ارتفاع أسعار اللوز يشدد التوازن العالمي مع سعي الهند لمزارع كاليفورنيا المتضائلة
أسعار اللوز ترتفع حيث تسعى الهند لموسم حصاد أصغر في كاليفورنيا وسط تدفقات حاويات ضعيفة وطلب قوي على الحلويات. النظرة المستقبلية: مخاطر صعود إضافية.
الأسعار والتوازن
ارتفعت أسعار الكيرنات اللوز الهندية من حوالي 8.16 دولار/كلغ إلى 9.21 دولار/كلغ خلال الثلاثة أسابيع الماضية، مع تسعير الدرجات الممتازة بالقرب من 9.62 دولار/كلغ، حيث يعيد السوق تسعير محصول كاليفورنيا الأصغر والوصول المحدود للحاويات. يتوقع التجار بشكل متزايد زيادة أخرى قدرها 1 دولار/كلغ في الأسابيع المقبلة، مما يجعل 10.46 دولار/كلغ متاحًا إذا استمرت ضيق الإمدادات.
عند الأصل، ارتفعت أسعار اللوز في كاليفورنيا من حوالي 2.05 دولار/رطل إلى 2.85 دولار/رطل، مما زاد بشكل كبير من التوازن في تكاليف الواردات الهندية. التعاقدات الأخيرة للتصدير إلى أوروبا والولايات المتحدة للكيرنات الأمريكية القياسية تترجم بشكل فعلي إلى حوالي 6.5-6.6 يورو/كلغ FAS/FOB للدرجات الأمريكية الرئيسية، بينما تتجمع كيرنات ماركونا وفالنسيا الإسبانية في نطاق 5.4-8.7 يورو/كلغ FOB، مما يشير إلى أن السوق العالمية تعيد التسعير أعلى لكنها لم تعكس بعد الزيادة الهندية الأخيرة.
المحركات العرض والطلب
من جانب العرض، تم تقليل توقعات محصول كاليفورنيا الحالي إلى حوالي 2.65 مليار رطل مقابل 3.05 مليار رطل في الموسم الماضي، مما يعني انخفاضًا قريبًا من 400 مليون رطل (حوالي 13%) بسبب الطقس غير الملائم خلال فترة bloom الحاسمة وتكوين الجوز. تشير التقييمات الميدانية المبكرة أيضًا إلى عيوب "pol" في المحصول الجديد، مما قد يؤثر على الجودة القابلة للتصدير حتى لو احتفظت الإنتاجات الإجمالية بمستويات مستقرة.
تواجه أستراليا، التي تعتبر تقليديًا ثاني أكبر مصدر إلى آسيا وأوروبا، أيضًا تقلبات في الطقس. بينما تشير بعض التقديرات الأخيرة إلى محصول قوي، فقد خلقت أنماط مرتبطة بظاهرة إل نينيو وأمطار غير منضبطة تأخيرات في الحصاد وضغوط على الجودة في بعض أجزاء الصناعة، مما يزيد من خطر أن نافذة الوصول في أغسطس لا توفر الراحة التي كان يأملها العديد من المشترين. تتشكل الآن مخرجات كاليفورنيا وأستراليا معًا بشكل جوهري تحت مستوى الاستهلاك العالمي المتوقع، مما يعزز الحاجة للمتعهدين لتأمين التغطية في وقت مبكر وبأسعار أعلى.
الأساسيات والتدفقات الإقليمية
في الهند، فإن خط الإمداد الفعلي القريب ضيق بشكل ملحوظ. حجز المتعهدون الكبار بشكل مكثف لوصولات مايو عندما انهارت الأسعار المحلية بالجملة لفترة وجيزة لتصل إلى حوالي 8.16-8.21 دولار/كلغ الشهر الماضي، لكن بمجرد أن تعززت أسعار المنشأ في كاليفورنيا، توقفت التعهدات الجديدة إلى حد كبير. نتيجة لذلك، فإن توفر الحاويات لشهر مايو ويونيو يوصف الآن بأنه منخفض للغاية، ويتم دفع الوصولات الجديدة إلى أواخر يونيو وما بعده.
في الوقت نفسه، زاد الطلب المحلي في الأسفل، بقيادة القطاعات الخاصة بالحلويات ومنتجات الألبان والمخابز التي تعيد بناء المخزونات قبل استهلاك مرتبط بالمهرجانات وإطلاق منتجات جديدة. المتعهدون والمخازن الكبرى يتحولون الآن إلى مشترين نشطين، وليس بائعين، مما يزداد الضغط الصعودي. في أوروبا، يشغل اللاعبون في الحلويات والمكونات تغطية مستقبلية ضيقة نسبيًا ويواجهون عروض توازن أكثر ضيقًا حتى أواخر الصيف، خصوصًا بالنسبة لكيرنات نونباريل ودرجات أعلى، مع توقع توفر محدود في السوق خلال الربعين المقبلين.
الطقس وتوقعات المحصول
تم تقريبًا إنهاء بلوغ كاليفورنيا لعام 2026 تحت مزيج من البرد في بداية الموسم وفترات دافئة وجافة لاحقة. تسلط التقارير الأخيرة الضوء على أنه بينما يتقدم تطوير الجوز، لا تزال الاضطرابات المناخية المبكرة خلال انتفاخ الأزهار موجودة في توقع الإنتاج الأدنى وتزيد من المخاوف المستمرة بشأن الجودة. الآن تميل التوقعات الموسمية نحو ظروف دافئة أكثر من المعتاد حتى منتصف الصيف في وديان النمو الرئيسية، مما قد يضيف ضغوطًا إضافية حيث تكون الري مقيدة.
في أستراليا، يدير المزارعون التحديات المزدوجة لارتفاع تكاليف الوقود والمدخلات وتغيرات الطقس خلال الحصاد. زادت حالات الأمطار غير المناسبة والرطوبة من الضغط الناتج عن الأمراض والآفات في بعض البساتين، مما يؤثر على متانة القشرة وجودة الكيرنات. مع تطور ظاهرة إل نينيو المتوقع أن يجلب ظروفًا أكثر حرارة وجفافًا في وقت لاحق من 2026، فإن المخاطر المرتبطة بمحصول 2026/27 تميل إلى الجانب السلبي، حتى لو بدت كمية الحصاد الحالية محترمة على الورق.
التوقعات قصيرة المدى (2-4 أسابيع)
- الهند: مع ندرة الحاويات لشهري مايو ويونيو وشراء قوي من المتعهدين والمصنعين، من المرجح أن ترتفع أسعار الكيرنات الهندية نحو منطقة 10.46 دولار/كلغ، خاصةً بالنسبة للدرجات الممتازة.
- كاليفورنيا الأصل: من المتوقع أن تظل العروض القريبة ثابتة أو تزداد قليلاً من حيث اليورو، حيث يقوم البائعون بتسعير المحصول الأصغر ومخاطر الجودة بينما يراقبون الطلب من الهند والصين وأوروبا.
- أوروبا: يجب أن تظل توفر الكيرنات القياسية والممتازة ضيقًا حتى أواخر يونيو، مع ارتفاع عروض التوازن ودفع المشترين بصورة متزايدة نحو العقود المستقبلية بدلاً من تغطية السوق.
آفاق التداول والتوصيات
- المتعهدون والمخازن الهندية: تجنب الانتظار لتصحيح الأسعار الذي قد لا يتحقق قبل أواخر يونيو. وزع المشتريات لكن زِدِ التغطية القريبة، خاصةً بالنسبة للكيرنات الممتازة، للتحوط ضد تحرك إضافي قدره دولار/كلغ.
- المشترين الأوروبيين في الحلويات والمكونات: قم بتوسيع التغطية إلى الربع الثالث الآن، مع التركيز على المواصفات الأساسية وقبول زيادات بسيطة في الأسعار بدلاً من الاعتماد على السوق في أواخر الصيف، عندما قد تكون إمدادات الولايات المتحدة وأستراليا مقيدة.
- المزارعون/البائعون في كاليفورنيا وأستراليا: استخدم الارتفاع الحالي لتأمين مبيعات مستقبلية على جزء من الإنتاج المتوقع، لا سيما حيث تبدو الجودة المبكرة قوية، مع الاحتفاظ ببعض التعرض للأعلى في حالة اضطراب الطقس أو القضايا اللوجستية التي تضيق السوق أكثر.
- إدارة المخاطر: يجب على المشترين مراجعة شروط العقد بشأن حدود الجودة ونوافذ الشحن، نظرًا لزيادة حدوث العيوب ومخاطر تأخر الحاويات في شهر مايو-أغسطس.
مؤشر الأسعار الإقليمي لمدة 3 أيام (اتجاهي)
- الكيرنات الهندية بالجملة: اتجاه ثابت نحو الأعلى في الأيام الثلاثة المقبلة حيث يتجاوز عدد المشترين عدد البائعين وتظل الإمدادات القريبة ضعيفة.
- تصدير الولايات المتحدة (بال Euros): ثابت إلى ارتفاع طفيف حيث يقوم البائعون باختبار عروض أعلى استجابةً للشراء القوي من الهند وتوقعات المحصول المنخفضة.
- مراكز استيراد الاتحاد الأوروبي (إسبانيا، هولندا): من المتوقع تعديل طفيف للأعلى على تكاليف الاستبدال، مع رؤية درجات ممتازة لقوة أكثر وضوحًا من المواد الصناعية ذات المواصفات المنخفضة.