تراجع طفيف في أسعار الكركم مع بقاء التداول ضمن النطاق مع تقدم الرياح الموسمية في تيلانجانا

عروض تصدير الكركم من الهند شهدت بعض الليونة هذا الأسبوع لكنها لا تزال ضمن نطاق ضيق، مع تراجعات أسبوعية هامشية فقط. أسعار الكركم الفعلية في أسواق المزادات (الماندي) في نيزاماباد مستقرة إلى أكثر تماسكًا بشكل طفيف، في حين تراجعت عقود NCDEX الآجلة مع تقدم الرياح الموسمية الجنوبية الغربية وبقاء الطلب ضعيفًا موسميًا. الميل القريب الأجل يميل إلى الهبوط الطفيف بالروبية الهندية، لكنه أقرب إلى الحركة العرضية باليورو لدرجات التصدير. يتسم سوق الكركم في الهند حاليًا بتوافر مريح في المعروض الفوري، وضعف في الشراء المحلي واقتصار استفسارات التصدير على وتيرة تدريجية، خاصة من أوروبا والخليج. يتداول كركم الأصابع في ماندي نيزاماباد قرب منتصف النطاق المسجل في الأسابيع الأخيرة، بينما تتحرك العقود الآجلة على منصة NCDEX قرب 16,300–16,600 روبية للكنتال. ومع نشاط الرياح الموسمية الآن فوق تيلانجانا وتحسن آفاق الزراعة، أصبح شعور المتعاملين أكثر حذرًا تجاه الصعود. رغم ذلك، يواصل المزارعون رفض الخصومات العميقة، ما يُبقي السوق في مرحلة تجميع ناعمة ومنظمة أكثر من كونها تصحيحًا حادًا.

الأسعار

خفّت عروض التصدير للكركم الهندي قليلًا في أواخر يونيو، بما يتماشى مع ليونة أسعار الماندي بالروبية وضغط طفيف على العقود الآجلة في NCDEX. يتم تداول العقود الآجلة القريبة الاستحقاق للكركم على NCDEX حول 16,300–16,600 روبية للكنتال خلال 22–26 يونيو، منخفضة قليلًا عن الأسبوع السابق.

في مركز التداول الفعلي الرئيسي نيزاماباد (تيلانجانا)، بلغت أسعار الماندي المتوسطة لكركم الأصابع في 23–24 يونيو بين نحو 12,200 و13,500 روبية للكنتال، مع تداول كركم الدرَنات (bulbs) أدنى بقليل. يؤكد هذا صورة سوق نقدي مستقرة إجمالًا، مع تقلبات يومية محدودة رغم ليونة العقود الآجلة.

(تم استخدام سعر إرشادي قدره نحو 90 روبية = 1 يورو في التحويلات باليورو.)

العرض والطلب

من ناحية العرض، تظل الكميات الواردة إلى نيزاماباد كافية، دون مؤشرات على بيع هلعي أو تخزين مفرط. تُظهر بيانات الماندي الأخيرة أحجامًا مستقرة نسبيًا وهوامش سعرية دنيا/عليا ضيقة، ما يشير إلى سوق فعلية متوازنة أكثر من كونها صدمة فائض عرض.

الطلب ضعيف موسميًا في الهند، إذ إن فترة بداية الرياح الموسمية عادة ما تكبح السحب بالجملة، وهو نمط انعكس في تعليقات السوق الأخيرة التي وصفت أسعار الكركم بأنها “ليّنة لكن مستقرة” في ظل استهلاك متباطئ وتحفظ في إعادة بناء المخزون. الطلب التصديري متباين: المشترون في الاتحاد الأوروبي حسّاسون للأسعار ويتباطؤون في الالتزام، بينما تشير تقارير غير رسمية من مراكز التداول في الخليج إلى استمرار الاهتمام بالكركم عالي محتوى الكركمين من مناطق إيرود ونيزاماباد. بشكل عام، السوق ليست صاعدة مدفوعة بالطلب ولا هابطة بفعل فائض المعروض.

الطقس وظروف المحصول (الهند)

تقدمت الرياح الموسمية الجنوبية الغربية إلى معظم مناطق تيلانجانا، وتشير تقارير دائرة الأرصاد الهندية (IMD) والتقارير الحقلية إلى نطاقات مطرية نشطة ودورة إعصارية فوق شمال تيلانجانا والمناطق المجاورة في أواخر يونيو. وهذا يدعم إجمالًا موسم زراعة الكركم الخريفي (الخريف/الكريف) وتثبيت المحصول في مراحله الأولى في نيزاماباد والأحزمة المحيطة.

مع ذلك، لا تزال التوجيهات الوطنية تشير إلى أن إجمالي أمطار الرياح الموسمية للموسم ككل سيكون دون المعدل الطبيعي، عند نحو 90% من متوسط الفترة الطويلة. وحتى الآن لم ينعكس هذا المؤشر الكلي في ضغوط على جانب المعروض، لكنه يبقى مخاطرة صعودية متوسطة الأجل للأسعار إذا جاءت الكمية التراكمية للأمطار خلال يوليو–أغسطس أقل من المتوقع في المناطق الرئيسة لزراعة الكركم.

الأساسيات ومحركات السوق

تُبرز التحليلات الأخيرة لسوق الكركم الهندي نبرة “ليّنة لكن مستقرة”، مع أسعار الجملة قرب ما يعادل 160–165 دولارًا أمريكيًا لكل 100 كجم، وغياب لعمليات بيع عدوانية من جانب المزارعين. تراجعت العقود الآجلة في الأساس نتيجة ضعف الطلب الفوري، وليس بسبب تدهور واضح في الأساسيات.

على صعيد التصدير، تُظهر البيانات الرسمية للسنة المالية 2025–2026 تراجع إجمالي صادرات التوابل الهندية بنحو 5.3%، لكن شحنات الكركم تحديدًا كانت مستقرة نسبيًا على أساس سنوي، بخلاف الفلفل الحار والكمون. يشير ذلك إلى أن الطلب الخارجي الهيكلي على الكركم — خاصة للاستخدامات الغذائية والدوائية والمنتجات الغذائية‑الصحية (nutraceuticals) — لا يزال قائمًا، حتى لو كانت دورات الشراء القصيرة الأجل بطيئة حاليًا.

التوقعات القصيرة الأجل والرؤية التداولية

خلال الأسبوع المقبل، يشير تزامن تقدم الرياح الموسمية مع مستويات مخزون مريحة وضعف الطلب إلى مسار سعري عرضي إلى ليّن بشكل طفيف بالروبية، مع بقاء عروض التصدير باليورو مستقرة نسبيًا بفعل اعتبارات سعر الصرف. ما لم يتضح أن أمطار يوليو جاءت دون التوقعات في الأحزمة الرئيسة، تبدو محفزات الصعود محدودة في الأجل الفوري.

مؤشرات استراتيجية

• المستوردون / المشترون في الاتحاد الأوروبي: استغلال نافذة “الأسعار الليّنة لكن المستقرة” الحالية لتثبيت جزء من احتياجات الربع الثالث–الرابع عند المستويات الحالية باليورو، مع تجزئة الشراء تحسبًا لحدوث ليونة إضافية طفيفة مدفوعة بالروبية.
• المصدرون / المخزّنون في الهند: تجنب البيع الآجل بكثافة وبخصومات حادة؛ الحفاظ على تغطية متوسطة ومراقبة أي قلق يرتبط بالرياح الموسمية قد يدفع الأسعار للارتفاع سريعًا بعد يوليو.
• المستخدمون الصناعيون (الاستخلاص، المنتجات الغذائية‑الصحية): النظر في تمديد التغطية الانتقائية للدرجات عالية الكركمين، حيث يبقى الطلب الهيكلي متماسكًا وقد تتسع الفروق السعرية مجددًا بمجرد تعافي الطلب.

مؤشر الاتجاه السعري لثلاثة أيام (الهند، على أساس اليورو)

• السوق الفعلية في نيزاماباد (أصابع، bulk، مكافئ ex‑mandi): ميل طفيف للهبوط إلى الحركة العرضية؛ الحركة المتوقعة في نطاق −0.5% إلى +0.5% بالقيمة باليورو.
• عقود NCDEX الأقرب استحقاقًا (محوّلة إلى يورو/طن): ليّنة بشكل معتدل؛ احتمال تذبذب في النطاق من −1% إلى 0% ما دام الطلب ضعيفًا.
• عروض التصدير تسليم على ظهر السفينة من الهند (درجات أصابع قياسية): محصورة إلى حد كبير ضمن النطاق؛ يمكن للمشترين توقع بقاء العروض قرب 1,750–1,850 يورو/طن مع تقلب محدود خلال الجلسات الثلاث القادمة.