Рынок фисташек зажигается, так как дефицит поставок из Ирана и Афганистана углубляется

Цены на фисташки растут даже в обычный период слабого потребления, так как закрытые поставки из Ирана и Афганистана сталкиваются с нарастающими логистическими рисками вокруг Ормуза. С ограниченной доступностью происхождения и без быстрого разрешения ситуации, тональность рынка остается твердо бычьей, и конечные пользователи сталкиваются с растущими затратами на замену. Текущий рост больше обусловлен ограничениями происхождения, чем силой спроса. Индийские оптовыеIndicподсказки по фисташкам Калифорнии, иранским фисташкам иншелл и ядру остаются на повышенных уровнях, несмотря на сезонно слабое летнее потребление, что сигнализирует о том, насколько сильно сжата глобальная поставка. На фоне регионального конфликта и постоянных нарушений морских торговых маршрутов в Персидском заливе, риск-премия на иранские и афганские фисташки растет, заставляя европейских и азиатских покупателей пересматривать стратегии покрытия в преддверии ожидаемого восстановления спроса.

Цены & Тон рынка

На индийских оптовых рынках фисташки California 21/25 торгуются около EUR 11.50–11.75/кг эквивалент, в то время как иранские AA 28/30 находятся на уровне EUR 10.55–11.05/кг, а 26/28 - примерно EUR 11.30–11.55/кг. Ядра фисташек значительно дороже, удерживаясь близко к EUR 22.10–22.35/кг. Эти уровни являются твердыми и высокими для пикового летнего периода в Индии, когда жара, как правило, угнетает потребление снеков и побуждает к снижению цен.

Тем временем, цены резко возросли на местах происхождения и теперь передаются на рынки назначения. Тон среди физических торгов описывается как чрезвычайно бычий, при этом покупатели все больше сосредоточены на обеспечении быстрых и близких позиций, а не ожидают временных снижения цен, которые пока не реализовались.

Факторы спроса и предложения

Доминирующим фактором является ужесточение поставок на местах происхождения. Иран, крупнейший производитель фисташек в мире и критически важный поставщик в Азию и Европу, сталкивается с серьезными ограничениями доступности, связанные трейдерами с региональными геополитическими напряжениями и логистическими узкими местами, которые усложняют выполнение экспорта. Афганистан, важный вторичный источник для некоторых сортов и качеств, также испытывает аналогичные сбои, устраняя ключевую буферную зону, которая обычно смягчает удары из Ирана.

Этот двусторонний дефицит происходит как раз в тот момент, когда потребительский спрос в Индии сезонно слаб, подчеркивая, насколько сильным является шок поставок. Обычно летняя жара в Индии угнетает потребление снеков и заставляет продавцов приспосабливаться к рынку. Вместо этого покупатели принимают более высокие предложения, потому что нет уверенности в том, что более дешевые замены будут доступны позже, особенно если нарушения торговли, связанные с Ормузом, сохранятся во второй половине года.

Геополитика, логистика и позиция Европы

Противостояние Иран–США вокруг Ормуза добавляет дополнительный слой неопределенности к экспорту иранских фисташек. Даже когда груз продовольствия не подлежит прямым санкциям, риски фрахта, страхования и маршрутизации резко возросли, увеличивая всеобъемлющую стоимость перемещения орехов из Персидского залива и увеличивая сроки поставок. Текущие анализы описывают более широкий морской сбой в регионе, который теперь переходит от нефти и газа к более широким товарным потокам, включая пищу.

Европейские покупатели, которые сильно зависят от иранских и афганских фисташек для розничных пакетов и кондитерских ингредиентов, сталкиваются с трудным выбором: либо принять более высокие цены и логистические риски от своих традиционных поставщиков, либо более активно переключиться на материалы калифорнийского происхождения как на премиальный, но более надежный альтернативу. Любое значительное вращение в сторону Калифорнии еще больше укрепит этот рынок, потенциально повышая глобальные бенчмарки и сужая историческую скидку иранских сортов.

Погода и прогноз урожая (Ключевые происхождения)

Погода в главном поясе фисташек Ирана не была выделена как основной фактор текущего ралли; вместо этого преобладают вопросы логистики и политики. Тем не менее, рынок остается чувствительным к любому сигналу о тепловом стрессе или ограничениях воды в ключевых производящих провинциях, таких как Керман, учитывая существующую напряженность. Учитывая, что запасы уже ограничены, даже скромные понижения урожайности или проблемы с качеством в предстоящем сборе урожая могут усилить текущую бычью структуру.

В Афганистане надежные прогнозы урожая остаются ограниченными из-за продолжающейся нестабильности и нехватки информации. Эта непрозрачность заставляет покупателей требовать более высокие рисковые премии за афганское происхождение и усиливает предпочтение промышленных пользователей, склонных к риску, к более прозрачным цепям поставок, даже за более высокую цену.

Краткосрочный прогноз и торговая стратегия

С учетом отсутствия четкого краткосрочного решения проблемы поставок из Ирана и Афганистана или региональных рисков судоходства, путь наименьшего сопротивления для цен в течение следующих двух-четырех недель остается боковым или восходящим. Если только доступность происхождения не нормализуется значительным образом, текущий высокий уровень цен, вероятно, продлится до периода восстановления спроса после лета, когда спрос на праздники и кондитерские изделия в Азии и Европе, как правило, ускоряется.

• Жарители и упаковщики (Азия/Европа): Рассмотрите возможность увеличения покрытия на будущее для потребностей 4 квартала, а не ожидайте коррекции, которая может не реализоваться, если риски, связанные с Ормузом, сохранятся. Приоритизируйте гибкие окна отгрузки и разнообразный состав происхождения.
• Импортеры: Хеджируйте честные риски и риски валютного курса, где это возможно, и поддерживайте более высокие, чем обычно, запасы критически важных сортов (AA 28/30, 26/28, крупные калифорнийские счета), чтобы смягчить задержки поставок или внезапные сбои на местах происхождения.
• Промышленные пользователи: Изучите гибкость в рецептурах и спецификациях (например, частичная замена ядер, более широкий запас) для открытия более дешевых альтернатив, если премиум большие счетные материалы продолжают расширяться.

3-дневные ценовые индикаторы и направление

• Иран FOB (Ахмадагайи иншелл, Тегеран): Цены около EUR 9.25–9.50/кг выглядят номинально устойчивыми, но с оптимистичным наклоном, так как экспортеры учитывают риски фрахта и страхования.
• Индия опт (Калифорнийские и иранские иншелл): Держатся на уровне стабильных или слегка повышенных в течение следующих 3 дней, когда трейдеры проверяют покупателей небольшими поступательными увеличениями на фоне тонких срочных запасов.
• Европа CIF (смешанные происхождения): Устойчивые до крепких индикаторы, при этом покупатели больше сосредоточены на обеспечении объема и надежности отгрузки, чем на переговорах о незначительных уступках по цене.