Noix : marché ferme mais sans élan, la météo guide le très court terme

Le marché de la noix reste avant tout un marché d’offre physique, et les derniers prix disponibles montrent une configuration très stable à court terme, avec un léger tassement par rapport à la mi-février mais sans nouvelle vague de baisse en mars. Sur la base des offres au 13 mars 2026, le noyau du marché observé reste dominé par la Chine, où les cerneaux FOB Dalian se négocient entre 2,25 EUR/kg et 3,30 EUR/kg selon le calibrage et la couleur, tandis que les lots bio d’origine Inde et États-Unis se maintiennent plus haut, respectivement à 5,30 EUR/kg et 4,50 EUR/kg. En pratique, cela dessine un marché segmenté : la Chine reste compétitive sur les pièces et quarts, l’offre bio conserve une prime nette, et les acheteurs semblent encore privilégier les achats tactiques plutôt qu’une reconstitution agressive des stocks. Le contexte mondial reste néanmoins important. Côté États-Unis, la Californie sort d’une campagne plus courte en volume, avec une production 2024/25 ramenée à 603 000 tonnes selon l’USDA/NASS, soit un niveau faible à l’échelle de la décennie, tandis que l’ERS de l’USDA souligne que les exportations chinoises de noix ont fortement progressé et pourraient dépasser celles des États-Unis sur la campagne récente. En Inde, la filière reste concentrée sur le Jammu-et-Cachemire, qui domine la production nationale, mais les volumes exportés restent modestes. Pour les trois prochains jours, la météo ne signale pas de choc immédiat sur l’offre physique : Dalian reste frais mais globalement stable, la Californie connaît une séquence anormalement chaude et sèche favorable aux travaux de verger mais à surveiller pour le stress hydrique plus tardif, et Srinagar devrait voir des averses puis un retour au sec, ce qui limite l’impact immédiat sur les flux commerciaux. En résumé, le marché de la noix reste calme, orienté par la disponibilité et la qualité plus que par une impulsion spéculative, avec un biais de prix stable à ferme sur les origines premium et stable sur l’offre chinoise standard.

📌 Situation du marché

• Tendance dominante : stabilité des prix début mars après un léger repli observé entre le 14 et le 21 février.
• Segment le plus compétitif : cerneaux chinois FOB Dalian.
• Prime qualité/bio : nette pour les lots bio d’origine Inde et États-Unis.
• Contexte mondial : offre américaine plus courte, rôle exportateur chinois en hausse, marché international davantage piloté par les flux physiques que par une logique boursière.

📈 Prix actuels des noix

Prix physiques observés au 13 mars 2026

Origine	Produit	Lieu / Incoterm	Prix de clôture (EUR/kg)	Variation hebdo	Sentiment
Chine	Cerneaux light quarter	Dalian FOB	3,30 EUR/kg	0,0%	Stable
Chine	Cerneaux light amber pieces 8-12 mm	Dalian FOB	2,25 EUR/kg	0,0%	Stable
Chine	Cerneaux light pieces 8-12 mm	Dalian FOB	2,80 EUR/kg	0,0%	Stable
Chine	Cerneaux light broken 4-8 mm	Dalian FOB	2,90 EUR/kg	0,0%	Stable
États-Unis (bio)	Cerneaux light halves 80%	Londres FOB	4,50 EUR/kg	0,0%	Ferme
Inde (bio)	Cerneaux light halves	New Delhi FOB	5,30 EUR/kg	0,0%	Ferme

Sur un horizon d’un mois, les références chinoises ont légèrement cédé depuis le 14 février : -1,5% pour les quarts, -2,2% pour les light amber pieces, -1,8% pour les light pieces et -1,7% pour les broken. La moyenne simple des quatre références chinoises ressort à 2,81 EUR/kg. Les prix indien et américain ont perdu respectivement environ 0,10 EUR/kg depuis la mi-février, puis se sont stabilisés.

🌍 Offre, demande et flux commerciaux

• États-Unis : la Californie reste la référence mondiale premium, mais la campagne 2024/25 a été plus courte. L’USDA/NASS indique 603 000 tonnes de noix utilisées en coque en Californie en 2024, tandis que l’ERS souligne que la baisse de production américaine a pesé sur les volumes exportés.
• Chine : la compétitivité-prix reste forte. L’ERS indique que les exportations chinoises de noix ont fortement augmenté sur 2024/25 et pourraient permettre à la Chine de dépasser les États-Unis comme premier exportateur mondial. En parallèle, le développement logistique au Xinjiang soutient la fluidité commerciale des fruits à coque et fruits secs.
• Inde : la production est très concentrée au Jammu-et-Cachemire. APEDA indique une production FY24 de 307,11 milliers de tonnes sur 86,44 milliers d’hectares, mais des exportations FY25 limitées à 2 134,22 tonnes, ce qui confirme un rôle plus régional que mondial dans les flux.

📊 Fondamentaux mondiaux

Pays	Production / campagne	Commentaire marché
Chine	1,55 Mt (estimation mondiale 2024/25)	Premier bassin mondial, compétitif sur les segments standards, potentiel export en hausse.
États-Unis	603 000 t en Californie (2024)	Offre plus serrée, soutien relatif aux prix premium.
Inde	307,11 kt FY24	Poids national important au Cachemire, présence export plus limitée.

Les estimations sectorielles relayées par California Walnuts placent la Chine très au-dessus des autres producteurs mondiaux en 2024/25, autour de 1,55 million de tonnes, contre une offre américaine nettement plus réduite. Cela aide à expliquer pourquoi les prix chinois restent compétitifs malgré une demande mondiale encore prudente.

🌦️ Météo et impact potentiel par région (CN, IN, US)

Chine – Dalian / signal commercial pour l’Asie du Nord

Dalian devrait connaître un temps frais à modérément doux du 14 au 17 mars 2026, avec des maximales autour de 6 à 10°C selon le point de prévision, sans épisode majeur de précipitations. Pour le marché, cela suggère des conditions logistiques normales et peu de perturbations immédiates sur les expéditions FOB. L’impact sur la production de noix est indirect car les grands bassins sont davantage à l’ouest, mais l’absence de choc météo soutient un scénario de prix stable à court terme.

États-Unis – Californie

La région de Sacramento, représentative du cœur de la filière californienne, devrait rester chaude et sèche du 14 au 16 mars 2026, avec des maximales de 26 à 29°C. Le CPC/NOAA signale aussi des conditions plus chaudes que la normale sur la Californie dans l’horizon 6-10 jours. À très court terme, cela favorise les travaux de verger et limite les interruptions logistiques. En revanche, si ce schéma chaud et sec persistait, le marché pourrait recommencer à intégrer un risque hydrique plus tard en saison, facteur plutôt haussier pour les primes d’origine américaine.

Inde – Jammu-et-Cachemire

À Srinagar, la fenêtre du 14 au 17 mars 2026 montre un temps d’abord variable, puis des averses orageuses le 15 mars, avant une amélioration le 16 mars. L’IMD signalait déjà début mars des précipitations/neiges éparses à assez généralisées sur Jammu-et-Cachemire. Pour le marché, cela ne constitue pas un choc baissier ou haussier immédiat, mais peut ralentir localement les flux physiques et le séchage/manutention dans les zones de collecte si les pluies se prolongent.

🧭 Facteurs clés à surveiller

• Évolution des expéditions californiennes et du niveau d’engagement export.
• Capacité de la Chine à maintenir sa compétitivité à l’export sur les segments standard.
• Persistance d’un temps chaud et sec en Californie au-delà de la mi-mars.
• Fluidité logistique en Inde du Nord après l’épisode pluvieux au Cachemire.

📆 Prévisions de prix régionales à 3 jours

Région	Référence suivie	Prix actuel (EUR/kg)	Prévision J+1	Prévision J+2	Prévision J+3	Biais
CN	Cerneaux Chine FOB Dalian (panier)	2,81 EUR/kg	2,80-2,83 EUR/kg	2,80-2,84 EUR/kg	2,79-2,84 EUR/kg	Stable
US	Cerneaux bio origine US	4,50 EUR/kg	4,50-4,55 EUR/kg	4,52-4,58 EUR/kg	4,52-4,60 EUR/kg	Stable à ferme
IN	Cerneaux bio origine IN	5,30 EUR/kg	5,28-5,32 EUR/kg	5,27-5,33 EUR/kg	5,27-5,35 EUR/kg	Stable

Ces prévisions à 3 jours reposent sur la combinaison de prix spot inchangés depuis début mars et du signal météo régional : stabilité logistique en Chine, soutien léger en Californie sous temps chaud et sec, et marché indien plus neutre avec un risque ponctuel de perturbation météo mais sans choc fondamental immédiat.

✅ Conseils de marché

• Acheteurs industriels : profiter du calme actuel sur les références chinoises pour couvrir les besoins proches.
• Importateurs premium : surveiller la Californie ; toute prolongation du temps chaud et sec pourrait raffermir les primes US.
• Opérateurs Inde : rester tactiques à court terme, la météo du Cachemire pouvant ralentir certains flux mais pas renverser la tendance.
• Vendeurs : défendre les primes qualité sur les lots bio et les moitiés claires, segment où la pression baissière paraît la plus limitée.