Precios FOB del arroz indio y vietnamita estables mientras persisten los riesgos meteorológicos

Los precios de exportación del arroz indio y vietnamita se mantienen en general estables cerca de máximos recientes, con variaciones semanales marginales en las principales calidades. Una oferta ajustada pero suficiente, las compras cautelosas de los importadores y unas políticas estables en ambos orígenes mantienen el mercado dentro de un rango estrecho a finales de septiembre. En India y Vietnam, las ofertas de exportación han cambiado poco durante la última semana, aunque los índices de referencia globales para el arroz partido al 5% y el arroz aromático han cedido ligeramente desde los máximos de mediados de año. La eliminación por parte de India de las restricciones generales a la exportación a principios de 2026 ha normalizado los flujos comerciales, mientras que las cotizaciones de exportación vietnamitas se han estabilizado tras una fuerte subida impulsada por anteriores retrasos en la cosecha y menores rendimientos de la cosecha de verano-otoño. El tiempo en las principales zonas de cultivo es estacionalmente mixto, pero todavía no lo bastante amenazante como para provocar un nuevo repunte de precios, por lo que los compradores se centran en el momento de sus adquisiciones frente a valores FOB firmes, aunque limitados a un rango.

Precios

• Nuestras últimas cotizaciones (FOB, 26 de septiembre de 2026) muestran que todas las calidades indias y vietnamitas seguidas se mantuvieron sin cambios intersemanales en términos de EUR, tras pequeños descensos a principios de mes.
• En términos de USD, los índices de referencia externos sitúan el arroz vietnamita partido al 5% en torno a la franja baja-media de los US$ 430/tonelada y el jazmín alrededor de US$ 520–530/tonelada, ligeramente por debajo de mediados de septiembre, pero todavía elevados frente a 2025.
• Los precios indicativos del arroz indio partido al 5% y vaporizado en el comercio mundial se sitúan alrededor de la franja alta de los US$ 370/tonelada, prácticamente sin cambios esta semana, manteniendo la competitividad de India frente a Tailandia y Pakistán.

Factores de oferta y demanda

• India: Se han retirado las restricciones a la exportación impuestas en años anteriores sobre el arroz no basmati y partido, y desde el año comercial 2024/25 India permite exportaciones sin restricciones de todas las categorías de arroz, incluido el no basmati. Esto continúa en 2026/27, respaldando una elevada disponibilidad exportadora.
• Vietnam: Los precios de exportación del arroz vietnamita alcanzaron máximos de 19 meses en agosto debido al ajuste de la oferta interna provocado por cosechas de verano-otoño retrasadas y de menor rendimiento. Se informa de que los volúmenes entre enero y agosto de 2026 disminuyeron un 6,3% en volumen y casi un 12% en valor interanual, reflejando menores envíos a precios más altos.
• Flujos comerciales: Filipinas y China siguen siendo los principales destinos de Vietnam y reciben conjuntamente más del 60% del valor, mientras India continúa dominando los segmentos de arroz vaporizado y no basmati tras la normalización de las políticas.
• Índices de referencia globales: Los precios indicativos del arroz vietnamita partido al 5% han cedido desde los niveles extremos de 2023, pero siguen por encima de los de hace un año, en línea con unos fundamentos globales firmes y una venta cautelosa por parte de los exportadores.

Perspectivas meteorológicas y de cosecha (IN, VN)

• India (IN): La campaña kharif de 2026 se ha caracterizado por unas precipitaciones monzónicas inferiores a lo normal y una reducción comunicada de más de 1,6 millones de hectáreas en la superficie de arroz, lo que genera preocupación sobre la producción total de arroz y mantiene firmes las ofertas de exportación.
• A pesar de los déficits de lluvia anteriores, las precipitaciones de final de temporada han mejorado la humedad del suelo en algunas zonas del cinturón indogangético, pero todavía no lo suficiente para compensar plenamente las preocupaciones sobre la producción señaladas por los analistas nacionales.
• Vietnam (VN): Las previsiones nacionales para el 26–27 de septiembre indican condiciones típicas del final de la temporada húmeda, con lluvias y tormentas moderadas en partes de los deltas del Río Rojo y del Mekong, pero sin señales inmediatas de inundaciones graves y generalizadas.
• Dado que la cosecha principal está bastante avanzada en los principales deltas vietnamitas, el tiempo a corto plazo es más relevante para la logística y el secado que para la formación del rendimiento, lo que sugiere un impacto inmediato limitado sobre los precios FOB.

Fundamentos y políticas

• Política india: Tras años de aranceles y prohibiciones de exportación ad hoc, India ha adoptado un régimen de exportaciones libres tanto para las categorías de arroz basmati como no basmati, manteniendo al mismo tiempo el registro de contratos a través de APEDA para los envíos no basmati con el fin de mejorar la transparencia.
• Las circulares recientes de APEDA se centran en prórrogas de procedimiento para certificados de exportación y cambios de destino, en lugar de nuevos límites cuantitativos, lo que señala un contexto político estable de cara a finales de 2026.
• Fundamentos de Vietnam: Los datos gubernamentales y sectoriales muestran que los precios de exportación se estabilizaron tras las ganancias de mediados de año; las fábricas siguen comprando arroz como materia prima a niveles firmes y se prevé que las exportaciones totales de 2026 se sitúen en torno a la franja media de los 7 millones de toneladas, ligeramente por debajo del año pasado.
• Los índices mundiales del arroz y los datos de la FAO indican un aumento interanual moderado de los precios medios del arroz, lo que subraya la persistente estrechez de la oferta en Asia, aunque algunos cuellos de botella de suministro se alivian.

Perspectivas comerciales y visión a 3 días

Perspectiva comercial (contado y vencimientos próximos)

• Para los vendedores indios (FOB Nueva Delhi): Con precios en EUR estables intersemanalmente y unos índices de referencia globales todavía firmes, las ofertas de exportación para entrega próxima pueden mantenerse estables o subir ligeramente, especialmente en las calidades premium 1121/1509 y basmati. Conviene mantener objetivos de precio mínimos, pero ser flexibles con el flete o las condiciones de pago para grandes partidas.
• Para los vendedores vietnamitas (FOB Hanói): Dado el reciente ablandamiento de las cotizaciones de exportación en USD y la estabilidad de los niveles en EUR, la estrategia a corto plazo debería priorizar los compromisos de volumen frente a nuevas subidas de precios, especialmente en el arroz partido al 5% y el jazmín, donde la competencia regional es intensa.
• Para los importadores: Con ambos orígenes negociándose en una banda estrecha y sin una amenaza meteorológica aguda a corto plazo, parece adecuada una cobertura escalonada para el cuarto trimestre de 2026. Conviene centrarse en India para las necesidades de arroz vaporizado y parte del no basmati, y en Vietnam para la demanda de arroz aromático y especialidades.

Indicación de precios FOB regionales a 3 días (direccional)

• India – Nueva Delhi (FOB, todas las principales calidades de arroz indicadas): Se espera que los precios se mantengan en general estables durante los próximos tres días (27–29 de septiembre de 2026), y que cualquier variación se limite probablemente a una banda muy estrecha, impulsada por operaciones individuales más que por los fundamentos.
• Vietnam – Hanói (FOB, arroz blanco largo 5%, jazmín, japónica y especialidades): Dado que los índices de exportación solo han cedido ligeramente y los precios locales de la materia prima siguen firmes, se prevé un tono lateral a ligeramente más débil durante los próximos tres días, principalmente en USD, pero traducido en ofertas planas en EUR en nuestras cotizaciones.