Экспорт рапсового шрота из Германии снижается, тогда как цены на семена остаются высокими

Экспорт рапсового шрота из Германии в 2025/26 гг. резко сократился, что ограничивает экспортные объёмы и подчёркивает устойчивый внутренний спрос, несмотря на то что конкуренция со стороны соевого шрота сдерживает потенциал внешних продаж. Цены на рапс в Европе и регионе Чёрного моря остаются относительно высокими, поддерживаемые сильным спросом на растительное масло и биотопливо, при этом недавние колебания были лишь умеренными. Рапсовый комплекс в настоящее время характеризуется заметным расхождением: слабый экспорт немецкого шрота при устойчивых ценах на семена. С июля 2025 по апрель 2026 года экспорт рапсового шрота из Германии снизился примерно на 19% в годовом сопоставлении, до чуть менее 1,2 млн т, причём ключевые направления внутри ЕС — Нидерланды, Дания и Финляндия — закупили меньшие объёмы. В то же время фьючерсы на рапс на Euronext торгуются немного выше 520 EUR/т, а спотовые цены в Украине и Франции стабилизировались после предыдущей волатильности. Это указывает на рынок, где внутренние объёмы переработки и потребления шрота в ЕС остаются устойчивыми, но экспортные каналы ограничены конкуренцией со стороны альтернативных белковых кормов и ограниченным профицитом.

Цены

Цены на рапс в ключевых регионах в целом стабильны или немного выше. В Одессе (Украина) котировки CPT на стандартный рапс (1‑й класс, <35 мкм) за последние три недели двигались в узком диапазоне и сейчас составляют около 0,48 EUR/кг (480 EUR/т), лишь незначительно выше уровня середины июня. В Киеве и Одессе цены FCA на рапс с содержанием масла 42% снизились с примерно 0,58 EUR/кг до 0,51 EUR/кг (510 EUR/т) с середины июня, что свидетельствует о некотором давлении со стороны уборочной кампании на внутренних рынках.

В Западной Европе цены на рапс FOB Париж находятся около 0,70 EUR/кг (700 EUR/т), без изменений в последних сессиях. Фьючерсы на рапс на Euronext торгуются в районе 520–525 EUR/т, немного выше уровней начала июня и примерно на 12% выше, чем год назад, что отражает крепкие маржи переработки и устойчивый спрос на рапсовое масло в пищевом сегменте и производстве биодизеля.

Спрос и предложение

Экспорт рапсового шрота из Германии в период с июля 2025 по апрель 2026 года составил почти 1,2 млн т, что примерно на 19% ниже, чем за тот же период годом ранее. Нидерланды остались основным направлением с объёмом 468 тыс. т, но это на 21% меньше в годовом выражении. Экспорт в Данию снизился на 11%, до чуть более 160 тыс. т, тогда как Финляндия зафиксировала резкое падение на 43%, до 96 тыс. т.

За пределами ЕС Швейцария сохранила статус ключевого покупателя с почти 66 тыс. т (‑4% г/г), а поставки в Великобританию снизились на 26%, до почти 48 тыс. т. Частичная компенсация пришла со стороны Испании, где закупки выросли на 64%, до примерно 65 тыс. т, однако этого было недостаточно, чтобы перекрыть потери на основных рынках Северной Европы. Замедление экспорта связано с более жёстким предложением рапсового шрота из Германии, устойчивым внутренним спросом со стороны кормовой отрасли и усилением конкуренции со стороны альтернативных белковых кормов, особенно соевого шрота.

На более широком уровне ЕС экспорт масличных культур и продуктов их переработки немного превышает показатели прошлого года, а экспорт рапса в частности вырос, при этом Великобритания выступает одним из ключевых направлений. Это подчёркивает, что проблемы Германии носят специфический характер для торговли шротом, а не отражают общего ослабления спроса на рапс.

Фундаментальные факторы

Текущее ослабление экспортных позиций немецкого рапсового шрота отражает сочетание факторов спроса и предложения. Со стороны предложения переработчики, по‑видимому, отдают приоритет внутренним цепочкам в сегментах кормов и биотоплива, что ограничивает экспортный профицит. Это согласуется с устойчивыми внутренними оптовыми ценами на рапсовое масло и шрот, зафиксированными в недавнем мониторинге рынка UFOP, а также с благоприятной маржинальной средой, на которую указывают уровни фьючерсов на Euronext.

Со стороны спроса животноводы в Германии и соседних странах всё активнее переходят на соевый шрот и другие белковые источники там, где они более конкурентоспособны по цене, снижая зависимость от импортируемого немецкого рапсового шрота. В то же время глобальные потоки масличных шротов трансформируются под влиянием сильного азиатского спроса на конкурентоспособные по цене шроты, особенно из Индии, что дополнительно усиливает ценовое давление на европейских экспортёров на удалённых рынках.

Погода и состояние посевов

Недавняя раннелетняя жара в значительной части Европы, с температурами выше 35 °C в конце июня, вызвала опасения по поводу потенциала урожайности в отдельных регионах производства масличных и зерновых культур. Однако рапс к этому времени года в значительной степени уже прошёл наиболее критическую фазу цветения, поэтому немедленное влияние на урожай 2026 года выглядит ограниченным.

Локальные стресс‑факторы во Франции и отдельных районах Центральной Европы всё же могут повлиять на размер семян и содержание масла, но на данном этапе фокус рынка в большей степени сосредоточен на ходе уборочной кампании и качестве урожая, а не на крупных потерях производства. Погодные риски остаются фактором внимания, однако текущая ценовая динамика не указывает на то, что на рынке закладывается масштабный шок по объёмам производства.

Торговый прогноз (2–4 недели)

• Переработчики и кормопроизводители: Снижение экспорта немецкого шрота и устойчивый внутренний спрос указывают на относительно жёсткое предложение рапсового шрота в ближайшей перспективе. Имеет смысл рассмотреть фиксацию форвардного покрытия по шроту на коррекциях, особенно если фьючерсы на Euronext отойдут к уровню около 500 EUR/т.
• Фермеры в ЕС и регионе Чёрного моря: При CPT/FCA‑ценах в Украине вблизи 480–510 EUR/т и стабильных котировках FOB Париж около 700 EUR/т потенциал снижения выглядит ограниченным, если только урожай не окажется существенно выше ожиданий и не окажет давления на цены. Плавное наращивание продаж на текущей ценовой силе может помочь сбалансировать ценовой риск и ограничения по хранению.
• Трейдеры: Структурная слабость экспорта немецкого шрота на фоне устойчивых цен на семена благоприятствует стратегиям, предполагающим длинную позицию по рапсу против короткой по рапсовому шроту или конкурирующим видам шрота, при тщательном мониторинге спредов по соевому шроту и сигналов в сфере политики по биодизелю.

Оценка цен на 3 дня

• Фьючерсы на рапс Euronext (Париж): Ожидается боковая динамика или небольшой рост в диапазоне около 515–530 EUR/т при поддержке со стороны устойчивого спроса на масло и стабильных энергетических рынков.
• Рапс CPT/FCA Украина (Одесса, Киев): Вероятно, останется в узком диапазоне около 0,47–0,52 EUR/кг по мере того, как поступление нового урожая встречается со стабильным экспортным и перерабатывающим спросом.
• Физический рапс FOB Париж: В ближайшей перспективе цены, по всей видимости, сохранятся вблизи 0,70 EUR/кг, если не произойдёт резких движений на валютном или энергетическом рынках.