काजू बाज़ार कच्चे माल की ऊंची कीमतों और कमजोर गिरी मांग के बीच फंसा

वैश्विक काजू की कीमतों को कच्चे काजू (RCN) की ऊंची लागत और बड़े ग्रेड की गिरी की सीमित उपलब्धता सहारा दे रही है, जबकि गिरी की मांग—विशेषकर छोटे और टूटी (ब्रोकन) ग्रेड्स में—हिचकिचाती हुई बनी हुई है। कीमतों में अगली अर्थपूर्ण चाल अब भारत में त्योहारी मांग, मध्य पूर्व की खरीद, लॉजिस्टिक्स और मालभाड़ा (फ्रेट) की स्थिति, तथा पश्चिम अफ्रीका में शेष बची आपूर्ति पर निर्भर करेगी। मौजूदा समय में बाज़ार बेहद नाज़ुक संतुलन पर है। पश्चिम अफ्रीका और एशिया में RCN की उत्पादन-स्थल (ओरिजिन) लागतें बढ़ रही हैं या ऊंचे स्तर पर टिक रही हैं, लेकिन रिटेल मांग और सुपरमार्केट कीमतों की अस्पष्टता के कारण गिरी खरीदार अब तक ऊंचे बोली-भाव में साथ नहीं आए हैं। बड़े ग्रेड (W180, W240, W320) को बेहतर समर्थन मिल रहा है, जिसकी वजह कम्बोडिया जैसे ओरिजिन्स से सीमित आपूर्ति और चीन, मध्य पूर्व तथा चुनिंदा यूरोपीय खरीदारों की स्थिर रुचि है। इसके विपरीत, ब्रोकन ग्रेड्स की मांग कमजोर बनी हुई है। मजबूत अमेरिकी गिरी आयात बुनियादी खपत को मज़बूत दिखाते हैं, लेकिन भू-राजनीतिक अनिश्चितता और लॉजिस्टिक देरी अभी भी आगे की कवरेज (फॉरवर्ड कवरेज) को टाल रही है।

Prices & Spreads

स्रोतों पर RCN की कीमतें कुल मिलाकर मज़बूत हैं। Côte d’Ivoire 45/200 के लिए लगभग USD 1,530/t और Ghana 44/200 के लिए लगभग USD 1,370/t पर सीमित सौदे रिपोर्ट हुए, जबकि मौजूदा ऑफ़र में Senegal 52/220 USD 1,630/t (जुलाई), Ogbomosho 49/185 USD 1,580/t (जून), Ghana 44/200 USD 1,400/t (जून–जुलाई) और Côte d’Ivoire गुणवत्ता और नट काउंट के आधार पर USD 1,432–1,570/t की रेंज में शामिल हैं।

गिरी की तरफ़, बाज़ार समग्र रूप से कमजोर है लेकिन तेजी से दो स्तरों में बंटता दिख रहा है। FOB वियतनाम W320 लगभग USD 3.15/lb (≈EUR 6.40/kg) के आसपास ट्रेड हो रहा है, ऑफ़र USD 3.10–3.25/lb की रेंज में हैं। W240 थोड़ा बढ़कर लगभग USD 3.40/lb (≈EUR 6.90/kg) पर है, जबकि W180 की कीमतें तंग आपूर्ति और चीन, मध्य पूर्व तथा यूरोप के कुछ हिस्सों से स्थिर मांग के कारण और अधिक मज़बूती लेकर लगभग USD 4.15/lb (≈EUR 8.40/kg) के आसपास पहुंच गई हैं।

घरेलू और यूरोपीय संकेतक गिरी की कीमतों में हल्की मजबूती की धारणा की पुष्टि करते हैं। उत्तर-पश्चिम यूरोप (FCA नीदरलैंड्स) में संकेतक काजू गिरी के दामों में WW320 लगभग EUR 4.85/kg, LWP लगभग EUR 3.40/kg और SWP लगभग EUR 2.90/kg दिख रहे हैं, जो जून की शुरुआत की तुलना में थोड़ा ऊंचे हैं। भारत से FOB नई दिल्ली पर पारंपरिक W320 की कीमतें लगभग EUR 6.40–6.50/kg समतुल्य के आस-पास हैं, जबकि W240 लगभग EUR 7.00–7.20/kg पर है, जो ऊंचे ग्रेड्स में मौजूदा मजबूती के अनुरूप है।

Supply & Demand Dynamics

पश्चिम अफ्रीका में आपूर्ति अब सीज़न के अंतिम चरण में प्रवेश कर रही है। घाना में लेन–देन की मात्रा कम हो रही है और स्टॉक उपलब्धता घट रही है, जिससे खरीदार और अधिक चयनात्मक हो गए हैं। नाइजीरिया का बाज़ार अभी भी सक्रिय है, लेकिन आपूर्ति तंग हो रही है और निर्यातकों व स्थानीय प्रोसेसरों के बीच तीखी प्रतिस्पर्धा के कारण फ़ार्म-गेट कीमतें स्थिर हैं। Côte d’Ivoire में सीमित खरीद रुचि के चलते उत्पादक बिना बिकी स्टॉक रोककर बैठे हैं और गतिविधि सुस्त है; लगातार बारिश सूखाई और क्वालिटी में बाधा डाल रही है, हालांकि फ़ार्म-गेट कीमतें स्थिर हैं और बेहतर लॉट्स पर प्रीमियम दिए जा रहे हैं।

बेनिन में सीज़न अपने अंत की ओर बढ़ने के साथ आवक और लेन–देन धीमे पड़ रहे हैं। अनुमान है कि स्थानीय प्रोसेसरों ने कुल आवक का लगभग आधा हिस्सा खरीदा है, जबकि 90,000 टन से अधिक reportedly टोगो और नाइजीरिया में पार कर चुका है। बुर्किना फासो में भी फसल समाप्त होने के साथ गतिविधि घट रही है; सरकारी सहायक उपाय स्थानीय प्रोसेसरों के लिए स्टॉक रोककर रखने को प्रोत्साहित कर रहे हैं और निर्यात को सीमित कर रहे हैं। संयुक्त रूप से देखें तो ये रुझान दर्शाते हैं कि सीज़न के समाप्त होने के करीब आते-आते पश्चिम अफ्रीका में गुणवत्तापूर्ण RCN की स्पॉट उपलब्धता तंग होती जा रही है।

मांग के मोर्चे पर तस्वीर मिलीजुली है। भारत में गिरी की मांग अपेक्षा से धीमी रही है; W320 और पीसेज़ में कुछ गति है, लेकिन ब्रोकन ग्रेड्स अभी भी पिछड़ रहे हैं। उम्मीद है कि जून के अंत या जुलाई की शुरुआत से खरीदारी में सुधार होगा, जब व्यापार अगस्त के तीसरे सप्ताह से शुरू होने वाले त्योहारी सीज़न की तैयारी शुरू करेगा। इसके विपरीत, मध्य पूर्व से मांग अपेक्षाकृत बेहतर है, खासकर बड़े होल ग्रेड्स के लिए, जबकि चीन और चुनिंदा यूरोपीय खरीदार W180 और W240 का समर्थन कर रहे हैं।

Fundamentals & Trade Flows

गिरी बाज़ार की संरचना में बड़े ग्रेड्स की मजबूत बुनियादी स्थिति अहम सहारा बनी हुई है। कम्बोडिया सहित कुछ ओरिजिन्स से गिरी के औसत आकार में कमी और सीमित स्टॉक स्तरों के संयोजन से W180 और W240 की आपूर्ति छोटे ग्रेड्स की तुलना में अपेक्षाकृत तंग हो रही है। FOB वियतनाम ऑफ़र इसे दर्शाते हैं—W180 लगभग USD 4.20–4.60/lb (≈EUR 8.50–9.30/kg), W210 USD 3.90–4.10/lb (≈EUR 7.90–8.30/kg), W240 USD 3.40–3.55/lb (≈EUR 6.90–7.20/kg) और W320 USD 3.05–3.25/lb (≈EUR 6.20–6.60/kg) पर हैं।

दुनिया के सबसे बड़े गिरी बाज़ार, अमेरिका, में आयात मांग एक सकारात्मक बिंदु बनी हुई है। अप्रैल 2026 में अमेरिकी काजू गिरी आयात 8,042 टन से बढ़कर 10,408 टन हो गए, यानी वॉल्यूम में 29.4% की बढ़ोतरी, जबकि औसत आयात कीमतें लगभग USD 6,770/t (≈EUR 6,300/t) पर लगभग अपरिवर्तित रहीं। जनवरी–अप्रैल 2026 के लिए संचयी आयात 41,989 टन तक पहुंच गए, जो साल-दर-साल 10.5% अधिक हैं, और इनमें से लगभग 89% वॉल्यूम वियतनाम से आए। यह मौजूदा फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्टिंग की हिचकिचाहट के बावजूद बुनियादी खपत के मजबूत रहने की ओर इशारा करता है।

भू-राजनीति और मुद्राएँ द्वितीयक लेकिन महत्वपूर्ण प्रेरक बने हुए हैं। मध्य पूर्व में तनाव में कमी और मालभाड़ा दरों में संभावित गिरावट आने वाले महीनों में खरीदी की धारणा सुधार सकती है और गिरी की मांग को सहारा दे सकती है। भारत में, निकट अवधि में रुपये के मज़बूत होने की उम्मीदें आयात लागत को आंशिक रूप से संतुलित कर सकती हैं, लेकिन पश्चिम अफ्रीका से ऊंचे RCN ऑफ़र (जैसे बुर्किना फासो लगभग USD 1,410/t और टोगो लगभग USD 1,530/t, 46-lb बेसिस पर) का मतलब है कि लैंडेड कॉस्ट निकट अवधि में उल्लेखनीय रूप से घटने की संभावना कम है।

Weather & Regional Outlook

मौसम, खासकर पश्चिम अफ्रीका में, स्थानीय लेकिन महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है। Côte d’Ivoire में लगातार बारिश सूखाई की गुणवत्ता को कम कर रही है और RCN की आवाजाही को धीमा कर रही है। इससे उत्पादक बेहतर गुणवत्ता वाले नट्स को बेहतर कीमतों की उम्मीद में रोककर रख रहे हैं और इससे ओरिजिन लागतों की कुल मिलाकर मजबूती को बढ़ावा मिल रहा है।

क्षेत्र के अन्य हिस्सों में अल्पकालिक मौसम से अधिक प्रभाव सीज़न के अंत की स्वाभाविक ओर बढ़ते संक्रमण का है, जिसके चलते आपूर्ति स्वाभाविक रूप से घट रही है। एशिया में, मौसम को तत्काल मुख्य बाधा के रूप में नहीं रेखांकित किया गया है; यहां भावना पर व्यापार प्रवाह, मुद्रा चालें और प्रमुख गंतव्यों (भारत, मध्य पूर्व, अमेरिका, चीन) से मांग का ज़्यादा प्रभाव है।

Market & Trading Outlook

कुल मिलाकर, काजू बाज़ार सावधानीपूर्वक समर्थित दिख रहा है। ऊंचे RCN दाम, बड़े गिरी ग्रेड्स में तंग उपलब्धता और मजबूत अमेरिकी आयात मांग जटिलता को सहारा दे रही है, जबकि गिरी—खासकर छोटे और ब्रोकन ग्रेड्स—अब भी खरीदारों से प्रतिरोध झेल रहे हैं। अगले प्रमुख कारण होंगे: भारत के त्योहारी सीज़न के लिए मांग की रिकवरी की रफ्तार, मध्य पूर्व से निरंतर खरीद, और लॉजिस्टिक्स व मालभाड़ा स्थितियों में कोई सुधार।

• भुनाने वाले और इंडस्ट्रियल खरीदारों के लिए: W180/W240/W320 की Q4 2026 तक की ज़रूरतों का बड़ा हिस्सा कवर करने पर विचार करें, जब तक बड़े और ब्रोकन ग्रेड्स के बीच के अंतर (डिफ़रेंशियल) को आपूर्ति की तंगी द्वारा उचित ठहराया जा सकता है। मौजूदा लॉजिस्टिक देरी को देखते हुए ओरिजिन और प्रोसेसर की विश्वसनीयता पर विशेष ध्यान दें।
• ट्रेडर्स और प्रोसेसरों के लिए: जैसे-जैसे पश्चिम अफ्रीका में आपूर्ति तंग हो रही है और बारिश के कारण क्वालिटी जोखिम बने हुए हैं, RCN में संतुलित (मेज़र्ड) एक्सपोज़र बनाए रखें। यदि त्योहारी अवधि में गिरी की मांग सुधरती है तो Côte d’Ivoire और बेनिन के सर्वोच्च गुणवत्ता वाले नट्स पर प्रीमियम जायज़ बने रहने की संभावना है।
• रिटेलर्स और ब्रांड मालिकों के लिए: पीसेज़ और ब्रोकन ग्रेड्स में मौजूदा अपेक्षाकृत कमजोरी का उपयोग वैल्यू और इंग्रीडिएंट सेगमेंट के लिए प्रतिस्पर्धी कीमतें सुरक्षित करने में करें, जबकि यह मानकर चलें कि अगर डाउनस्ट्रीम मांग तेज़ होती है तो बड़े होल ग्रेड्स के लिए शेल्फ कीमतें और सख्त हो सकती हैं।

Short-Term Price Indication (3-Day View)

• यूरोप (FCA NL, गिरी): WW320, LWP और SWP की कीमतें अगले 3 दिनों में स्थिर से थोड़ा अधिक मज़बूत रहने की संभावना है, ऊंची ओरिजिन लागतों और सीमित स्पॉट दबाव के चलते।
• FOB वियतनाम (होल गिरी): W320 के मौजूदा EUR-समतुल्य स्तरों के आसपास साइडवे ट्रेड करने की संभावना है, जबकि W240/W180 तंग उपलब्धता के कारण हल्की मज़बूत धारणा बनाए रख सकते हैं।
• पश्चिम अफ्रीकी RCN (फ़ार्म-गेट/निर्यात): सीज़नल रूप से घटती आवक, बारिश से जुड़ी क्वालिटी चिंताओं और निर्यातकों व स्थानीय प्रोसेसरों के बीच चल रही प्रतिस्पर्धा को देखते हुए कीमतों के मज़बूत बने रहने की उम्मीद है।