur les offres de prix pour les graines de tournesol.
• Risque logistique : La poursuite des attaques contre le transport maritime en mer Noire et en mer d’Azov, ainsi que les frappes récentes sur les ports de la région d’Odesa, ajoutent une prime aux valeurs FOB et au fret en provenance de la région.
• Incertitude sur les rendements : Même si les dommages aux cultures au niveau national sont encore décrits comme limités, la possibilité d’une perte de rendement régionale pouvant atteindre 20 % rend les prix à terme nouvelle récolte sensibles à tout nouvel épisode de chaleur ou de sécheresse.
• Demande en Chine : La demande en snacks et produits de boulangerie reste stable mais peu dynamique, ce qui exerce une légère pression baissière sur les graines FOB CN, tandis que les graines décortiquées de qualité boulangerie, à plus forte valeur ajoutée, sont mieux soutenues par la demande de l’industrie alimentaire.

Perspectives de trading (1–2 prochaines semaines)

• Ukraine (graines CN=UA) : Avec des valeurs FCA/F0B stables à légèrement plus faibles et une météo clémente, les triturateurs et acheteurs locaux pourraient chercher à étendre leur couverture de court terme sur les replis, en particulier si des perturbations portuaires élargissent temporairement la base.
• Ukraine (huile & tourteau) : Les prix élevés de l’huile à l’export et la demande résiliente pour le tourteau dans l’alimentation animale plaident pour le maintien d’une exposition au moins neutre à longue sur les produits par rapport aux graines, la marge de trituration restant attractive.
• Chine (graines CN=CN) : Les vendeurs FOB de graines striées pourraient faire face à un léger potentiel baissier supplémentaire si les orages se calment et si la logistique se normalise ; les acheteurs avec des besoins à court terme non couverts peuvent se permettre d’être patients mais devraient sécuriser les graines décortiquées de qualité boulangerie lors de légers replis.
• Gestion des risques : Les options ou les contrats indexés sur la base restent des outils appropriés compte tenu du risque asymétrique lié aux chocs logistiques autour de la mer Noire, qui peuvent faire évoluer les valeurs FOB plus rapidement que les fondamentaux de récolte sous‑jacents.

Perspectives directionnelles de prix à 3 jours (EUR/kg)