تراجع أسعار القطن في غوجارات مع اعتماد المطاحن على هيئة القطن الهندية والواردات

تشهد أسعار القطن في الهند تباينًا إقليميًا؛ إذ يواصل قطن شانكار‑6 في غوجارات الهبوط لليوم الثاني على التوالي بفعل ضعف الطلب من المطاحن، بينما تبقى الأسعار في شمال الهند مستقرة بشكل عام. ويؤدي محدودية المخزونات عالية الجودة لدى المحالج الخاصة إلى دفع المطاحن نحو مزادات هيئة القطن الهندية (CCI) والموردين متعددي الجنسيات، ما يبقي قوة تسعير الهيئة عاملًا محوريًا في توجيه الأسعار على المدى القريب. تبدأ أمطار الرياح الموسمية الأخيرة في دعم موسم الزراعة في الولايات الرئيسة، لكن من الواضح أن مطاحن الغزل ليست في عجلة من أمرها لإعادة بناء المخزونات. يبرز الضعف الفوري في السوق الفورية المحلية في غوجارات في مقابل بقاء متوسطات أسعار الماندي مستقرة نسبيًا، إلى جانب ميزان عالمي ما زال متشددًا ولكنه يتحسن. خلال الأسابيع المقبلة، سيراقب المتعاملون وتيرة تقدم الزراعة، وما إذا كانت هيئة القطن الهندية ستُعدل أسعار المزادات، وما إذا كانت المطاحن ستعود للشراء بشكل أوضح مع استقرار الطلب على الغزل.

الأسعار

في غوجارات، تراجع سعر قطن شانكار‑6 القياسي بطول 29 مم في أحمد أباد لليوم الثاني على التوالي بنحو 2.10 دولار لكل كاندي في كل جلسة، وأصبح الآن حول 668–672 دولارًا لكل كاندي بوزن 356 كجم، ما يشير إلى استمرار الضعف في طلب المطاحن المحلية.

على النقيض، تبقى أسعار شمال الهند مستقرة بشكل عام: التسليم الفوري في البنجاب قرب 65.60–67.20 دولارًا لكل موند، وهاريانا عند نحو 63.50–63.75 دولارًا لكل موند، وراجستان العليا حول 64.00–67.20 دولارًا لكل موند، وراجستان السفلى قرب 606–616 دولارًا لكل كاندي، بما يعكس عوامل أساسية أكثر توازنًا في المنطقة.

تُظهر بيانات الماندي اللحظية أن متوسط أسعار القطن على مستوى الهند بلغ نحو 6,900 روبية لكل قنطار في 27 يونيو 2026، مع تداول شانكار‑6 في بعض مناطق غوجارات حول 7,755–8,011 روبية لكل قنطار، ما يؤكد أن التراجع عن الذروات الأخيرة محدود نسبيًا ويبرز أن التصحيح الحالي موضعي وليس انهيارًا واسعًا.

على الصعيد الدولي، تتحرك عقود قطن رقم 2 في بورصة ICE حول أواخر سبعينات السنت/رطل بعد تراجع أخير مدفوع أساسًا بتغطية مراكز بيع، بينما يستوعب السوق توقعات بميزان عالمي أكثر تشددًا لعام 2026/27 مع بقاء الحذر حيال الطلب.

ملاحظة: تم تحويل مستويات الدولار الأمريكي والروبية الهندية إلى اليورو باستخدام أسعار صرف تقريبية حديثة للمقارنة الإرشادية فقط.

العرض والطلب

يبقى شراء مطاحن الغزل في غوجارات فاتراً، كما يظهر من التراجع المتتالي في أسعار شانكار‑6 وضعف الكميات المسحوبة في مزادات هيئة القطن الهندية. ويبدو أن المطاحن تتعامل بحذر مع مخزوناتها الحالية من الغزل والقطن بدلًا من إعادة التخزين بقوة عند المستويات الراهنة.

تفيد التقارير بأن محالج القطاع الخاص تحتفظ بمخزونات محدودة من القطن عالي الجودة. هذا النقص في الدرجات الممتازة في السوق المفتوحة يدفع المطاحن للاعتماد بشكل أكبر على هيئة القطن الهندية والموردين متعددي الجنسيات، ما يركز الوصول إلى المعروض ويجعل استراتيجية بيع الهيئة عاملًا رئيسًا في تحديد توافر الكميات الفورية.

على مستوى الهند، أبقت هيئة القطن الهندية أسعار البيع في المزادات الإلكترونية دون تغيير لأربع جلسات عمل متتالية، مع بيع نحو 1,100 بالة في الجلسة الأحدث (مقسّمة تقريبًا بين المطاحن والمتعاملين) وحوالي 93,700 بالة بين 22 و26 يونيو. ويشير التقسيم شبه المتساوي بين مشتريات المطاحن والمتعاملين إلى أن كلا الشريحتين نشطتان لكنهما متحفظتان في التغطية المستقبلية.

عالميًا، يشير أحدث تقرير لوزارة الزراعة الأمريكية (USDA) إلى ميزان قطن أكثر تشددًا نسبيًا لعام 2026/27، مع انخفاض في المخزونات الافتتاحية والختامية وارتفاع طفيف في الاستهلاك. هذا يقيد الهبوط في عقود ICE الآجلة حتى وإن كانت التداولات على المدى القريب تهيمن عليها التدفقات المالية أكثر من ضيق المعروض الفعلي.

الطقس وآفاق الزراعة

بدأت أمطار الرياح الموسمية الأخيرة في عدة ولايات منتجة للقطن بدعم نشاط الزراعة، خصوصًا في وسط وجنوب الهند. وتشير تحديثات دائرة الأرصاد الهندية (IMD) والنماذج قصيرة الأجل إلى تقدم تدريجي للرياح الموسمية نحو الداخل، مع توقع زيادة الأمطار في ماهاراشترا وتيلانجانا وأوديشا وجهارخاند وبيهار مع تطور أنظمة ضغط منخفض في بحر العرب وخليج البنغال.

ومع ذلك، كان onset الرياح الموسمية غير منتظم نسبيًا، مع استمرار انتظار أجزاء من شمال غرب الهند لهطول أمطار أكثر انتظامًا. بالنسبة للقطن، يعني هذا النمط أن وتيرة تقدم الزراعة ينبغي أن تتسارع في أوائل يوليو، لكن أي تأخيرات جديدة أو أمطار متقطعة في الأقاليم الغربية والشمالية قد تحد من زيادة المساحات وتُبقي التوقعات المتوسطة الأجل للإمدادات تحت السيطرة.

العوامل الأساسية ومحركات السوق

هيئة القطن الهندية كمرساة للأسعار: مع ثبات أسعار مزادات هيئة القطن الهندية لعدة جلسات وشح مخزونات القطن الجيد لدى القطاع الخاص، تقوم الهيئة فعليًا بوضع أرضية لأسعار السوق المحلية. ويبرز سجل قيام الهيئة بتعديل الأسعار في أوائل يونيو استعدادها للاستجابة لظروف السوق، لذلك يراقب المتعاملون عن كثب أي خفض أو رفع جديد للأسعار.

طلب المطاحن وهوامش الغزل: يشير ضعف طلب المطاحن في غوجارات إلى ضغوط على هوامش الغزل وإلى حذر في الطلب من حلقات التصنيع اللاحقة، خصوصًا من التجمعات النسيجية الموجهة للتصدير. ومع ذلك، فإن استقرار الأسعار في شمال الهند يدل على أن الاستهلاك المحلي لم يتعرض لانهيار، وأن المطاحن الإقليمية قد تكون مغطاة بشكل أفضل أو تشهد مبيعات أكثر استقرارًا.

المخزونات والميزان: تُظهر التقديرات الأخيرة لميزان القطن في الهند أن إجمالي الاستهلاك يكاد يطابق العرض، مع مخزونات ختامية محدودة فقط. هذا التكوين لا يترك مجالًا كبيرًا لبناء فائض كبير، ما يعني أن أي نقص في الإنتاج بسبب الطقس أو تغير في السياسات يمكن أن ينعكس سريعًا في أسعار أعلى لاحقًا خلال الموسم.

الترابطات العالمية: في السوق العالمية، تعكس عقود قطن ICE القريبة من أواخر سبعينات السنت/رطل توازنًا بين توقعات انخفاض المخزونات وتشددها من جهة، والقلق بشأن الطلب العالمي على المنسوجات من جهة أخرى. بالنسبة لمطاحن الهند، يبقي هذا مستوى تعادل الاستيراد قريبًا نسبيًا من القيم المحلية، ما يعزز دور أسعار مزادات هيئة القطن الهندية وتكاليف الخدمات اللوجستية في تحديد مدى جاذبية الواردات.

النظرة المستقبلية للتداول

• مطاحن الغزل: استغلال التراجع الحالي في غوجارات لتغطية الاحتياجات القريبة المدى بشكل انتقائي، مع تجنب الإفراط في الشراء في ظل ثبات أسعار هيئة القطن الهندية وبقاء مخاطر المعروض المرتبطة بالرياح الموسمية مفتوحة على الاتجاهين.
• المحالج: في ظل محدودية المخزونات عالية الجودة، إعطاء الأولوية للحفاظ على الجودة والنظر في البيع المتدرج عند المستويات التي ترتكز على أسعار الهيئة بدلًا من المبيعات الآجلة العدوانية، خاصة إذا ظهرت تأخيرات في الزراعة في الأقاليم الغربية.
• المتعاملون والتجار: يوفر التباين الإقليمي في الأسعار بين غوجارات وشمال الهند فرص تحكيم قصيرة الأجل، لكن ينبغي إبقاء المراكز خفيفة حتى تتضح صورة أداء رياح يوليو الموسمية وأي تغير محتمل في تسعير هيئة القطن الهندية.
• المتحوّطون في ICE: في ظل نطاق الأسعار في أواخر سبعينات السنت/رطل وميزان 2026/27 الأكثر تشددًا، يمكن النظر في استخدام هياكل خيارات معتدلة لحماية جانب الهبوط مع الإبقاء على التعرض للجانب الصعودي تحسبًا لأي مفاجآت في الرياح الموسمية أو الطلب العالمي تشدد السوق أكثر.

النظرة الاتجاهية لـ3 أيام (باليورو)

• شانكار‑6 أحمد أباد: ميول هبوطية طفيفة إلى مستقرة – إمكانية تراجعات إضافية محدودة إذا ظل طلب المطاحن ضعيفًا واستمرت هيئة القطن الهندية في تثبيت الأسعار.
• شمال الهند (البنجاب/هاريانا/راجستان): مستقرة إلى حد كبير – تبدو مطاحن المنطقة في وضع توازني أفضل؛ ومن المتوقع هبوط محدود فقط في الأجل القريب.
• قطن ICE رقم 2: حركة أفقية إلى ميل طفيف للصعود – ديناميكيات تغطية مراكز البيع والميزان العالمي الأكثر تشددًا ينبغي أن يحدا من مزيد من الهبوط دون مستويات أواخر سبعينات السنت/رطل الحالية.