Украинская соя удерживает позиции на фоне благоприятной погоды

Цены на украинскую сою в Одессе в начале июля остаются стабильными, с лишь незначительными колебаниями, несмотря на более слабые фьючерсы CBOT. Локальные уровни CPT и FOB остаются конкурентоспособными по сравнению с поставками из США и Азии, чему способствуют хорошие условия для урожая и нормальная работа логистики через Черное море и дунайские маршруты. Краткосрочные ценовые риски выглядят ограниченными; ключевыми факторами остаются погода и динамика мировых фьючерсов. В Украине не‑ГМО соя на условиях CPT Одесса торгуется около 0,36 EUR/кг, без изменений за последние три сессии, тогда как соя FOB Одесса котируется немного ниже и лишь незначительно выросла за неделю. При конвертации международных бенчмарков соя US No. 2, а также индийского и китайского происхождения оказывается дороже в пересчете на евро, что поддерживает привлекательность Украины для ближайшего европейского спроса. Погода в Одессе сезонно теплая, без выраженного стресса, а недавние решения ЕС о сохранении торговых преференций для Украины поддерживают экспортную опциональность, хотя в целом импорт сои в ЕС остается вялым.

Prices

При использовании ориентировочного курса 1 EUR = 1,10 USD недавние физические и фьючерсные цены примерно соответствуют следующим уровням:

Стабильные локальные цены отражают сбалансированное соотношение ближайшего предложения и спроса, в то время как кривая CBOT испытывает умеренное давление благодаря хорошим перспективам урожая в США, что в кратчайшей перспективе ограничивает потенциал роста цен в Черноморском регионе.

Supply & Demand

Импорт сои в ЕС в 2025/26 г. оказался минимальным за три года: совокупные объемы снизились, а поставки из Украины в ЕС оцениваются примерно на одну пятую ниже уровня предыдущего сезона. Это ограничивает дополнительный спрос на украинскую сою, даже несмотря на то, что Украина сохраняет ценовой дисконт к поставкам из США и Бразилии.

Одновременно более широкий экспорт масличных из Украины в ЕС остается структурно сильным, чему способствуют продленные торговые меры ЕС с сохранением низких или нулевых пошлин на украинскую сельхозпродукцию. «Коридоры солидарности» по железной дороге, автотранспорту и через дунайские порты продолжают функционировать, обеспечивая альтернативу маршрутам через Одессу и другие порты Черного моря и поддерживая уверенность в экспортных возможностях на ближайшие месяцы.

Fundamentals & Policy

Посевные решения по украинской сое на 2026/27 гг. находились под влиянием ранее действовавших экспортных пошлин, что направило больший объем на внутреннюю переработку, но пока не привело к заметному дефициту для экспортеров. Планируемые изменения политики в отношении системы беспошлинных экспортных квот начнут применяться только с сентября 2026 года, поэтому их влияние на спотовые и ближайшие позиции ограничено.

Для покупателей в ЕС структурно более низкий совокупный импорт масличных и доступность конкурентоспособной сои из США и Бразилии снижают необходимость активно конкурировать за украинские объемы на спотовом рынке. В совокупности это сдерживает базис в Одессе, несмотря на сохраняющиеся военные риски и волатильность логистических издержек.

Weather Outlook (Region: Ukraine – Odesa)

Краткосрочные прогнозы для Одессы на начало июля указывают на теплую, сезонно типичную погоду с дневными максимумами около 27–33°C и ночными температурами от середины до верхней части диапазона подростковых значений до низких 20‑х °C. В ближайшие несколько дней не ожидается ни продолжительной жары, ни эпизодов чрезмерных осадков.

Такие условия в целом благоприятны для сои на вегетативной стадии развития, поддерживают потенциал урожайности и не предполагают краткосрочного ценового скачка, вызванного погодой. Основной погодный риск по‑прежнему связан с возможной жарой или дефицитом влаги в конце июля, но в текущих 1–2‑недельных прогнозах для юга Украины эти факторы пока не просматриваются.

Trading Outlook & 3‑Day Price View

• Для продавцов (фермеры и элеваторы в Украине): На фоне стабильных цен CPT Одесса и мягких международных бенчмарков имеет смысл поэтапно фиксировать небольшие объемы продаж при росте цен в евро, спровоцированном отскоком CBOT или краткосрочными логистическими сбоями, сохраняя при этом значительную часть объемов на случай возможного последующего роста, вызванного погодными или регуляторными факторами.
• Для переработчиков и комбикормовых заводов в ЕС: Текущие украинские уровни FOB дают явный дисконт к предложениям из США и Индии; краткосрочное покрытие ближайших потребностей можно наращивать на просадках, особенно если фрахт остается управляемым, а дунайские и черноморские маршруты функционируют в нормальном режиме.
• Для трейдеров: Узкий и стабильный базис ограничивает потенциал для агрессивных стратегий по плоской цене; логичнее сфокусироваться на спредах между украинским физическим рынком и фьючерсами CBOT, а также на кросс‑оригинном арбитраже против предложений из US Gulf и Бразилии.

Ориентировочный 3‑дневный направленный прогноз (EUR/кг):

• UA Odesa CPT не‑ГМО соя: ~0,36 EUR/кг, уклон: боковое движение (0 до −0,01).
• UA Odesa FOB соя: ~0,32 EUR/кг, уклон: боковое движение с возможным небольшим ростом (+0,01) при ужесточении фрахта.
• Бенчмарк США (привязанный к CBOT, эквивалент CIF EU): ~0,64–0,66 EUR/кг, уклон: умеренно слабее вслед за недавним снижением фьючерсов.