انخفاض طفيف في قمح البحر الأسود مع تحسن آفاق المحصول الجديد في أوكرانيا وألمانيا

أسعار القمح الأوكراني على أساس CPT أوديسا مستقرة إلى أضعف قليلاً، بينما يحتفظ القمح العلفي الألماني بعلاوة سعرية صغيرة. تحسين توقعات المحصول في أوكرانيا وموجة الحر المتطورة في شمال ألمانيا هما المحركان الرئيسيان على المدى القصير، ما يبقي منشأ البحر الأسود منافسًا لكنه يحد من احتمالات الصعود. أسواق القمح الفعلي في منطقة البحر الأسود والاتحاد الأوروبي تدخل نافذة المحصول الجديد مع توقعات مريحة عمومًا للإمدادات العالمية وضغوط من انخفاض المعايير الدولية. أسعار تصدير المحصول القديم الأوكراني مستقرة على نطاق واسع، لكن العروض للمحصول الجديد تتراجع تدريجيًا مع دعم الطقس الملائم لإمكانات المحصول. في ألمانيا، تخلق الأجواء الدافئة جدًا إلى الحارة في الشمال الغربي بعض مخاطر الطقس، لكنها في الوقت الحالي تدعم الأساس السعري أساسًا بدلاً من مستويات السعر المسطح. في هذا السياق، يرى المستهلكون النهائيون فرص تغطية جيدة على المدى القريب، بينما يواجه المنتجون ضغطًا متزايدًا لإنهاء مبيعات المحصول القديم.

الأسعار والفروقات

تم تحويل جميع الأسعار إلى يورو لكل كيلوجرام للمقارنة.

*استرشادي، مبني على عروض داخلية حديثة؛ معايير العقود الآجلة تتحرك نزولاً باتجاه المحصول الجديد، ما يضيف ضغطًا هبوطيًا طفيفًا على الأسواق الفعلية.

على الصعيد الدولي، انخفضت أسعار القمح العالمية هذا الأسبوع قبيل حصاد نصف الكرة الشمالي. ما تزال عروض روسيا والبحر الأسود تنافسية بقوة، وتضعف المعايير العالمية مع توقع التجارة لتوافر إمدادات وفيرة في 2026 رغم مشكلات الطقس المحلية في الولايات المتحدة وأجزاء من روسيا.

الإمداد والطلب وتدفقات التجارة

يُتوقع حاليًا أن يبلغ حصاد القمح الأوكراني في 2026 حوالي 22.8–23 مليون طن، أعلى قليلاً من العام الماضي وفوق متوسط ما بعد الغزو في السنوات الأخيرة، بدعم من الأوضاع الملائمة نسبيًا في المناطق الوسطى والجنوبية والشرقية. إمكانات التصدير جيدة: بلغت صادرات الحبوب والبقوليات الإجمالية في موسم 2025/26 حوالي 34.9 مليون طن حتى 12 يونيو، ما يبرز أنه رغم المخاطر اللوجستية والأمنية، لا تزال أوكرانيا موردًا مهمًا من منطقة البحر الأسود.

تقارير السوق المحلية الأوكرانية هذا الأسبوع تصف أسعار تصدير القمح بأنها مستقرة عمومًا، مع بعض الضعف في عروض المحصول الجديد بفضل تحسن توقعات الحصاد واستقرار الطلب. ما زالت المنافسة من روسيا في أسواق الاستيراد الرئيسية تكبح أي ارتفاع في قيم القمح الأوكراني على أساس FOB/أوديسا، ما يجبر المصدّرين الأوكرانيين على الحفاظ على خصم سعري للبقاء منافسين في شمال إفريقيا والشرق الأوسط.

من جانب الطلب، لم تُسهم أي مناقصات كبيرة جديدة خلال الأيام القليلة الماضية في تشديد التوازن القريب، ويبدو أن المشترين مرتاحون لتأجيل تغطية أحجام أكبر إلى فترة الحصاد، متوقعين استمرار توافر الإمدادات وخيارات الشحن من ممر البحر الأسود وموانئ الاتحاد الأوروبي.

التوقعات الجوية (أوكرانيا وألمانيا)

أوكرانيا (مناطق أوديسا وكييف، 18–20 يونيو 2026): من المتوقع أن تشهد أوديسا أجواء مشمسة في الغالب ودافئة مع درجات حرارة عظمى حول 24–26°م، مع زخات متفرقة فقط. من المنتظر أن تشهد كييف طقسًا مشمسًا جزئيًا مع زخات متفرقة ودرجات عظمى في منتصف العشرينات مئوية، مع تحوّل الأجواء إلى مزيد من الغيوم وبعض الأمطار بحلول عطلة نهاية الأسبوع. هذه الظروف مواتية عمومًا لمرحلة امتلاء حبوب القمح الشتوي والتطور النهائي للمحصول، ما يدعم التوقعات الحالية بمحاصيل فوق المتوسط في معظم وسط وجنوب أوكرانيا.

ألمانيا (الشمال الغربي، بما في ذلك منطقة درنتفيده/بريمن، 18–20 يونيو 2026): تتطور موجة حر، مع توقع وصول درجات الحرارة في منطقة بريمن إلى حوالي 28–34°م خلال اليومين المقبلين، مصحوبة بفترات من الشمس، ورطوبة، ومخاطر عواصف رعدية محلية. يمكن لموجات الحر القصيرة والشديدة خلال فترة امتلاء الحبوب أن تقلص إمكانات الغلة حيثما تكون رطوبة التربة محدودة، لكن التوقعات الحالية تشير إلى مرحلة متطرفة وجيزة فقط؛ وفي هذه المرحلة، تدعم أساسًا مستويات الأساس المحلية الأكثر صلابة بدلاً من أن تؤدي إلى تشديد كبير في الإمدادات على مستوى الاتحاد الأوروبي ككل.

محفزات السوق والأساسيات

• التوازن العالمي: تشير أحدث توقعات وزارة الزراعة الأميركية إلى تراجع طفيف في الإنتاج العالمي من القمح مقارنة بالرقم القياسي للعام الماضي، لكنه يظل أعلى من متوسط السنوات العشر، ما يبقي المخزونات النهائية في مستويات مريحة تاريخيًا. وهذا يدعم التراجع الأخير في قيم العقود الآجلة والتصدير.
• أوضاع المحصول في أوكرانيا: تشير تقارير مركز البحوث المشتركة والمحللين المحليين إلى أنه رغم مشكلات الجفاف في الأقاليم الغربية، تظهر معظم المناطق الوسطى والجنوبية والشرقية أوضاعًا جيدة إلى جيدة جدًا للقمح الشتوي، مع توقع أن تتجاوز الغلال متوسط السنوات الخمس الماضية.
• اتجاه الأسعار في أوكرانيا: تُبرز بيانات بيوت الاستشارة المحلية هذا الأسبوع انخفاض مستويات عروض الشراء للمحصول الجديد مقارنة بالمحصول القديم، ما يعكس تحسن توقعات الحصاد واستقرار طلب التصدير.
• اللوجستيات ومخاطر الحرب: رغم أن استمرار الهجمات على البنية التحتية يبقي تكاليف الشحن والتأمين مرتفعة، تؤكد أرقام التصدير الحالية أن أوكرانيا لا تزال قادرة على تحريك كميات كبيرة عبر البحر الأسود والممرات البديلة عبر الاتحاد الأوروبي، ما يمنع حدوث أزمة حادة في المعروض.

نظرة سعرية لثلاثة أيام (أوكرانيا وألمانيا)

في ظل الطقس الملائم في أوكرانيا والمنافسة القوية في منطقة البحر الأسود وتراجع المعايير العالمية، يُرجَّح أن تتحرك الأسعار المسطحة عرضيًا مع ميل طفيف للانخفاض في الأجل القصير جدًا.

النظرة التداولية

• المستوردون (مشترو العلف في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا/الاتحاد الأوروبي): يمكن النظر في بناء تغطية قريبة ومبكرة للمحصول الجديد من أوكرانيا ما دامت خصومات CPT/FOB مقارنة بأصول الاتحاد الأوروبي ما تزال جذابة والطقس لا يزال ملائمًا.
• المزارعون الأوكرانيون: الاستفادة من مستويات CPT وFCA المستقرة نسبيًا الحالية لتسريع مبيعات المحصول القديم والبدء في تسعير جزء من المحصول الجديد، إذ إن تحسن توقعات الحصاد والمخزونات العالمية يدعمان فرص صعود محدودة على المدى القصير.
• مستخدو العلف وثروة الحيوان في ألمانيا: في ضوء مخاطر محتملة على الغلة مرتبطة بالحرارة محليًا، يُفضل الحفاظ على تغطية مرنة من خلال مزيج من الإمدادات المحلية ومنشأ البحر الأسود المستورد للتحوّط ضد أي قفزة في الأساس لاحقًا في الموسم.

خلال الأيام الثلاثة المقبلة، من المتوقع أن تبقى أسعار القمح الأوكراني CPT في أوديسا مستقرة على نطاق واسع مع ميل طفيف للضعف، بينما يُرجَّح أن تظل أسعار القمح العلفي الألماني EXW في الشمال الغربي مستقرة إلى أقوى قليلاً بدعم من الأساس المرتبط بالطقس، وذلك في إطار معايير عالمية ضعيفة إجمالاً.