Тыквенные семечки (ядра) из Китая: низкие запасы старого урожая, жесткие цены FOB, усиление экспортной конкуренции в 1П 2026 и структурная избыточная мощность. Краткий обзор и торговые рекомендации.
Цены
Цены FOB на китайские тыквенные семечки (ядра) удерживаются на повышенных уровнях за счет дефицита запасов старого урожая и нежелания фермеров продавать. Индикативные предложения середины 2026 года по FOB Пекин показывают рост shine skin AA до около 3,45 EUR/кг (конвенциональные) и 3,55 EUR/кг (органические), выше ранее сообщавшихся ориентиров 3,35–3,52 EUR/кг. GWS AA поднялись примерно до 3,15 EUR/кг FOB Пекин по сравнению с прежними уровнями около 2,93 EUR/кг.
Региональные котировки в Даляне остаются жесткими, но более стабильными: shine skin AA около 3,35 EUR/кг и GWS AA примерно 3,25 EUR/кг FOB, без изменений в последние недели. По нижним сортам картина более неоднородная: shine skin A+ в Пекине немного снизился до примерно 2,30 EUR/кг, тогда как GWS A слегка повысился до около 2,42 EUR/кг, что отражает более высокий спрос на качественный основной ассортимент и усиление давления в среднесортовых сегментах.
Спрос и предложение
Китай остается ведущим мировым поставщиком тыквенных семечек (ядер), при этом производство и переработка сосредоточены в Синьцзяне, Внутренней Монголии, Ганьсу и частично в Шэньси/Шаньси. Синьцзян специализируется на более высокомаржинальных сортах, в то время как Внутренняя Монголия и Ганьсу обеспечивают крупные объемы конвенциональной продукции. На середину 2026 года рынок находится в переходной фазе: запасы старого урожая находятся на низком уровне, в то время как новый урожай все еще находится на стадии вегетации.
Распродажа старого урожая идет постепенно, спотовая доступность остается ограниченной, что позволяет держателям уверенно удерживать или немного повышать оферты. Экспортеры сообщают о конкурентной модели «большие объемы, низкие цены» в первой половине 2026 года, поскольку несколько стран‑происхождений и китайские переработчики более агрессивно конкурируют по основным спецификациям. Рынки сбыта диверсифицированы, что помогает распределять спрос, но одновременно повышает подверженность китайских экспортеров более разнообразным регуляторным и торгово‑политическим рискам.
Фундаментальные факторы и структура отрасли
Мощности первичной переработки в последние годы быстро расширялись, что привело к очевидной структурной избыточной мощности на начальных стадиях переработки. Это оказывает давление на средне‑ и низкосортные, недифференцированные продукты, где ценовая конкуренция особенно сильна, а маржа минимальна. Напротив, предложение высокосортной, сертифицированной органической и не‑ГМО продукции остается относительно ограниченным, и эти сегменты торгуются с выраженной премией.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидается дальнейший сдвиг сектора в сторону продукции с более высокой добавленной стоимостью, развития брендов и более глубокой переработки. Экспортеры, способные обеспечить надежную сертификацию, прослеживаемость и стабильное качество, лучше подготовлены к ужесточению международных торговых барьеров и требований к безопасности пищевых продуктов. Те же, кто опирается исключительно на массовую, однородную продукцию, останутся подвержены ценовому демпингу в условиях структурного переизбытка мощностей первичной переработки.
Погода и перспективы нового урожая (Китай)
Посевы тыквы нового сезона в основных регионах‑производителях сейчас находятся в стадии активного роста при в целом нормальных погодных условиях и без подтвержденных экстремальных явлений. Это поддерживает ожидания относительно достаточно стабильного прогноза производства на текущем этапе. Тем не менее рынок остается весьма чувствительным к потенциальным засухам во второй половине сезона или сильным дождям, которые могут повлиять на выход и качество ядер, особенно в Синьцзяне и северо‑западном поясе.
Учитывая дефицит запасов старого урожая, любые неблагоприятные погодные сюрпризы в июле–августе быстро отразятся в ценовых ожиданиях на маркетинговый год 2026/27. Напротив, если нормальные условия сохранятся вплоть до уборки, покупатели могут получить больше рычагов для переговоров позже в году, особенно в сегментах конвенциональных AA и A, где перерабатывающие мощности достаточны.
Торговые перспективы и 3‑дневный обзор
- Покупатели с кратким горизонтом: При низких запасах старого урожая и нежелании держателей продавать ближайшие цены FOB на shine skin AA и GWS AA имеют умеренно повышательный уклон. Рассмотрите возможность оперативного покрытия ближайших потребностей, особенно по органическим позициям и верхним сортам.
- Форвардные покупатели (4 кв. 2026 года и далее): Погодные условия для нового урожая на данный момент благоприятны. Рекомендуется постепенное, поэтапное хеджирование потребностей, избегая полной фиксации объемов до появления более ясных сигналов по урожайности на поздних стадиях вегетации.
- Экспортеры/переработчики: Усиливайте дифференциацию в органальных, не‑ГМО и брендированных линейках, чтобы выйти из ценовых войн в средне‑ и низкосортных сегментах, вызванных структурной избыточной мощностью в первичной переработке.
В ближайшие три торговых дня ожидается, что цены FOB Китай на shine skin AA и GWS AA останутся жесткими с легким повышательным уклоном за счет ограниченной доступности старого урожая и стабильной погоды. Продукция более низких сортов A, вероятнее всего, будет торговаться в боковом диапазоне с небольшим понижательным уклоном в тех сегментах, где конкуренция наиболее сильна, в то время как премии на органические и сертифицированные ядра, скорее всего, сохранятся.