Рынок грецкого ореха укрепляется на фоне роста экспорта несортированного ореха из США и устойчивых цен на ядро

Грецкие орехи в США торгуются на относительно устойчивой основе по мере развития маркетингового сезона 2025/26: отгрузки несортированного ореха резко выросли на волне экспортного спроса, в то время как цены на ядро в целом стабильны, что поддерживает рынок, не перегревая его. Экспортно‑ориентированная динамика — ключевая особенность текущего сезона. Отгрузки несортированного ореха из США в мае более чем удвоились по сравнению с прошлым годом, при этом Турция и более широкий регион Ближнего Востока/Африки стали основными драйверами роста, даже несмотря на ослабление спроса со стороны Индии и отдельных рынков Европы. Одновременно экспортные (FOB) предложения на ядро в Китае, Индии и США стабилизировались в начале июля, что указывает на то, что рынок перерабатывает объемы без нового витка роста цен. Риски погоды в Центральной долине Калифорнии требуют внимания, но краткосрочные фундаментальные факторы указывают на сбалансированный, слегка более твердый тон рынка.

Цены

FOB‑цены на ядро в начале июля указывают на в целом стабильный, но слегка более твердый тон по сравнению с серединой июня, особенно для продукции китайского происхождения:

Эти стабильные уровни цен на ядро соответствуют комментариям отрасли о том, что текущие низкие и средние ценовые уровни стимулируют спрос и позволяют сокращать избыточные запасы, не вызывая при этом резкого бычьего разворота. 

Спрос и предложение

Сектор грецкого ореха в США демонстрирует заметное ускорение отгрузок в ходе маркетингового года 2025/26. Майские поставки несортированного ореха достигли 12,862 тонны, более чем удвоив прошлогодний показатель в 5,558 тонны, в то время как совокупные отгрузки за сезон приближаются к 300 млн фунтов в пересчете на несортированный орех. Экспортные объемы выросли на 114%, а внутренние поставки — на 47%, что подчеркивает устойчивый спрос на обоих направлениях.

Турция стала одним из наиболее быстрорастущих направлений, отгрузки туда в этом сезоне почти увеличились в пять раз. Экспорт на Ближний Восток и в Африку подскочил примерно на 395%, чему способствовало усиление закупок со стороны ОАЭ, Алжира, Ливана, Ирака и Марокко. Для сравнения, экспорт в Индию сократился примерно на 10%, а европейский спрос немного ослаб, что говорит скорее о перераспределении торговых потоков, чем о снижении глобального спроса. Такая картина соответствует более широким данным, показывающим существенный год‑к‑году рост совокупных отгрузок калифорнийского грецкого ореха к маю.

Несмотря на прежние опасения по поводу структурного перепроизводства в Калифорнии, сочетание активных экспортных продаж и устойчивого внутреннего потребления помогает разгружать запасы. Отрасль ожидает, что экспорт останется поддерживающим фактором в ближайшие месяцы, а диверсифицированный глобальный спрос и улучшившаяся логистика будут удерживать рынок грецкого ореха США в относительно твердом состоянии до окончания текущего маркетингового сезона. Тем не менее торговля ядром остается высококонкурентной, поскольку низкозатратные происхождения, такие как Китай и Восточная Европа, продолжают нацеливаться на наиболее чувствительные к цене рынки.

Погода и перспективы урожая

Погодные условия в Центральной долине Калифорнии, ключевом регионе производства грецкого ореха в США, входят в более жаркую фазу. Сезонные прогнозы указывают на повышенный риск экстремальной жары на большей части западной территории США вплоть до середины–конца июля, при этом в Калифорнии ожидаются температуры выше нормы.

На данный момент не сообщалось о серьезных неблагоприятных погодных явлениях, которые могли бы существенно изменить ожидания по урожаю 2026/27. Оценки отрасли по‑прежнему предполагают значительный сбор после крупного урожая 2025 года, хотя экстремальная жара в период налива ореха может сократить урожайность или повлиять на качество ядра, если усилится или затянется. На текущем этапе погода остается фактором риска, за которым следует наблюдать, а не немедленным драйвером роста цен, но при подтверждении погодного стресса во второй половине июля она может стать поддерживающим фактором для рынка.

Фундаментальные факторы и баланс рынка

Мировое предложение грецкого ореха остается обильным. Урожай несортированного ореха в Калифорнии в 2025 году составил около 809,000 коротких тонн, а международные прогнозы на 2025/26 указывают на дальнейший рост мирового производства за счет увеличения урожаев в США, Чили и ряде европейских стран‑производителей. Однако высокая скорость отгрузок из США в текущем сезоне помогает избежать чрезмерно большого переходящего остатка.

Со стороны спроса меняется роль традиционных рынков роста. Импорт грецкого ореха из США в Индию ослаб примерно на 10% в текущем сезоне, отчасти из‑за ценовой конкуренции со стороны других происхождений и сохраняющихся тарифных и логистических трений, даже несмотря на то что общий импорт грецкого ореха в Индию становится более диверсифицированным по поставщикам. Тем временем Ближний Восток, Северная Африка и Турция стали основными дополнительными покупателями несортированного ореха из США, тогда как Европа показывает немного более мягкие объемы, но по‑прежнему остается ключевым направлением, особенно для ядра.

В целом фундаментальные факторы на данный момент отражают рынок, переходящий от состояния избытка предложения к более сбалансированному: запасы сокращаются благодаря сильному экспорту, но глобальные производственные мощности остаются высокими. Это создает ценовой пол, но одновременно ограничивает потенциал роста цен, если только не возникнут погодные или политические шоки.

Торговые перспективы

• Краткосрочная перспектива (ближайшие 4–6 недель): Ожидается устойчиво‑боковой тон по ценам на ядро, при этом премии на несортированный орех поддерживаются высоким экспортным спросом со стороны Турции и стран Ближнего Востока и Северной Африки (MENA). Покупатели все еще могут обеспечивать покрытие по исторически привлекательным уровням, но период откровенно «дистресс‑цен» по‑видимому подходит к концу.
• Покупатели: Производителям пищевых продуктов и импортерам с потребностями на 4 кв. 2026 года и начало 2027 года стоит рассмотреть поэтапное наращивание покрытия, особенно по высококачественной продукции из США и органическому ореху, до того как в цены будет заложена возможная погодная премия за риск.
• Продавцы: Американским трейдерам и переработчикам следует и далее сосредоточивать усилия на рынках с высоким спросом — Турции, странах Персидского залива и Северной Африки, одновременно отслеживая валютные колебания и фрахтовые ставки, чтобы сохранять конкурентоспособность происхождения США по сравнению с китайским и восточноевропейским ядром.
• Факторы риска: Выраженная жара в критический период развития ореха в Калифорнии, возобновление логистических узких мест или изменения торговой политики в Индии или ЕС могут быстро сократить доступность или перенаправить потоки, добавив волатильности как на рынке несортированного ореха, так и на рынке ядра.

3‑дневный направленный прогноз (в пересчете в EUR)

• Китайское FOB‑ядро (Далянь, ключевые сорта): Стабильно с легким повышательным уклоном; ожидается, что предложения останутся в пределах ±1–2% от текущих уровней в ближайшие три торговых дня на фоне осторожного, но устойчивого покупательского интереса.
• Премиальное ядро из США и Индии (FOB Европа / Индия): В основном стабильно с умеренно восходящим уклоном, особенно для органической продукции и сортов с высоким светлым выходом, на фоне сильного экспортного потока и ограниченного давления со стороны продавцов.
• Несортированный орех из США (экспортный ориентир, эквивалент в EUR): Твердый; ограниченное предложение на ближних сроках и высокий спрос со стороны Турции и стран MENA предполагают незначительный потенциал снижения в краткосрочной перспективе и умеренный потенциал роста в случае появления новых тендеров.