ارتفاع أسعار بذور اللفت مدفوعًا بقفزة النفط الخام، وتريث المزارعين، وقوة البحر الأسود

تشهد أسواق بذور اللفت والكانولا تداولات أكثر صلابة، مدعومة بالارتداد الحاد في النفط الخام، وموجات الحر الشديد في بداية الصيف بأوروبا، وانتشار إحجام المزارعين عن البيع، في حين يواصل توفر الإمدادات العالمية الواسعة من الزيوت النباتية تقييد الصعود. ارتفعت عقود بذور اللفت الآجلة في يورونكست باريس والأسعار النقدية في البحر الأسود وأسواق حدود الاتحاد الأوروبي، مع تداول العقود القريبة في حالة كونتانغو حتى نوفمبر، في إشارة إلى توقعات بأن شح الإمدادات القريبة والطلب المرتبط بالوقود الحيوي سيحافظان على بقاء الأسعار مدعومة خلال نافذة الحصاد. إلا أن بدء عمل الحصادات في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي، من شأنه أن يزيد من المعروض الفعلي والمنافسة من الزيوت الأخرى، ما قد يحد من المزيد من المكاسب إذا ظلت الغلال متماسكة.

الأسعار

ارتفعت عقود بذور اللفت الآجلة في يورونكست باريس إلى نحو 523 يورو/طن لعقد أغسطس خلال الأسبوع الماضي، بزيادة 3.6%، أي ما يعادل تقريبًا 597 دولارًا/طن وفقًا لأسعار الصرف الحالية. ويتم تداول عقود نوفمبر عند مستوى أعلى بنحو 9 يورو/طن عن أغسطس، ما يشير إلى منحنى آجل يميل إلى الصعود بشكل معتدل خلال فترة الحصاد الرئيسية في الاتحاد الأوروبي. في البحر الأسود، ارتفعت عروض التصدير لبذور اللفت (42% زيت) المحملة في الموانئ الأوكرانية بنحو 15–20 دولارًا/طن خلال الأسبوع إلى حوالي 560–575 دولارًا/طن، عاكسة قوة الأسواق الآجلة وأسواق الطاقة. وعند الحدود الغربية لأوكرانيا، زادت أسعار الطلب بنحو 10 يورو/طن، مع تسعير البذور المشحونة بالقطار إلى الاتحاد الأوروبي عند حوالي 550–570 دولارًا/طن، والتسليم إلى مصانع العصر في التشيك وبولندا عند نحو 525–535 يورو/طن. تشير المؤشرات الفعلية الفورية المستمدة من العروض التجارية إلى تداول بذور اللفت الأوكرانية (الدرجة 1، CPT أوديسا) مؤخرًا قرب 480 يورو/طن، في حين تقف عروض FCA لبذور بنسبة زيت 42% في محيط كييف وأوديسا قرب 510 يورو/طن. أما العروض الفرنسية FOB باريس فتبلغ حاليًا نحو 680 يورو/طن، بعد أن تراجعت قليلًا من 700 يورو/طن في أواخر يونيو، لكنها لا تزال أعلى بكثير من قيم المنشأ الأوكراني، ما يحافظ على تنافسية بذور البحر الأسود لدى مصانع العصر في الاتحاد الأوروبي. *محول من الدولار باستخدام سعر صرف تقريبي بين اليورو/الدولار.

العرض والطلب

أدت درجات الحرارة المرتفعة، وفي كثير من المناطق القياسية، في بداية الصيف عبر مساحات واسعة من أوروبا إلى زيادة حدة المخاوف بشأن غلال بذور اللفت ومحتوى الزيت فيها. فاستمرار موجات الحر خلال فترة امتلاء الحبوب يقلل عادة من وزن الألف بذرة ويمكن أن يخفض محتوى الزيت، وهو خطر حاد بشكل خاص في مناطق غرب ووسط الاتحاد الأوروبي التي تعرضت لحرارة شديدة من أواخر مايو حتى أواخر يونيو. بدأ الحصاد في المنتجين الرئيسيين بالاتحاد الأوروبي، والسوق شديدة الحساسية لأي مراجعة نزولية لتقديرات الإنتاج. وأي عجز ملموس سيُرجح أن يدفع الاتحاد الأوروبي إلى الإبقاء على، أو حتى زيادة، اعتماده المرتفع أصلًا على الواردات في موسم 2026/27، ما يعزز الطلب على بذور اللفت الأوكرانية والكندية والأسترالية، رغم الانخفاض الأخير في واردات موسم 2025/26 إلى 5.4 مليون طن. في الموسم الماضي، تراجعت واردات الاتحاد الأوروبي من بذور اللفت بنسبة 29% على أساس سنوي إلى 5.4 مليون طن، مع هبوط الواردات من أستراليا من 3.6 مليون طن إلى 2.14 مليون طن، بينما ظلت تمثل ما يقرب من 40% من إجمالي التدفقات. وانخفضت الشحنات من أوكرانيا إلى نحو 1.6 مليون طن (بحصة سوقية تقارب 29.6%)، كما تراجعت الصادرات الكندية إلى 0.87 مليون طن، أي حوالي 16.2% من واردات الاتحاد الأوروبي. وعلى الرغم من هذا التراجع، من المتوقع أن يحافظ الاتحاد الأوروبي على احتياجاته من الواردات دون تغيير يُذكر في موسم التسويق الجديد، نظرًا لهيكلية شح المعروض المحلي وقوة الطلب الصناعي. وسيكون العامل الحاسم هو ما إذا كان المصدّرون مثل أوكرانيا وكندا وأستراليا سيحافظون على توفر البذور للتصدير، أم سيحوّلون المزيد من الكميات إلى الطحن المحلي، ما سيقلص الفوائض القابلة للتصدير ويزيد شح الإمدادات للمشترين الأوروبيين. في أوكرانيا، سرّعت الأجواء الحارة من نضج بذور اللفت، لكن أعقبتها أجواء أكثر اعتدالًا مع أمطار محدودة، ما ساعد المحاصيل المزروعة متأخرًا على استكمال امتلاء الحبوب، لكنه أدى إلى تأخير الحصاد في بعض المناطق. ولا يزال الأثر النهائي على غلال بذور اللفت الأوكرانية ومحتوى الزيت فيها رهينًا بالطقس خلال ما تبقى من نافذة الحصاد، إلا أن قوة الأسعار المبكرة توحي بأن كلًا من المصدّرين والمصنّعين حريصون على تأمين الكميات.

العوامل الأساسية والمحركات الخارجية

المحرك الخارجي الرئيسي لموجة صعود بذور اللفت الأخيرة هو الارتداد الحاد في أسعار النفط الخام عقب تجدّد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران. فقد قفزت عقود برنت لشهر سبتمبر مؤخرًا بنحو 8.3% خلال يومين لتقترب من 78 دولارًا/برميل، رغم أنها لا تزال أدنى بحوالي 15% من المستويات التي شوهدت قبل شهر، ما يترك مجالًا لمزيد من التقلب. تميل أسعار الوقود الأحفوري الأعلى إلى تحسين هوامش إنتاج الديزل الحيوي وتحفيز الطلب على الزيوت النباتية، وخاصة زيت بذور اللفت، الذي يعد مادة خام أساسية في صناعة الديزل الحيوي بأوروبا. وقد نقل هذا الارتباط مكاسب أسواق الطاقة مباشرة إلى عقود بذور اللفت والكانولا الآجلة، داعمًا كلًا من عقود يورونكست و ICE، ومساندًا العلاوات السعرية في أسواق البحر الأسود وحدود الاتحاد الأوروبي. في بورصة ICE وينيبيغ، ارتفعت عقود الكانولا لشهر نوفمبر بنحو 6.7% خلال الأسبوع إلى ما يقرب من 784 دولار كندي/طن (حوالي 530 يورو/طن)، إلى حد كبير انسجامًا مع موجة صعود النفط الخام وقوة بذور اللفت الأوروبية. ومع ذلك، تبدو ظروف النمو في كندا مواتية حاليًا، ما يشير إلى احتمال تسجيل إنتاج قوي قد يزيد من توافر الصادرات في وقت لاحق من الموسم ويعمل كعامل موازن لمخاوف الإمدادات في الاتحاد الأوروبي. داخل أوكرانيا، يتنافس المصنعون المحليون بقوة مع المصدّرين على البذور. وتظل أسعار شراء المصنّعين حول 510–520 دولارًا/طن (خروج المصنع، دون ضريبة القيمة المضافة)، وقد تحتاج للتحرك صعودًا لجذب كميات كافية إذا بقيت عروض التصدير مرتفعة. ومن المرجح أن تحافظ هوامش الطحن القوية والطلب المتين على زيت بذور اللفت على دعم جيد للأسعار المحلية. على الصعيد العالمي، لا يزال مجمع الزيوت النباتية متمتعًا بإمدادات مريحة نسبيًا. وتحد الأسعار المستقرة لزيوت دوار الشمس وفول الصويا والنخيل من قدرة زيت بذور اللفت على الانفصال للصعود لفترة طويلة. ونتيجة لذلك، ورغم أن موجة الصعود الحالية مبررة من الناحية الأساسية بفعل أسواق الطاقة، ومخاطر الطقس، وشح الإمدادات قصير الأجل، فإن نطاق استمرار تصعيد حاد ومستدام في الأسعار يبدو محدودًا ما لم تشهد أسعار الطاقة قفزة إضافية أو تتحقق خسائر كبيرة في الإنتاج.

تطلعات الطقس (المناطق الرئيسية)

تشير التوقعات للأيام المقبلة إلى استمرار درجات حرارة أعلى من المعدل الطبيعي عبر معظم مناطق غرب ووسط أوروبا، وإن لم تصل بالضرورة إلى المستويات القصوى التي شوهدت في أواخر يونيو. ومن المتوقع هطول زخات متقطعة من الأمطار في أجزاء من شمال فرنسا وألمانيا، لكن كثيرًا من المناطق ستبقى أكثر جفافًا من المتوسط، ما يبقي مخاطر الغلال ومحتوى الزيت قائمة على رادار السوق مع تقدم الحصاد. في أوكرانيا، يُرجح أن يكون مزيج درجات الحرارة المعتدلة والأمطار المتفرقة محايدًا إلى حد كبير للحقول المتأخرة الحصاد، لكنه قد يبطئ الأعمال الحقلية في بعض المناطق. أما مقاطعات البراري الكندية، وهي حزام الكانولا الرئيسي، فمن المتوقع أن تشهد أوضاعًا مواتية إلى حد كبير مع درجات حرارة دافئة موسميًا ورطوبة كافية لدعم تطور المحصول، ما يعزز التوقعات بمحصول كبير محتمل في 2026 إذا استمرت الأنماط الحالية.

التوجهات التداولية واتجاه الأيام الثلاثة المقبلة

• مصانع العصر / المستهلكون في الاتحاد الأوروبي: ينبغي النظر في تأمين جزء من الاحتياجات القريبة وبداية 2026 بينما يظل منحنى الأسعار الآجل مسطحًا نسبيًا وقبل أن يشتد ضغط الحصاد بالكامل. مع التركيز على مرونة المنشأ (أوكرانيا، أستراليا، كندا) لتنويع مخاطر الطقس واللوجستيات.
• المزارعون (الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا): تحظى موجة الصعود الحالية بدعم، لكنها معرضة لتصحيح هبوطي بمجرد تسارع الحصاد، وإذا توقف صعود النفط الخام. يمكن أن يساعد البيع التدريجي عند مزيد من القوة، خاصة للشرائح الأقل مخاطرة ذات التسليم المبكر، في موازنة إمكانات الصعود مع مخاطر السوق.
• التجار / الوسطاء: تصب المنافسة بين المصدّرين والمصنّعين في أوكرانيا، إلى جانب قوة الطلب القريب في الاتحاد الأوروبي، في صالح استراتيجيات الفروق السعرية وقواعد التسعير أكثر من التعرض السعري المطلق. وستكون متابعة أخبار النفط الخام وآخر تقديرات المحصول في الاتحاد الأوروبي حاسمة في توقيت بناء المراكز.

خلال الأيام الثلاثة المقبلة من التداول، يُرجح أن تظل عقود بذور اللفت الآجلة في يورونكست منحازة إلى ارتفاع طفيف أو حركة عرضية مقومة باليورو، متتبعة أسواق الطاقة واستمرار المخاوف المناخية، لكنها ستواجه رياحًا معاكسة من زيادة أحجام الحصاد. ومن المتوقع أن تبقى أسعار التصدير في البحر الأسود وأسعار الحدود الغربية قوية مع ميل صعودي طالما استمر تريث المزارعين في البيع وبقيت مصانع العصر الأوروبية تواصل تقديم عروض نشطة للإمدادات القريبة.