ارتفاع طفيف في أسعار الشوفان بدعم من الذرة وفول الصويا واستقرار في السوق النقدية

عقود الشوفان الآجلة أكثر صلابة على طول المنحنى الآجل، مدعومة بقوة عامة في الحبوب والبذور الزيتية، بينما تبقى أسعار الشوفان العلفي النقدية في أوروبا مستقرة بشكل ملحوظ. المنافسة التصديرية في القمح من منطقة البحر الأسود وتوقعات توفر جيد لإمدادات الحبوب العالمية تكبح أي موجة صعودية أقوى في الشوفان في الوقت الراهن.

بعد العطلة في الولايات المتحدة، شهدت حبوب CBOT ارتفاعاً جماعياً، وتبع الشوفان المكاسب الحادة في الذرة وفول الصويا. تسجل عقود الشوفان القريبة والجديدة زيادات يومية معتدلة، لكن حجم التداول لا يزال ضعيفاً، ما يبرز سوقاً تُسحب صعوداً بفعل مجمع الحبوب العام أكثر من ضيق خاص في الشوفان. في أوروبا، لا تظهر عروض الشوفان العلفي من ألمانيا وأوكرانيا أي تغيير على أساس أسبوعي، مما يشير إلى توافر محلي مريح مع اقتراب الحصاد. يدعم تحسّن التوقعات الجوية في مناطق الشوفان الرئيسية في نصف الكرة الشمالي توقعات بإمدادات كافية لموسم 2026/27، وهو ما يحد من الاتجاه الصعودي في الوقت الحالي.

الأسعار

تحركت عقود الشوفان الآجلة في بورصة CBOT صعوداً على طول المنحنى. تم تداول عقد يوليو 2026 مؤخراً عند نحو 289.25 سنت أمريكي/بوشل، بزيادة 3.50 سنت (+1.2%) عن اليوم السابق، مع مكاسب مماثلة بين 0.4–1.1% عبر العقود المؤجلة حتى 2028. يعكس ذلك التحركات الأخيرة المبلّغ عنها في منصات السوق الزراعية الأمريكية، حيث يتحرك الشوفان صعوداً تدريجياً تماشياً مع الحبوب الأخرى.

أسعار الشوفان العلفي النقدية الأوروبية، المحوّلة إلى اليورو، مستقرة بشكل واضح. يشير السعر الإرشادي للشوفان العلفي من المزرعة في شمال ألمانيا إلى نحو 0.18 يورو/كغ (179 يورو/طن) تسليم من المزرعة (EXW) في درنتفيده، دون تغيير منذ منتصف يونيو. ويُعرض الشوفان العلفي الأوكراني (بنقاء 98%، تسليم FCA أوديسا) قرب 0.25 يورو/كغ (حوالي 250 يورو/طن)، أيضاً دون تغيير خلال الأسابيع الأخيرة. يبرز هذا المزيج من صعود العقود الآجلة وثبات القيم الفعلية تحسّناً طفيفاً في معنويات السوق، لكن من دون دلائل واضحة على تشدد في المعروض الفوري.

العرض والطلب

يؤثر السياق الأوسع لسوق الحبوب حالياً في الشوفان أكثر من أي عوامل خاصة بالمحصول نفسه. فقد دفعت المكاسب السعرية القوية في الذرة وفول الصويا الأمريكيين كلاً من القمح والشوفان إلى الأعلى، مع اقتفاء قمح يورونكست أثر موجات الصعود في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تؤدي توقعات الحصاد الجيدة جداً في قمح منطقة البحر الأسود وأسعار التصدير التنافسية للقمح الروسي إلى إبقاء تصورات السوق بشأن توفر الحبوب العالمية في وضع مريح، مما يحد من اتساع نطاق الحركة الصعودية.

في الاتحاد الأوروبي، تشير التوقعات الرسمية لموسم 2026/27 إلى انخفاض طفيف فقط في إنتاج الشوفان مقارنة بالعام السابق، ولكن من قاعدة مرتفعة، ما يترك إجمالي الإمدادات وفيراً بعد مخزونات نهائية فوق المتوسطة في 2025/26. ومع تأمين المملكة العربية السعودية 661,000 طن من القمح في مناقصة حديثة – على الأرجح في معظمها من منطقة البحر الأسود – تبقى أسواق الأعلاف والطحن العالمية مزودة جيداً بحبوب بديلة، مما يخفف من فرص ارتفاع الطلب على الشوفان.

العوامل الأساسية

تبدو العوامل الأساسية للشوفان محايدة إلى هبوطية قليلاً عند النظر إليها بمعزل، لكنها مدعومة بالأسواق الخارجية. مساحة الشوفان في الاتحاد الأوروبي مستقرة بوجه عام، ومن المتوقع أن تبقى المخزونات مرتفعة حتى موسم 2026/27، مما يوفر وسادة أمام تقلبات المحصول المتوسطة. تؤكد الأسعار النقدية المسطحة حالياً في ألمانيا وأوكرانيا أن الإمدادات الفعلية القريبة كافية وأن المشترين لم يُبدوا بعد قلقاً حيال المعروض.

على صعيد العوامل الكلية، دعم اليورو الأضعف مؤخراً عقود القمح في يورونكست، وبالتالي مجمع الحبوب الأوروبي ككل. ومع ذلك، من المتوقع أن تظل المنافسة على منافذ التصدير، خصوصاً في القمح، شديدة مع بقاء مناشئ البحر الأسود بائعين عدوانيين، ما يقيّد أي موجة صعودية مستدامة في الشوفان. كما يؤكد انخفاض حجم المراكز المفتوحة وضعف حجم التداول اليومي في عدد من عقود الشوفان في CBOT أن التحركات السعرية الحالية يقودها تدفقات بين الأسواق ومشاعر المستثمرين أكثر من كونها تحولاً هيكلياً في أساسيات الشوفان.

الطقس وظروف المحصول

يدعم الطقس في المناطق الرئيسية لزراعة الشوفان في نصف الكرة الشمالي حالياً التوقعات بمحاصيل عند المتوسط على الأقل. تواجه أجزاء من البراري الكندية – وهي مُصدّر مهم للشوفان – نمطاً متنوعاً من درجات حرارة معتدلة مع زخات متفرقة، دون مؤشرات على ضغط حاد وواسع النطاق في الأجل القريب جداً. في شمال أوروبا (اسكندنافيا ومنطقة بحر البلطيق)، تُظهر توقعات الأيام السبعة المقبلة درجات حرارة معتدلة وبعض فترات هطول الأمطار، وهي ظروف مواتية إجمالاً لمرحلة امتلاء الحبوب.

في الولايات المتحدة، يتقدم حصاد القمح بسرعة، وتراجعت تقييمات حالة القمح الربيعي قليلاً، مما يشير إلى وجود جفاف موضعي في بعض المناطق؛ ومع ذلك، لا توجد دلائل على صدمة مناخية كبيرة قد تغيّر ميزان الحبوب بشكل جوهري. إجمالاً، لا تدعم الإشارات الجوية الحالية إضافة علاوة طقس واضحة في الشوفان في الوقت الراهن، حتى لو استمرت تقلبات الجلسة الواحدة مع تفاعل المتداولين مع التغيرات القصيرة الأجل في التوقعات.

التوقعات التداولية

• المنتجون: استغلوا الارتفاع الأخير في عقود الشوفان في CBOT، المدفوع بقوة الذرة وفول الصويا، للدخول تدريجياً في تحوطات جزئية لإنتاج 2026/27. ركزوا على استراتيجيات الفروق أمام الذرة أو القمح بدلاً من المراكز القصيرة المباشرة، نظراً لإمكانية استمرار مكاسب مجمع الحبوب الأوسع إذا أصبحت ظروف الطقس أكثر تهديداً.
• مشترو الأعلاف: مع ثبات أسعار الشوفان العلفي الألماني والأوكراني وارتياح المعروض الفعلي، يمكن إبقاء التغطية القريبة وفق نهج الشراء حسب الحاجة، لكن يُنصح بالنظر في تمديد التغطية بشكل محدود إلى الربع الرابع 2026 بينما لا تزال العقود الآجلة أعلى قليلاً فقط من القيعان الأخيرة.
• المتداولون/المستثمرون: تظل عقود الشوفان الآجلة سوقاً طرفية ذات سيولة منخفضة. قد لا تكون فروق المراكز التكتيكية (شراء شوفان مقابل بيع قمح أو ذرة) جذابة على المدى القريب، إذ إن الشوفان يتبع بالفعل المجمع الصاعد من دون قصة صعودية مستقلة. ركزوا بدلاً من ذلك على استراتيجيات التقلب أو القيمة النسبية داخل أسواق الحبوب الأكبر.

النظرة الاتجاهية لثلاثة أيام (باليورو)

• عقود الشوفان القريبة في CBOT (محولة إلى يورو/طن): أكثر صلابة قليلاً إلى عرضية؛ من المرجح أن يعوّض الدعم من مجمع الحبوب الأوسع أي تصحيح فني.
• ألمانيا، شوفان علفي من المزرعة: مستقر حول 175–185 يورو/طن؛ مجال محدود للتحرك قبل ظهور بيانات حصاد أكثر وضوحاً.
• أوكرانيا، شوفان علفي FCA أوديسا: مستقر في الغالب قرب 245–255 يورو/طن؛ المنافسة التصديرية في الحبوب الأخرى تحدّ من الاتجاه الصعودي.