Nueva ola de restricciones a la exportación de fertilizantes e insumos aumenta los riesgos de costos globales para el suministro de alimentos

Los mercados globales de fertilizantes e insumos están enfrentando una nueva ronda de restricciones a la exportación, incluida una prohibición total de China sobre las exportaciones de ácido sulfúrico y sistemas de cuotas y aranceles ampliados en los principales países productores de fertilizantes. Estas medidas están ajustando el suministro de nutrientes, aumentando los costos de producción para los agricultores y añadiendo una nueva capa de volatilidad a los mercados agrícolas ya frágiles.

Aunque los precios de las materias primas alimentarias han sido impulsados recientemente por cuellos de botella logísticos y costos de energía, los últimos movimientos sobre prohibiciones de exportación, cuotas y aranceles temporales para productos clave de fertilizantes apuntan a una presión más estructural sobre los insumos. Los comerciantes en los mercados de granos, azúcar, oleaginosas y cultivos especiales están reevaluando la fijación de precios a futuro y la exposición al riesgo para la segunda mitad de 2026.

Introducción

A partir del 1 de mayo de 2026, China ha suspendido las exportaciones de ácido sulfúrico industrial ordinario, incluido el ácido como subproducto de la fundición de metales, con el fin de priorizar el consumo interno y los sectores estratégicos. El ácido sulfúrico es un insumo crítico para la producción de fertilizantes de fosfato y nitrógeno, así como para materiales de minería y baterías, lo que hace que esta prohibición sea inmediatamente relevante para las cadenas de fertilizantes a nivel global.

Al mismo tiempo, Rusia ha ampliado y extendido los límites cuantitativos sobre las exportaciones de fertilizantes minerales a destinos no EAEU hasta el 30 de noviembre de 2026, con una cuota de un poco más de 20 millones de toneladas para el período de junio a noviembre. Egipto ha añadido un arancel de exportación de tres meses de 90 USD/tonelada sobre fertilizantes a base de nitrógeno a partir del 5 de mayo de 2026, tras un fuerte aumento en los costos del gas doméstico. Juntas, estas medidas refuerzan un patrón emergente de intervención de los países productores en las exportaciones de fertilizantes y precursores.

Impacto Inmediato en el Mercado

La prohibición de exportación de ácido sulfúrico de China restringirá la disponibilidad global de un intermediario clave para la producción de fertilizantes de fosfato y nitrógeno, particularmente en Asia y América Latina, que han dependido de los flujos chinos. Se espera que los precios spot del ácido sulfúrico suban primero en Asia costera, con efectos secundarios sobre los costos entregados de DAP/MAP, SSP y ciertos productos de nitrógeno.

Las cuotas de exportación de fertilizantes de Rusia, aunque ligeramente más grandes que en el período anterior (20.07 millones de toneladas frente a 18.69 millones de toneladas), mantienen un límite rígido en los volúmenes y mantienen el riesgo de política discrecional elevado para los importadores en Europa, América Latina y África. El nuevo arancel de exportación de Egipto eleva efectivamente el suelo para los precios FOB de los fertilizantes de nitrógeno del Mediterráneo, aumentando la presión de costos sobre los importadores cercanos justo antes de las ventanas clave de siembra en el norte de África y el sur de Europa.

El reciente pronóstico de materias primas del Banco Mundial ya destacó el aumento de los precios de los fertilizantes en el primer trimestre de 2026, liderado por la urea, con las restricciones de exportación citadas como un motor clave de volatilidad. Las últimas medidas probablemente extenderán esa firmeza hacia el segundo y tercer trimestre, apoyando los costos elevados de insumos incluso si los mercados de energía se estabilizan.

Disrupciones en la Cadena de Suministro

Se espera que la prohibición del ácido sulfúrico altere los patrones de envío establecidos, ya que compradores de Asia y América Latina buscarán volúmenes de reemplazo en el Medio Oriente, Europa o las Américas. Esto se suma a los cuellos de botella de carga existentes que ya han estado remodelando las rutas de envío de granos y fertilizantes e incrementando la congestión y las tarifas de transporte.

La gestión de cuotas de Rusia probablemente continuará causando flujos de exportación mensuales desiguales, con períodos de envíos adelantados seguidos de calmadas mientras se monitorean y ajustan las cuotas. Para Egipto, los aranceles de exportación podrían reducir temporalmente los volúmenes de nitrógeno salientes a medida que los productores sopesan los netbacks en los mercados domésticos frente a los de exportación, creando una tensión a corto plazo para los compradores regionales dependientes de la urea egipcia y otros productos de nitrógeno.

Estas disrupciones amplifican los desafíos existentes vinculados a la crisis del estrecho de Ormuz de 2026, que ya ha elevado los precios de la urea y ha generado preocupaciones de que los precios de los fertilizantes podrían promediar un 15-20% más altos en la primera mitad de 2026. Con más políticas restringiendo el suministro, los planificadores logísticos en el sector agroalimentario enfrentan un mayor riesgo de programación, tiempos de entrega más largos y una mayor probabilidad de retrasos en los envíos.

Productos Básicos Potencialmente Afectados

• Urea y otros fertilizantes nitrogenados – Las cuotas de exportación en Rusia y los aranceles en Egipto impactan directamente el suministro de nitrógeno, mientras que las restricciones de ácido sulfúrico pueden elevar los costos de producción de algunos productos de nitrógeno.
• Fertilizantes de fosfato (DAP, MAP, SSP) – Altamente dependientes del ácido sulfúrico; la prohibición de exportación de China aumenta los costos de insumos y podría restringir la disponibilidad global de fosfato.
• Potasio y mezclas de NPK compuestas – Aunque no están sujetos a nuevas prohibiciones directas, los precios más altos o el suministro limitado de componentes de nitrógeno y fosfato pueden elevar los valores de NPK y alterar las proporciones de mezcla.
• Trigo, maíz y oleaginosas – Los agricultores que enfrentan costos de nutrientes más altos pueden reducir las tasas de aplicación o cambiar las mezclas de cultivos, con impactos potenciales en los rendimientos de cereales y oleaginosas en las temporadas 2026–27.
• Cultivos hortícolas de alto valor – Productores de frutas, verduras y cultivos especiales, especialmente en regiones dependientes de la importación de fertilizantes, están expuestos tanto a la inflación de costos como a posibles problemas de disponibilidad de productos de nutrientes a medida.

Implicaciones del Comercio Regional

Asia probablemente sentirá el impacto inmediato de la suspensión de exportaciones de ácido sulfúrico de China, con productores de fertilizantes regionales y usuarios industriales obligados a buscar fuentes alternativas o ajustar la producción. Los productores de Oriente Medio y Europa pueden captar una demanda adicional de ácido sulfúrico y fertilizantes de fosfato, siempre que puedan asegurar insumos y capacidad de envío.

En nitrógeno, el sistema de cuotas de Rusia y el arancel temporal de Egipto desviarán algo del interés de compra hacia otros exportadores como los estados del Golfo, América del Norte y Trinidad y Tobago, aunque estas regiones también enfrentan sus propias restricciones de gas y capacidad. Los países en desarrollo importadores netos de alimentos en África y partes de Asia, que a menudo dependen de fertilizantes importados y tienen una capacidad limitada para absorber costos más altos, siguen siendo particularmente vulnerables a los efectos de transferencia sobre los precios de los alimentos.

A largo plazo, los controles persistentes de exportación podrían acelerar la inversión en capacidad de fertilizantes domésticos o fuentes alternativas de nutrientes en las principales regiones importadoras, pero tales proyectos requieren mucho capital y son lentos en materializarse. Hasta entonces, los flujos comerciales seguirán siendo altamente sensibles a cambios de política incrementales en un pequeño grupo de países productores clave.

Perspectiva del Mercado

A corto plazo, los mercados de fertilizantes y ácido sulfúrico están preparados para una mayor volatilidad de precios a medida que los comerciantes digieren la prohibición de exportación de China, las cuotas actualizadas de Rusia y la implementación de aranceles de Egipto. Es más probable que se produzcan picos de precios en posiciones spot y cercanas, particularmente para productos vinculados al ácido sulfúrico y cargamentos de nitrógeno del Mediterráneo.

En el sector de downstream, los mercados de granos y oleaginosas pueden responder gradualmente, con costos de insumos más altos alimentando las decisiones de producción de cultivos 2026–27 en lugar de choques inmediatos de suministro. Los participantes del mercado estarán atentos a cualquier endurecimiento adicional de los regímenes de exportación, cambios en los precios de la energía y desarrollos en la crisis del estrecho de Ormuz, todos los cuales pueden amplificar el riesgo de precios de los fertilizantes.

Perspectiva del Mercado CMB

La última ronda de prohibiciones de exportación, cuotas y aranceles sobre fertilizantes e intermedios críticos subraya cómo las políticas comerciales de insumos se han convertido en un motor central del riesgo en el mercado agrícola. Para los compradores dependientes de importaciones, la seguridad del suministro ahora depende no solo de los fundamentos de producción y el transporte, sino también de cambios de política rápidamente en un puñado de países exportadores clave.

Los comerciantes de materias primas, importadores y compradores de la industria alimentaria deben tener en cuenta los costos de fertilizantes más altos y volátiles en la fijación de precios a futuro, coberturas y decisiones de aprovisionamiento para los próximos 6–12 meses. Diversificar la obtención, extender los tiempos de entrega y monitorear señales regulatorias en China, Rusia, el norte de África y el Medio Oriente será esencial para gestionar el riesgo de margen y suministro durante el resto de 2026.