Pois chiches : le chana indien s’assouplit sous l’effet de la faiblesse des achats des usines, les risques météorologiques se profilent

Les prix du chana indien perdent de leur élan, les usines de dal limitant leurs achats au strict minimum, alors même que les pois chiches importés d’Australie et de Tanzanie restent relativement chers. Les ventes de stocks publics plafonnent les cotations nationales à court terme, mais les semis plus lents au Rajasthan en raison d’une mauvaise humidité des sols commencent à attirer l’attention sur les risques d’approvisionnement à moyen terme. Le marché est actuellement pris entre une demande immédiate faible et des fondamentaux à terme qui se resserrent. La consommation de dal et de besan ne s’est pas encore traduite par des achats soutenus des usines, entraînant des prises de bénéfices et un repli des valeurs sur les mandis des principales origines indiennes. Parallèlement, le coût élevé des importations et les inquiétudes concernant la prochaine récolte de rabi — notamment au Rajasthan — limitent les anticipations de baisse et soutiennent les offres FOB de l’Inde et du Mexique. Les acteurs du marché doivent mettre en balance la faiblesse à court terme et le risque d’un regain des prix si les conditions météorologiques ne s’améliorent pas et si les stocks publics diminuent.

Prix

Les prix intérieurs du chana en Inde ont reculé, les usines de dal continuant d’acheter prudemment et d’écouler leurs stocks existants, tandis que des rapports récents soulignent que la faible demande de chana dal et de besan ne parvient pas à soutenir l’ensemble du marché des pois chiches. Les ventes aux enchères de stocks publics exercent une pression baissière supplémentaire, renforçant le ton plus faible sur les mandis au comptant malgré la fermeté des prix de détail du gram-dal.

Les indications d’exportation FOB présentent toutefois une situation différente : les offres de New Delhi pour les pois chiches secs ont légèrement augmenté depuis la fin septembre, avec un calibre 42–44 (12 mm) à 1.04 EUR FOB, un calibre 44–46 (11 mm) à 1.01 EUR FOB et un calibre 46–48 (10 mm) à 0.98 EUR FOB au 17 octobre 2026, conformément à nos dernières cotations. Le Mexique reste plus cher pour les gros calibres, avec un calibre 42–44 (12 mm) à 1.23 EUR FOB et un calibre inférieur 75–80 à 0.91 EUR FOB à la même date.

Offre et demande

Du côté de l’offre, les ventes de stocks publics constituent un facteur crucial : les appels d’offres en cours signalent des stocks centraux confortables et pèsent sur les prix au comptant, mais ils soulignent également la confiance des autorités dans leur capacité à répondre à la demande à court terme. Les pois chiches importés d’Australie et de Tanzanie restent relativement chers à destination de l’Inde, limitant la substitution au chana national et fournissant un plancher au marché mondial.

La demande intérieure est actuellement le maillon faible. Les usines de dal achètent au jour le jour, transformant des stocks publics et commerciaux réservés antérieurement, ce qui a fait baisser les prix des pois chiches entiers malgré une demande de détail résiliente pour le chana dal et le besan. La consommation saisonnière liée aux festivals devrait apporter un certain soutien, mais une nette reprise des enlèvements des usines ne s’est pas encore matérialisée, prolongeant la phase d’activité modérée sur le marché au comptant.

Perspectives météorologiques et des semis

Le ralentissement des semis de chana au Rajasthan — lié à une humidité insuffisante des sols — est devenu une préoccupation croissante pour la prochaine récolte de rabi, les rapports faisant état de conditions sèches dans les principales zones de production de légumineuses. Si des pluies opportunes ne parviennent pas à améliorer les réserves hydriques au cours des prochaines semaines, la superficie finale pourrait être inférieure aux premières prévisions, resserrant le bilan indien 2026/27.

Compte tenu de l’importance du Rajasthan dans le complexe indien du pois chiche, toute baisse importante des semis ou des rendements réduirait rapidement le coussin fourni par les stocks publics actuels. Dans ce cas, l’aisance actuelle des disponibilités locales pourrait céder la place à des prix plus fermes plus tard dans la saison, surtout si les origines mondiales d’importation restent relativement chères et si les coûts logistiques demeurent élevés.

Fondamentaux et moteurs du marché

• Faible demande des usines : Les achats limités des usines de dal sont le principal facteur à l’origine du récent assouplissement des prix du chana, les transformateurs s’appuyant sur les stocks existants et les appels d’offres publics plutôt que sur de nouveaux achats sur le marché.
• Ventes de stocks publics : Les ventes en cours provenant des stocks publics plafonnent les prix intérieurs à court terme, même si l’inflation des prix de détail du gram-dal reste élevée.
• Importations coûteuses : Les pois chiches australiens et tanzaniens restent relativement chers à destination de l’Inde, limitant la baisse des valeurs internationales malgré la correction locale.
• Risque lié aux semis au Rajasthan : La progression plus lente des semis en raison d’une mauvaise humidité augmente le risque d’une récolte de chana 2026/27 plus faible, ce qui pourrait resserrer l’offre une fois les stocks actuels écoulés.

Perspectives commerciales (1 à 3 prochains mois)

• Acheteurs (importateurs et fabricants alimentaires) : Profitez du repli actuel des prix du chana indien pour couvrir les besoins à court terme, mais évitez de trop étendre la couverture tant que la situation des semis au Rajasthan et la progression générale du rabi ne sont pas plus claires.
• Usines de dal : Maintenez des achats prudents et fondés sur les besoins sur le marché au comptant tout en surveillant les volumes des appels d’offres publics ; soyez prêts à accélérer les approvisionnements si des signes de pertes de superficies ou de réduction des ventes de la NAFED apparaissent.
• Producteurs et détenteurs de stocks : Le sentiment actuel étant pénalisé par les ventes de stocks et la faiblesse de la demande, conserver une partie des stocks jusqu’au T1 2027 pourrait être rentable si les problèmes météorologiques se traduisent par un resserrement des disponibilités physiques, mais cette stratégie comporte des risques liés aux politiques publiques et à la demande.

Indication de prix à 3 jours

• FOB Inde, New Delhi : Les offres d’exportation de chana devraient rester globalement stables autour des niveaux actuels en EUR, avec un potentiel de baisse limité tant que les origines importées restent coûteuses et que les risques liés aux semis persistent.
• FOB Mexique, Mexico : Les prix devraient rester fermes à légèrement soutenus, grâce à la prime persistante des pois chiches de gros calibre et à une demande d’exportation stable.
• Mandis intérieurs indiens : Les prix locaux du chana pourraient rester légèrement sous pression en raison de la faiblesse des achats des usines et de la poursuite des ventes de stocks, mais de fortes baisses supplémentaires semblent improbables sans amélioration notable de l’humidité des sols et des perspectives de semis.