印度鸽豆在进口激增和缅甸持续供应下承压
由于磨坊需求疲软和来自缅甸和非洲的强劲进口，印度鸽豆价格连跌第四个交易日，使市场在短期内防守。
价格与价差
国内印度鸽豆市场继续下滑，钦奈和孟买的柠檬级价格降至每100公斤约81.55–81.81美元，而德里的价格略高，维持在84.96–85.22美元附近。孟买的旧库存价格略低于新作区间，这反映出对老库存的温和折扣，而非明显的急售。
进口的非洲产地鸽豆价格下调更为明显，苏丹产的鸽豆降至约72.11美元每100公斤，而其他等级如gajri和白色鸽豆也下调约0.52美元每100公斤。在国际市场上，2026年产的缅甸柠檬鸽豆的七月装船报价约为每吨840美元到岸钦奈，2025年产的六月份报价约为830美元，而莫桑比克的白色鸽豆则保持在625–630美元到岸价格。这些价格水平继续使进口平价相对于国内价格保持沉重。
供需动态
主要驱动因素是印度的进口激增：在2025‑26财年，进口鸽豆的数量同比跳升21%，达到148.3万吨，高于122.3万吨。持续的缅甸货运确保了东南亚地区可观的出口余量，使得区域情绪疲软，限制了印度价格的反弹能力，尽管当地到货量减少。
在国内方面，进入主要生产市场的本地阿哈尔到货量明显下降，批发商在当前较低的价格区间内更不愿意交易。然而，这种紧缩尚不足以抵消进口的压力以及仍然充足的库存。豆类加工厂的采购仅为手到口，并且交易商普遍预计消费者需求在6月中旬后将减弱，从而减少近期需求拉动反弹的空间。
基本面与政策背景
印度的鸽豆最低支持价格已提高约4.72美元，接近每100公斤88.63美元，理论上为农民提供了更坚实的底线。但实际上，由于国家采购仍微乎其微，这一影响得到的效果有限，意味着最低支持价格更像是一种心理参考，而非有效的实际支持。
由于相对于国内报价，进口仍具有盈利性，私人贸易继续优先考虑海外来源，尤其是来自缅甸和东非的产品。这削弱了最低支持价格信号，并在公开市场价格中强化了疲软的趋势。更广泛的东南亚脉冲市场同样受到缅甸盈余的压制，使得鸽豆与区域脉冲流密切相关，而不仅仅是印度的基本面。
天气与短期展望
在这一阶段，天气并不是主要驱动因素；相反，贸易流动和需求季节性占主导地位。随着强劲豆类消费窗口在接近6月底时逐渐缩小，市场参与者预计价格将在近期维持在稍微疲软的水平，而不是急剧下跌，因为批发商已经抵制进一步的折扣。
在接下来的两到四周内，最可能的情景是一个防守型市场，其中现货和到岸价值在近期范围的下限漂移。要实现更明显的反弹，将需要缅甸和非洲货运的显著放缓，或印度机构采取更积极的采购立场—目前这两者都不明显。
交易展望与策略
- 对于进口商：在进口平价仍然有利的情况下，谨慎分批采购，但在6月中旬之前避免过度承诺，以防豆类需求放缓。
- 对于国内批发商：持有有纪律的报价水平似乎合理；尽管采购疲软，进一步的急剧下跌仍受到到货减少和较高最低支持价格的适度支撑。
- 对于加工商：继续进行手到口的覆盖；如果缅甸或莫桑比克的到岸报价下跌，考虑适度的前向采购，但要优先考虑在季节性需求放软的情况下保持灵活性。