Экспорт индийского риса под давлением, но цены остаются конкурентоспособными

Рисовый рынок Индии оказался между снижением экспортной выручки и сохранением сильной ценовой конкурентоспособности. В 2025–26 финансовом году экспортная стоимость небасматийных сортов упала более чем на 10% несмотря на рост объёмов поставок, так как спрос со стороны ключевых африканских покупателей ослаб, а конкуренция со стороны Таиланда, Вьетнама и Пакистана усилилась. Тем не менее значительные запасы Индии и по-прежнему низкие цены FOB оставляют страну в выгодном положении для защиты своей доли рынка, если погодные факторы приведут к сокращению производства и ужесточению предложения в Азии в 2026–27 годах. Рыночная среда определяется тремя взаимодействующими факторами: сдержанным африканским спросом после активных закупок в 2024–25 годах, валютными и ликвидностными проблемами в ряде африканских экономик и агрессивной ценовой конкуренцией альтернативных поставщиков. Одновременно Индия сохраняет структурное преимущество по издержкам и располагает значительными государственными запасами, которые могут поддержать экспортные потоки, если риски, связанные с Эль-Ниньо, сократят урожай в других странах Азии. В краткосрочной перспективе настроения на рынке пропаренного и небасматийного риса сдержанно медвежьи, но потенциал снижения цен выглядит ограниченным, учитывая, что на долю Индии приходится почти 40% мировой торговли рисом.

Цены

Индийский эталонный рис с 5% бо́йных зёрен остаётся самым дешёвым среди крупных поставщиков — около 350 долл. США за тонну FOB, что примерно на 40 долл. за тонну дешевле пакистанского происхождения, на 60 долл. за тонну — вьетнамского и примерно на 145 долл. за тонну — тайского. Внутренние экспортные предложения из Нью-Дели также демонстрируют небольшое ослабление в июне.

Перевод недавних предложений FOB в евро (при допущении 1 EUR ≈ 1,07 USD) показывает приблизительные уровни 327 EUR/т для индийского небасматийного PR11 steam (0,35 USD/кг) и 776 EUR/т для более качественного golden sella (0,83 USD/кг). Эти значения подтверждают, что, несмотря на ослабление спроса, Индия удерживает низкие ценовые уровни и даже слегка снижает предложения по ключевым сортам.

Спрос и предложение

В 2025–26 финансовом году Индия экспортировала немного более 15 млн тонн небасматийного риса, что на 6,5% больше в объёмном выражении, однако стоимость экспорта снизилась до 5,86 млрд долл. США с 6,53 млрд долл. годом ранее. Основным фактором стал более слабый спрос со стороны Западной и Центральной Африки и отдельных стран АСЕАН, который был лишь частично компенсирован ростом поставок в Южную Азию, Восточную Африку, Западную Азию и другие рынки Южной Африки.

Африканские покупатели накопили значительные запасы в 2024–25 годах после того, как Индия сняла прежние экспортные ограничения. Эти инвентарные остатки в сочетании с дефицитом валютной выручки в таких странах, как Нигерия, Сенегал и Бенин, резко сократили объёмы новых закупок. Некоторые импортёры стремились перейти на расчёты в местной валюте, но нежелание индийских экспортёров принимать такие условия замедлило заключение контрактов и способствовало снижению объёмов заказов.

Предыдущие экспортные ограничения Индии, введённые с 2022 года после того, как несезонные дожди и Эль-Ниньо ударили по урожаю риса-сырца, также подтолкнули африканских клиентов к заключению долгосрочных контрактов с поставщиками из Таиланда, Вьетнама и Пакистана. Это подорвало непрерывность присутствия Индии в африканских цепочках поставок и усложнило восстановление доли рынка после 2024 года.

Фундаментальные факторы и конкурентоспособность

Конкурентная среда стала более сложной. Ослабление тайского и вьетнамского валют и агрессивное ценообразование Пакистана сузили ценовое преимущество, которым пользовались индийские экспортёры, особенно в сегменте пропаренных сортов, широко потребляемых в Африке. В ряде тендеров Пакистан предлагал более низкие цены, тогда как Таиланд использовал позиционирование на премиальное качество там, где покупатели могут позволить себе более высокие цены.

Тем не менее Индия остаётся самым конкурентоспособным крупномасштабным поставщиком в абсолютном ценовом выражении. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации, вялые торговые операции удерживают индийские котировки стабильными или слегка ниже, при этом настроения на рынке пропаренного риса становятся медвежьими на фоне слабого африканского спроса. Жёсткая конкуренция между самими индийскими экспортёрами дополнительно сдерживает уровень предложений, сжимая маржу, но помогая защищать долю на мировом рынке.

Со стороны предложения Индия располагает примерно 68,34 млн тонн запасов риса, включая 28,7 млн тонн в виде риса-сырца. Эти комфортные запасы обеспечивают надёжный буфер от внутренних рисков урожая и позволяют поддерживать устойчивые экспортные потоки в случае ужесточения глобальных условий из‑за погоды или политических решений в конкурирующих странах-экспортёрах.

Погода и прогноз

Смотрясь вперёд, на 2026–27 годы, Министерство сельского хозяйства США ожидает, что Индия сохранит около 40% мировой торговли рисом, а основными импортёрами будут Филиппины, Вьетнам и Китай. Погодные риски, связанные с Эль-Ниньо, в отдельных регионах Азии могут сократить производство в ряде стран-поставщиков, что увеличит общий импортный спрос и потенциально улучшит экспортные перспективы Индии.

Если в Юго-Восточной Азии возникнут существенные недоборы производства, крупные запасы Индии и уже конкурентоспособные цены позволят ей занять нишу, особенно в сегментах небасматийного и пропаренного риса. В таком сценарии текущее сдержанное ценовое окружение может сформировать ценовое дно, а потенциал роста будет больше обусловлен глобальной ограниченностью предложения, чем внутренним давлением издержек.

Торговый прогноз (ближайшие 4–8 недель)

• Импортёры в Африке: Используйте текущее слабое настроение рынка и низкие индийские значения FOB для аккуратного продления покрытия на конец 2026 года, особенно если внутренние запасы снижаются быстрее ожидаемого.
• Азиатские покупатели (Филиппины, Китай и др.): Рассмотрите поэтапные форвардные закупки в Индии для хеджирования возможных перебоев предложения, связанных с Эль-Ниньо, в Юго-Восточной Азии.
• Индийские экспортёры: Сфокусируйтесь на рынках, где долларовая ликвидность более надёжна и логистика в меньшей степени подвержена надбавкам к фрахту, связанным с Ираном, избирательно принимая более низкую маржу для поддержания объёмов.

Краткосрочный направленный прогноз на 3 дня (FOB в EUR)

• Нью-Дели (Индия, небасматийный и пропаренный рис): Боковая динамика с лёгким смещением вниз; конкуренция и слабый африканский спрос ограничивают любые ралли.
• Ханой (Вьетнам, long white и ароматные сорта): В основном стабильно; цены остаются выше, чем в Индии, но поддерживаются устойчивым региональным спросом.
• Тайский рис 5% бо́йных (бенчмарк премиального азиатского сегмента): Умеренно твёрдый либо с лёгкой поддержкой относительно Индии, что отражает влияние курса валют и премию за качество.