Экспорт американского грецкого ореха в скорлупе резко растет, тогда как ядра демонстрируют более устойчивый рост

Поставки грецкого ореха из США в сезоне 2025/26 идут на исключительно высоком уровне, чему способствует резкое ускорение экспорта ореха в скорлупе в Турцию и более широкий регион Ближний Восток – Африка, в то время как спрос на ядра в Европе и стабильные цены на ядра в евро удерживают общий рынок в относительно сбалансированном состоянии. В текущем маркетинговом сезоне поставки грецкого ореха из США более чем удвоились в годовом сопоставлении: экспортный спрос на орех в скорлупе явно опережает внутреннее потребление и снижает избыточные запасы. Турция стала ключевым драйвером роста, поглощая значительную часть дополнительного объема в скорлупе, тогда как направления MENA, такие как ОАЭ, Алжир, Ливан, Ирак и Марокко, также заметно нарастили закупки. Одновременно европейские покупатели более активно переключились на ядра, поддерживая стабильный уровень цен на стандартные сорта ядер, несмотря на более слабые поставки ореха в скорлупе в Европу и Индию. На этом фоне предложения ядер китайского происхождения в евро остаются стабильными, формируя картину устойчивых, но не перегретых цен.

Цены

Китайские ядра грецкого ореха на условиях FOB остаются стабильными в евро, без изменений между концом июня и серединой июля 2026 года для стандартных коммерческих сортов. Светло-янтарные и светлые кусочки находятся в узком диапазоне, что указывает на то, что недавний всплеск спроса на американский орех в скорлупе пока не привел к широкомасштабному росту цен на ядра.

Относительная стабильность цен в сегменте ядер контрастирует с резким ростом поставок ореха в скорлупе, что говорит о том, что текущая напряженность в большей степени проявляется в отдельных экспортных направлениях (прежде всего Турция и MENA по ореху в скорлупе), чем в глобальной доступности ядер.

Предложение и спрос

Поставки грецкого ореха из США в текущем маркетинговом сезоне 2025/26 заметно ускорились. Поставки ореха в скорлупе в мае достигли около 12,86 млн фунтов, более чем вдвое превысив 5,56 млн фунтов, отгруженных в том же месяце годом ранее, причем почти полностью за счет экспорта, который вырос примерно до 12,50 млн фунтов с 5,23 млн фунтов.

Совокупные поставки грецкого ореха с начала сезона приближаются к 300 млн фунтов, более чем вдвое превышая уровень прошлого года: экспортные отгрузки выросли примерно на 114%, а внутреннее движение — примерно на 47%. Недавние данные California Walnut Board по июнь включительно подтверждают, что поставки в пересчете на орех в скорлупе за сентябрь–июнь примерно на 25% выше в годовом выражении и что доля отгруженного и законтрактованного объема по сути покрывает весь урожай 2025/26 года, что подчеркивает силу экспортного спроса и быстрый вывод доступных запасов.

Турция вышла на роль доминирующего покупателя американского грецкого ореха в скорлупе: поставки в этом сезоне выросли почти в пять раз. Более широкий регион Ближний Восток и Африка увеличил импорт почти на 395% — с примерно 37 млн фунтов до около 183 млн фунтов, при заметном росте поставок в ОАЭ, Алжир, Ливан, Ирак и Марокко. Для сравнения, поставки ореха в скорлупе в Европу снизились примерно на 5% до 53,1 млн фунтов, экспорт в Испанию упал примерно на 13%, а поставки в Индию сократились почти на 10%, что подчеркивает явную переориентацию торговых потоков.

В регионе Азиатско-Тихоокеанского региона общий экспорт ореха в скорлупе вырос примерно на 5% до 37 млн фунтов, чему способствовал рост поставок во Вьетнам примерно на 88%. В совокупности это означает, что происхождение из США все больше ориентируется на Турцию, MENA и отдельные рынки АТР, в то время как некоторые традиционные центры спроса, такие как Индия и часть Европы, в большей степени полагаются на ядра или альтернативные источники, включая Китай и местных поставщиков.

Фундаментальные факторы

Поставки ядер также усилились, хотя и не так впечатляюще, как ореха в скорлупе. В мае движение ядер грецкого ореха из США достигло около 39,27 млн фунтов, что примерно на 23% выше 31,82 млн фунтов годом ранее. Экспортные поставки ядер выросли примерно на 41%, тогда как внутреннее движение ядер увеличилось примерно на 2%, что указывает на то, что международный спрос является основным драйвером роста сегмента ядер.

Европа остается ключевым направлением для ядер. С начала сезона импорт ядер из США в Европу увеличился примерно на 24% до 168,9 млн фунтов, при этом Германия прибавила около 32%, а также отмечаются устойчивые закупки со стороны Испании, Нидерландов, Великобритании и Италии. Этот сильный спрос на ядра помогает абсорбировать крупный урожай в США и вместе с устойчивым экспортом ореха в скорлупе поднял показатель «отгружено и законтрактовано» к июню более чем до 100% текущего урожая, что подразумевает относительно низкие конечные запасы на переход в сезон 2026/27.

В то же время стабильные цены на ядра в евро для китайского и премиального органического происхождения указывают на то, что мировое предложение ядер по-прежнему адекватно. Китай остается важным поставщиком объемов ядер по конкурентным ценам, тогда как органические ядра из США и Индии продолжают торговаться с заметной премией. Сочетание высоких поставок из США и стабильных предложений из Китая свидетельствует о фундаментально устойчивом, но пока не ограниченном по предложению рынке ядер.

Прогноз и погода

В Калифорнии летняя погода в июле в целом соответствует сезонной норме: за последние несколько дней не сообщалось о масштабных экстремальных жарких периодах или наводнениях, которые могли бы существенно изменить перспективы урожая 2026 года. Локализованные волны жары по-прежнему представляют риск в период налива ореха, но текущие прогнозы не указывают на серьезный погодный шок в краткосрочной перспективе. Для покупателей основным фактором в ближайшее время, таким образом, останется темп отгрузок и экспортный спрос, а не внезапные перебои в предложении.

В перспективе ближайших трех месяцев сочетание очень сильных экспортных поставок, высокого показателя «отгружено и законтрактовано» и умеренно меньшего ожидаемого урожая 2026/27 годов говорит о ограниченном потенциале снижения цен на орех в скорлупе и о постепенном усилении восходящего фона для ядер. Однако обильное предложение ядер из Китая и неоднородная конъюнктура спроса в Индии и на некоторых азиатских рынках, вероятно, будут сдерживать резкие ценовые всплески, особенно по стандартным сортам ядер.

Торговый обзор

• Покупатели ореха в скорлупе (Турция, MENA, Азия): Рассмотреть возможность переноса закупок на более ранний срок для IV кв. 2026 – I кв. 2027 года, поскольку текущие сильные отгрузки и напряженный баланс США снижают вероятность заметно более дешевых предложений по ореху в скорлупе в евро.
• Покупатели ядер в Европе: Закрытие коротких позиций по стандартным светлым кусочкам и четвертинкам можно осуществлять постепенно; обильные предложения из Китая на уровне ≈2,30–3,30 EUR/кг FOB и высокая доступность ядер из США указывают на относительно стабильный ценовой коридор в краткосрочной перспективе.
• Производители и трейдеры/поставщики: Сильный спрос на орех в скорлупе со стороны Турции и MENA оправдывает более жесткую позицию в ценовых переговорах по ореху в скорлупе при сохранении конкурентного уровня цен на ядра для удержания доли рынка в более медленных направлениях, таких как Индия и часть рынков АТР.

3‑дневная ориентировочная ценовая динамика (EUR)

• FOB Китай, ядра (все основные сорта): Боковая динамика; ожидается, что цены в ближайшие три дня останутся близкими к уровню 2,30–3,30 EUR/кг.
• FOB Европа, ядра американского происхождения: Слегка повышательный уклон по ближним позициям с учетом напряженного баланса в США, но резких движений в очень краткосрочной перспективе не ожидается.
• FOB западное побережье США, орех в скорлупе (экспортные направления): Укрепление; высокая доля законтрактованных объемов и устойчивый спрос со стороны Турции/MENA поддерживают стабильные или более высокие индикативные уровни в евро.