سوق عباد الشمس: تعقيد زيوت البذور الثابت يدعم البذور وسط صدمة الطاقة في الخليج

تتداول أسواق عباد الشمس بنبرة قوية، حتى مع تصحيح عقود عباد الشمس المستقبلية في SAFEX بجنوب أفريقيا قليلاً في 27 مايو. تدعم أسعار زيوت الطهي القوية، التي تدعمها أزمة الطاقة في الخليج الفارسي وزيادة استخدام الوقود الحيوي، قيم البذور والحبوب، بينما تضيف أنشطة صناديق الاستثمار في زيوت البذور ذات الصلة مزيدًا من الدعم. لا يزال تعقيد زيوت البذور الأوسع يُسجل طلبًا جيدًا: ارتفعت أسعار زيت الصويا في شيكاغو بنسبة 1.2% منتصف الأسبوع على الرغم من التراجع الملحوظ في سعر النفط الخام، بينما تتبع بذور اللفت في يورونكست أسعار الكانولا المرتفعة في كندا. تؤدي الاضطرابات المستمرة في مضيق هرمز والصدمة المرتبطة بإمدادات النفط إلى زيادة الطلب الهيكلي على الوقود الحيوي، مما يدعم بشكل غير مباشر أسعار زيت عباد الشمس والبذور. في هذا السياق، تبدو الانخفاضات الطفيفة في الأسعار على SAFEX أكثر مثل التوحيد الفني منها تغيير في الأساسيات، مع الحفاظ على عروض بذور وحبوب أوروبا بشكل ثابت.

الأسعار والفوارق

عقود المستقبل لزيت عباد الشمس SAFEX (زارد/طن، 27 مايو 2026) تراجعت عبر المنحنى: أغلقت العقود القريبة لشهر يونيو 2026 عند زارد 8,475 (−1.0% يوم‑اليوم)، يوليو 2026 عند زارد 8,586 (−0.93%)، وسبتمبر 2026 عند زارد 8,812 (−0.76%). لا يزال المنحنى للأمام يميل بشكل طفيف للصعود حتى ديسمبر 2026 (زارد 8,999) وديسمبر 2027 (زارد 9,249)، مما يشير إلى توقعات استمرار الضيق ومخاطر الأسعار العالية على المدى الطويل.

عروض بذور عباد الشمس الفعلية في شرق أوروبا وشبه جزيرة البحر الأسود مستقرة أو تميل قليلاً للارتفاع باليورو. بعد التحويل من الدولار الأمريكي ~1.08 دولار أمريكي/يورو، تشير العروض الحالية إلى:

تسجل أسواق الحبوب أيضًا صلابة: الحبوب المقشرة من أوكرانيا من الدرجة المخبزية تتراوح حول 0.90–0.92 يورو/كجم FCA دنيبرو، بينما تتداول الحبوب المخبزية البلغارية من صوفيا بالقرب من 0.95–0.97 يورو/كجم والحبوب الحلوانية فوق 1.20 يورو/كجم. يعكس الفارق المتناقص بين الحبوب الأوكرانية وتلك ذات المنشأ الأوروبي الطلب الأوروبي القوي وهوامش المعالجة المرتفعة.

العرض والطلب والدوافع الكلية

يسيطر صدمة الطاقة في الخليج الفارسي حاليًا على تعقيد زيت الطهي العالمي. أدت الإغلاق الفعلي والاضطراب الكبير في مضيق هرمز منذ أواخر فبراير إلى إزالة كمية كبيرة من النفط الخام من السوق، مما أثار أزمة تاريخية في إمدادات النفط وزاد من المخاوف بشأن التوافر على المدى الطويل.

استجابةً لذلك، قامت عدة مناطق بزيادة خلط واستخدام الوقود الحيوي لتخفيف ارتفاع أسعار الوقود الأحفوري، مما يزيد بدوره الطلب على زيوت الطهي مثل زيت الصويا وزيت اللفت وزيت النخيل وزيت عباد الشمس. يتجلى هذا التحول بوضوح في القوة الأخيرة لعقود زيت الصويا في شيكاغو، التي ارتفعت بحوالي 1.2% رغم أن النفط الخام انخفض بنحو 4% في نفس الجلسة، مما يوضح أن الزيوت النباتية تتداول الآن جزئيًا على أساسيات الوقود الحيوي الخاصة بها بدلاً من النفط الخام فقط.

يستفيد زيت عباد الشمس من هذا البيئة كونه مادة خام تنافسية السعر في برك الديزل الحيوي وزيوت المعالجة، خاصة في أوروبا حيث السياسات والمعايير متواجدة بقوة. تؤكد النغمة القوية في زيت اللفت في يورونكست، المدعومة بارتفاع أسعار الكانولا في كندا، على قاعدة الأسعار العامة لزيوت البذور وتساعد على إبقاء هوامش crushers إيجابية، مما يحافظ على الطلب القوي على بذور عباد الشمس حيثما كانت سعة التكسير متاحة.

الأسس ورؤية الزراعة

من جانب العرض، تحسنت ظروف زراعة الكانولا في كندا في الأيام الأخيرة بعد ربيع رطب وبارد، حيث سمحت درجات الحرارة المرتفعة بشكل حاد للمزارعين بتسريع الزراعة. وقد رفع ذلك عقود الكانولا المستقبلية، مما يمنح دعمًا متبادلًا لزيت اللفت، وبالتبعية، لتقييمات بذور عباد الشمس. بينما يشير ذلك إلى توفير محتمل مناسب من زيوت البذور في أمريكا الشمالية في وقت لاحق من 2026/27، لا تزال تشكيلات الأسعار الحالية تسيطر عليها ديناميات الطاقة والوقود الحيوي على المدى القريب.

في منطقة البحر الأسود، تأخرت زراعة عباد الشمس في أوكرانيا لعام 2026 بسبب ظروف البرد والرياح السابقة، حيث أفيد أن الذرة وعباد الشمس زرعت فقط حوالي 30% بحلول أوائل مايو وزُرعت عباد الشمس على حوالي 13% من المساحة المخططة بحلول أواخر أبريل. تشير التحديثات الأخيرة إلى أن التقدم قد تسارع، لكن الجدول الزمني المتأخر والقيود المتعلقة بالحرب المستمرة لا تزال تقدم مخاطر على الغلة، خاصة بالنسبة للحقول المزروعة في وقت لاحق المعرضة لحرارة الصيف المحتملة ونقص الرطوبة.

من ناحية أخرى، أفيد أن روسيا قد زَرَعت تقريبًا نصف منطقة عباد الشمس المخططة بحلول منتصف مايو، من مساحة مستهدفة قدرها 10.9 مليون هكتار، مما يشير إلى قاعدة صلبة من المساحة لعام 2026/27. من المتوقع أن تحافظ رومانيا وبلغاريا داخل الاتحاد الأوروبي على مساحة عباد الشمس أو توسيعها قليلاً بفضل الهوامش الجذابة المستمرة، مع توقع أن تتجاوز مساحة رومانيا متوسط الخمس سنوات. عمومًا، تشير التوقعات على المدى المتوسط إلى انتعاش في إنتاج بذور عباد الشمس وزيت عباد الشمس العالمي في 2026/27، بقيادة أوكرانيا وروسيا، لكن التوافر على المدى القريب لا يزال محدودًا، خاصة في أوكرانيا حيث تواصل إيقاف مصانع التكسير واللوجستيات الحد من إمدادات البذور الفورية.

لمحة عن الطقس للمناطق الرئيسية

• أوكرانيا & البحر الأسود: بعد بداية ربيعية باردة وعاصفة، تحولت الظروف في العديد من أحزمة عباد الشمس إلى أكثر ملائمة، مع وجود رطوبة كافية في التربة تدعم ظهور النباتات حيث تكتمل الزراعة. ومع ذلك، يرفع نافذة الزراعة المطولة التعرض لنقص احتمالي في الجفاف في وقت متأخر من الموسم، خاصة إذا هيمنت أنظمة الضغط العالي في الصيف.
• الاتحاد الأوروبي (رومانيا، بلغاريا): تشير التوقعات الحديثة إلى ظروف مشمسة ودرجات حرارة أعلى من المعتاد، مع ارتفاع درجات الحرارة العظمى في بلغاريا إلى أوائل منتصف الثلاثينيات مئوية حوالي 27 مايو، مما يدعم سرعة العمل الميداني مع زيادة سحب الرطوبة المبكر على التربة الخفيفة.
• روسيا (الجنوب وفولغا): يجري الزراعة بوتيرة قوية، ولم يُبلغ عن أي إجهاد جوي كبير في الأسبوع الماضي، لكن الأسواق ستظل حساسة لأي علامة على موجات حر منتصف الصيف أو الجفاف الإقليمي.

💹 التدفقات المالية ومشاعر السوق

تؤكد مواضع المستثمرين المعنويات البناءة عبر زيوت البذور. في يورونكست، زاد المستثمرون الماليون من مواضعهم الطويلة الصافية في عقود اللفت المستقبلية والخيارات إلى 64,107 عقدًا في الأسبوع حتى 22 مايو، بزيادة من 58,746 عقدًا قبل أسبوع. وقد وسع المشاركون التجاريون في الوقت نفسه مواضعهم القصيرة الصافية إلى 65,236 عقدًا، مما يعكس التحوط النشط من قبل المصانع والتجار ضد ارتفاع الأسعار الثابتة.

تشير هذه الترتيبات - صناديق طويلة، تجاريون قصيرون - إلى سوق مدعوم بصورة جيدة لكنها عرضة لذروات التقلب. يمكن أن تؤدي أي اضطرابات جديدة في مجمع الطاقة في الشرق الأوسط أو مخاوف كبيرة بشأن الطقس في كبار منتجي عباد الشمس إلى ارتفاعات سريعة في الأسعار، نظرًا لوجود الطول المضاربي الحالي. بالمقابل، قد تؤدي علامات التخفيف الدائم حول هرمز أو دليل على آفاق المحاصيل القوية بشكل استثنائي إلى تصحيح، على الرغم من أن التراجع الحالي في SAFEX يظهر أن الانخفاضات لا تزال تُشترى في بيئة أساسية ضيقة.

نظرة تجارة والتوجه لمدة 3 أيام

مؤشرات الاستراتيجية

• مراكز التكسير / المشترين الصناعيين: استخدم ضعف SAFEX الحالي وعروض البذور الأوروبية المتوسطة لتوسيع الحماية قليلاً إلى الربع الثالث وأوائل الربع الرابع 2026. أعط الأولوية لتنوع المنشأ واللوجستيات (أوكرانيا، الاتحاد الأوروبي، روسيا حيثما كان ذلك ممكنًا) للتخفيف من مخاطر الاضطرابات الإقليمية.
• المنتجون: نظرًا للمنحنى الطفيف المرتفع في SAFEX والأجواء القوية للزيوت النباتية/الوقود الحيوي، اعتبر طلب حماية على إنتاج 2026/27 فوق المستويات الحالية، ولكن احتفظ بالمرونة لارتفاعات محتملة أخرى يقودها أسواق الطاقة أو الطقس.
• التجار: احتفظ بميول طويلة بحذر في فوارق زيت عباد الشمس والبذور مقابل الحبوب الأضعف، مع مراقبة زيت اللفت وزيت الصويا كإشارات رئيسية عبر السوق. تبدو الانخفاضات قصيرة الأجل المرتبطة بمخاطر الاقتصاد الكلي كفرص أكثر من كونها انعكاسات اتجاه.

نظرة توجيهية لمدة 3 أيام (المؤشرات المرتبطة باليورو)

• زيت عباد الشمس SAFEX (زارد، المعدل باليورو): بعد التراجع الأخير بنسبة 0.7–1.0%، من المحتمل أن تتداول الأسعار عرضيًا إلى أعلى قليلاً خلال الثلاث جلسات القادمة، مدعومة بأسواق الزيوت النباتية الثابتة ومخاطر سعر مقادير المياه الجارية.
• بذور عباد الشمس في البحر الأسود (أساس يورو): ينبغي أن تظل مؤشرات أوكرانيا ومولدوفا FCA/FOB حول 0.60–0.70 يورو/كجم مستقرة أو مرتفعة قليلاً، مع محدودة انخفاض طالما أن التوافر المحلي مقيد وتعمل المصانع بهوامش جيدة.
• حبوب عباد الشمس الأوروبية (أساس يورو): من المتوقع أن تظل أسعار بلغاريا وألمانيا من خارج المخازن بالقرب من 1.00–1.15 يورو/كجم للحبوب المخبزية وفوق 1.25 يورو/كجم للحبوب الحلوانية مستقرة، مع أي ارتفاع إضافي يعتمد أساسًا على عناوين الطقس وتقلبات زيت اللفت.