Profundización de la escalada en el Estrecho de Ormuz: ataques entre Estados Unidos e Irán amenazan los flujos de energía y transporte marítimo

El intercambio de misiles y drones entre Estados Unidos e Irán en torno al Estrecho de Ormuz se ha intensificado drásticamente, con Irán afirmando haber cerrado esta vía marítima crítica tras inutilizar un buque portacontenedores comercial y Washington respondiendo con sucesivas oleadas de ataques aéreos y con misiles. El repunte de la tensión está forzando desvíos de petroleros y buques portacontenedores, elevando los costes de flete y seguros, y añadiendo nuevas primas de riesgo a los índices de referencia energéticos globales.

Dado que aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado (GNL) transportados por mar a nivel mundial históricamente transita por el estrecho, cualquier interrupción prolongada amenaza con encarecer los costes de los insumos para la producción agrícola intensiva en combustible, así como para el procesamiento y la logística en todo el mundo. Los traders ya están reevaluando su exposición a las cargas procedentes del Golfo, mientras que los importadores de alimentos y piensos en Oriente Medio, África y Asia se enfrentan a una creciente incertidumbre sobre la disponibilidad y el precio del flete.

Introducción

La última escalada comenzó después de que el Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica (IRGC) de Irán atacara el buque portacontenedores con bandera de Chipre M/V GFS Galaxy mientras transitaba el Estrecho de Ormuz cerca de Omán, dejando la embarcación gravemente dañada y al menos a un tripulante desaparecido, según el Mando Central de Estados Unidos y múltiples medios de comunicación. En respuesta, las fuerzas estadounidenses lanzaron sucesivas rondas de ataques durante varios días contra infraestructuras iraníes de misiles, drones y vigilancia costera en torno al Golfo.

Posteriormente, Irán declaró el Estrecho de Ormuz "cerrado" y afirmó controlar los tránsitos a través de una autoridad marítima nacional, mientras que Estados Unidos rechazó esta afirmación e insistió en que las rutas alternativas que bordean las aguas territoriales iraníes cerca de Omán siguen abiertas, aunque bajo condiciones de grave amenaza. Irán también ha lanzado misiles y drones contra objetivos vinculados a Estados Unidos e instalaciones militares en Bahréin, Kuwait, Qatar, Jordania y Omán, ampliando el riesgo de seguridad en torno a importantes centros de exportación de energía y de transbordo.

Impacto inmediato en el mercado

Los datos de transporte marítimo y los informes del sector indican que el tráfico comercial a través del Estrecho de Ormuz y el adyacente Golfo de Omán se ha ralentizado y se concentra cada vez más en convoyes o bajo escolta naval, mientras que algunos operadores están deteniendo o modificando las rutas de los viajes cuando es posible. El mayor riesgo de ataques con misiles y drones ha llevado a los aseguradores marítimos a reevaluar las primas de riesgo de guerra para los viajes que tocan el Golfo Pérsico, lo que incrementa directamente los costes de entrega de crudo, productos refinados, GNL y mercancías en contenedores, incluidos productos alimentarios.

Los índices de referencia del petróleo han reaccionado incorporando una renovada prima de riesgo geopolítico a medida que los mercados valoran la posibilidad de interrupciones prolongadas o reiteradas en las exportaciones del Golfo, mientras que las tarifas spot de los petroleros en las principales rutas Oriente Medio–Asia y Oriente Medio–Europa están sometidas a presión alcista debido a rutas más largas, tiempos de espera y restricciones de capacidad motivadas por la seguridad. Para los mercados de materias primas agrícolas, esto se traduce en recargos por combustible y tarifas de flete más elevadas en los flujos de larga distancia de cereales, oleaginosas, azúcar y arroz que se originan en la región o transitan por los hubs del Golfo.

Disrupciones en la cadena de suministro

La amenaza de seguridad directa abarca los principales terminales de exportación de Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Qatar e Irak que suelen utilizar el Estrecho de Ormuz para salir al mar abierto, así como puertos omaníes como Duqm y Salalah que sirven como corredores alternativos. Aunque la mayoría de las exportaciones agrícolas a granel procedentes del Mar Negro, las Américas y Australia no se originan en el Golfo, una proporción creciente del comercio mundial utiliza los hubs del Golfo para almacenamiento, mezclas y transbordos, en particular de arroz, azúcar y aceites comestibles con destino al sur de Asia, África oriental y el conjunto de Oriente Medio.

Las alertas de misiles y drones en Bahréin, Kuwait, Qatar y Omán han interrumpido temporalmente las operaciones portuarias y el espacio aéreo, ralentizando la manipulación de carga y los tiempos de escala de los buques. Los responsables de logística señalan que algunos transportistas están aplicando recargos puntuales o rechazando escalas en puertos de alto riesgo, lo que podría retrasar la llegada de importaciones de alimentos y piensos a los mercados del Golfo y el Levante, netamente importadores y ya expuestos a shocks de oferta en las rutas del Mar Negro y el Mar Rojo.

Materias primas potencialmente afectadas

• Petróleo crudo y productos refinados – El Estrecho de Ormuz es una salida clave para los productores del Golfo; cualquier interrupción prolongada o riesgo percibido de cierre respalda precios y volatilidad más elevados, encareciendo los costes de energía y combustible en todas las cadenas de valor agrícolas.
• GNL – Qatar y otros exportadores regionales dependen en gran medida del estrecho; los retrasos o desvíos del transporte marítimo pueden tensionar la oferta mundial de GNL y elevar los costes de generación eléctrica y producción de fertilizantes.
• Fertilizantes (urea, amoníaco, fosfatos) – Varios productores con sede en el Golfo exportan fertilizantes nitrogenados y fosfatados a nivel mundial; las interrupciones portuarias o de tránsito podrían retrasar los envíos y elevar los precios, especialmente hacia Asia y América Latina.
• Cereales y oleaginosas – Los puertos del Golfo y del Mar Rojo son puertas de entrada cruciales para la importación de trigo, maíz, cebada y harina de soja; las mayores tarifas de flete y la posible congestión pueden aumentar los costes puestos en destino y llevar a los compradores a buscar alternativas de menor distancia.
• Azúcar y arroz – Importantes refinerías y hubs comerciales en EAU y Arabia Saudí reexportan azúcar y arroz a los mercados regionales; las disrupciones operativas o los recargos de seguros podrían tensionar la disponibilidad y ampliar los diferenciales de precios regionales.

Implicaciones para el comercio regional

Las economías dependientes de las importaciones en Oriente Medio y Norte de África (MENA), el Cuerno de África y el sur de Asia son las más expuestas a los shocks de flete y seguros vinculados al Golfo, ya que muchas dependen de los puertos del Golfo para las entregas directas o el transbordo de cereales, aceites vegetales y azúcar. Algunos compradores pueden inclinarse hacia orígenes del Mar Negro, Europa y el hemisferio occidental enviados por corredores alternativos que eviten tanto el Mar Rojo como Ormuz, aunque a costa de rutas más largas y tarifas más elevadas.

Por el contrario, los exportadores con rutas que eluden el Golfo —como los envíos de cereales desde Brasil y el Golfo de Estados Unidos hacia África occidental y las Américas, o las exportaciones del Mar Negro que se mueven vía Mediterráneo— podrían ver mejorar su competitividad relativa en determinados mercados si los fletes vinculados al Golfo se mantienen elevados. Los exportadores de fertilizantes y energía con base en el Golfo pueden sufrir pérdidas temporales de cuota de mercado frente a productores de Norte de África, Estados Unidos y Trinidad si los compradores priorizan la seguridad de suministro sobre la economía del flete.

Perspectivas de mercado

La evolución de los precios a corto plazo estará determinada por la percepción de cuánto tiempo la actual crisis de seguridad seguirá restringiendo el tráfico y de si se producen nuevos ataques a buques. A día de hoy, las fuerzas navales estadounidenses y aliadas intentan mantener corredores escoltados cerca de Omán, pero cualquier ataque adicional contra petroleros o buques de GNL podría desencadenar un comportamiento de mayor aversión al riesgo, acumulación de inventarios y cobertura tanto en los mercados energéticos como agrícolas.

Los operadores de materias primas vigilarán: (1) los niveles reales de tránsito a través del Estrecho de Ormuz y las rutas omaníes adyacentes; (2) los cambios en las primas de riesgo de guerra y los costes de combustible marino; (3) el estado operativo de los principales puertos del Golfo; y (4) las respuestas de política, incluidas posibles liberaciones de reservas estratégicas o subsidios temporales al flete por parte de estados dependientes de las importaciones. Es probable que la volatilidad en los mercados de crudo y fletes se mantenga elevada mientras continúe la actividad de misiles y drones en torno al Golfo.

Perspectiva de mercado de CMB

La renovada confrontación entre Estados Unidos e Irán en torno al Estrecho de Ormuz pone de relieve la vulnerabilidad estructural de las cadenas de suministro mundiales de materias primas a los cuellos de botella marítimos concentrados. Incluso sin un cierre total y prolongado, los ataques intermitentes, la repricing de seguros y los desvíos de rutas marítimas pueden transmitir shocks de costes desde el complejo energético hacia los fertilizantes, el transporte y, en última instancia, las materias primas alimentarias.

Para los participantes en los mercados agrícolas, la prioridad estratégica en las próximas semanas será mapear la exposición al flete vinculado al Golfo, diversificar orígenes y opciones de ruta cuando sea factible y reevaluar las estrategias de gestión de riesgos relacionadas con los costes de combustible y fertilizantes. La trayectoria de esta crisis será crucial para la formación de precios de cara al próximo ciclo de compra de los importadores de MENA y Asia, y puede acelerar los esfuerzos a más largo plazo para reducir la dependencia de corredores marítimos de ruta única.