الجوز تحت الضغط: محصول كاليفورنيا الكبير يلتقي بطلب هش

لا تزال أسعار الجوز في كاليفورنيا منخفضة مع اقتراب محصول 2026 الكبير المحتمل، رغم خفض المساحات المحصولية وتحسن وتيرة الشحنات. يجد المزارعون أنفسهم عالقين بين عوائد متدنية عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات وبين إمدادات ما زالت ثقيلة، في حين تحد الاحتكاكات اللوجستية والجمركية من إمكانية تخفيف الضغط عبر أسواق التصدير. بعد عدة سنوات من فائض المعروض، يعمل سوق الجوز تدريجيًا على تصريف المخزونات، لكن الاختلالات الهيكلية ما زالت قائمة. تم تصريف معظم كميات الجوز بقشره من محصول 2025 في كاليفورنيا، بينما لا تزال مخزونات الأنصاف (الأنوية) وافرة، مع التجهز لحمل أقل من 100,000 طن إلى الموسم الجديد. المنافسة من الجوز الشيلي بقشره، وضعف الطلب الهندي في ظل تعرفة استيراد 100%، ومخاطر الحرارة في بساتين كاليفورنيا كلها تبقي المعنويات حذرة. مستويات عروض الأنصاف الأخيرة من الصين والولايات المتحدة في أوروبا تُظهر تحسناً طفيفاً فقط، ما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يتمتعون بتغطية مريحة، في حين يكافح المنتجون لتحقيق عوائد مجدية.

الأسعار والسوق الفوري

تشير عروض الأسعار الأخيرة إلى استقرار أو ارتفاع طفيف في أسعار أنصاف الجوز المقشّر باليورو. تُسعَّر أنصاف الجوز التقليدي الصيني FOB داليان في حدود 2.25–2.90 يورو/كجم للقطع والدرجات المكسّرة، وحوالي 3.25 يورو/كجم للربعيات الفاتحة. ويجري عرض الأنصاف الفاتحة العضوية بالقرب من 4.50 يورو/كجم من الولايات المتحدة وحوالي 5.30 يورو/كجم من الهند. هذه المستويات تعكس تحركاً تصاعدياً هامشياً فقط خلال الأسابيع الماضية، وتظل منسجمة مع خلفية عالمية فائضة المعروض حيث يستحوذ القشّارون والتجار، وليس المزارعون، على الجزء الأكبر من هوامش الربح.

ميزان العرض والطلب

لا تزال كاليفورنيا المحرك العالمي الرئيسي. فقد تراجعت مساحة الأشجار المثمرة من أكثر من 400,000 فدان منتج إلى نحو 376,000 فدان، ما يعكس ضغوطاً اقتصادية مستمرة وإزالة بساتين. رغم ذلك، بلغ محصول 2025 حوالي 810,000 طن، وهو ثاني أكبر محصول مسجَّل، وبوضوح أعلى من قدرة السوق على استيعابه بأسعار مربحة.

تم الآن بيع معظم كميات الجوز بقشره من هذا المحصول، وهو أمر إيجابي استراتيجياً إذ إن تشيلي نشطة حالياً وتركز بالأساس على أعمال الجوز بقشره. ولا تزال مخزونات الأنصاف متاحة لكنها تتحرك بوتيرة مقبولة، وتتمحور توقعات القطاع الآن حول حمل أقل من 100,000 طن إلى محصول 2026، مع تخصيص جزء من هذه الكميات بعقود مقدَّمة بالفعل. يمثل ذلك تحسناً واضحاً مقارنة بالمخاوف السابقة من أن تؤدي الاضطرابات اللوجستية المرتبطة بالصراعات إلى بقاء أحجام كبيرة غير مباعة في المخازن.

على جانب الطلب، تعرّضت الشحنات لبعض الوجهات التقليدية لعوائق. فقد أجبر الصراع في الشرق الأوسط على إعادة توجيه الحاويات، وأدى إلى ارتفاع التكاليف، وزيادة المناولة، وإعادة التفاوض على العقود، لكن تدفقات الصادرات استمرت عموماً بفضل استراتيجيات بيع مرنة ووجهات بديلة. غير أن الهند برزت كنقطة ضعف واضحة: إذ إن تعرفة 100% على واردات الجوز من جميع المناشئ، إلى جانب مخاوف متعلقة بالمظهر نتيجة بقع الأمطار على محصول 2025 من جوز كاليفورنيا، قد كبحت الشراء بشكل ملحوظ.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تُعد نظرة الآفاق لمحصول 2026 في كاليفورنيا محور التوازن المستقبلي. تشير أوضاع البساتين الحالية إلى حصاد كبير آخر، وهو ما يثير قلقاً كبيراً لدى المزارعين الذين عانوا أربع إلى خمس سنوات من ربحية محدودة أو سالبة. وتُظهر آراء القطاع أن محصولاً في نطاق 750,000–775,000 طن سيكون أكثر قابلية للإدارة بكثير، إلا أن حمولة الأشجار الحالية توحي بحجم أقرب إلى المحاصيل الكبيرة الأخيرة ما لم يقم الطقس بتقليص الإمكانات.

الحرارة الصيفية هي عامل عدم اليقين الرئيس في الأمد القصير. تشهد مناطق وسط وشمال كاليفورنيا بالفعل درجات حرارة حول 100°F (أعلى الثلاثينيات مئوية)، مع توقعات قصيرة المدى باستمرار أجواء حارة وجافة على نحو نموذجي للموسم، واحتمال مرتفع لدرجات حرارة أعلى من المعدل في الغرب الأوسع خلال الأسابيع 1–2 المقبلة. يمكن للحرارة الشديدة والمطوَّلة أن تُجهد البساتين، وتؤثر في امتلاء الثمار، أو تخلق مشكلات في الجودة، مما يضيّق العرض الفعّال بشكل طفيف وقد يدعم الأسعار في وقت لاحق من الموسم.

عالمياً، تسوّق تشيلي الجوز بقشره بنشاط إلى وجهات متداخلة، لكن نجاح كاليفورنيا في تصريف معظم الجوز بقشره قبل ذروة موسم الشحن التشيلي قلّل من حدة المنافسة المباشرة في هذا القطاع. وتظل تجارة الأنصاف تنافسية، مع استمرار الصين وشرق أوروبا في تزويد الأسواق الحساسة للسعر. وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، تُظهر بيانات الشحن الأمريكية حتى أواخر الربيع أن إجمالي شحنات الجوز تسير بوتيرة تفوق بكثير العام الماضي، ما يؤكد أن الطلب عند مستويات الأسعار المنخفضة الحالية قوي بما يكفي لاستيعاب الفوائض تدريجياً.

الآفاق والطقس

من الناحية الأساسية، ينتقل السوق من حالة فائض حاد في المعروض إلى مرحلة أكثر توازناً لكنها ما زالت غير مريحة للمزارعين. ومع ترجيح أن يكون المخزون المرحَّل أقل من 100,000 طن وتحرك الجزء الأكبر من الجوز بقشره بالفعل، تراجعت مخاطر استمرار تخمة كبيرة حتى 2027. مع ذلك، ما دامت مساحة الأشجار المثمرة في كاليفورنيا أعلى بكثير من المستوى اللازم لدعم أسعار مربحة، فستستمر الضغوط الهيكلية، خاصة إذا ما اقترب إنتاج 2026 مجدداً من 800,000 طن أو تجاوزه.

سيتم متابعة الطقس خلال الأسابيع 4–8 المقبلة عن كثب. وتشير التوقعات إلى استمرار أجواء حارة وجافة في الغالب في الوادي الأوسط، بما يتسق مع طبيعة الموسم لكن مع ميل نحو حرارة أعلى من المتوسط. وإذا ما اشتدت الموجة الحارة الحالية أو امتدت إلى مراحل حاسمة لامتلاء الثمار، فقد يحدث بعض الخفض في الغلة والجودة، ما قد يوفر دعماً طفيفاً للأسعار من أواخر الربع الرابع فصاعداً. وفي غياب هذا التشديد المدفوع بالطقس، يمكن للمشترين توقع موسم آخر من توافر مريح ومنافسة شرسة بين المناشئ.

توصيات التداول

• المشترون الصناعيون (المحمصات، الوجبات الخفيفة والمخابز): استغلوا مستويات الأسعار الحالية المستقرة إلى المرتفعة قليلاً باليورو لأنصاف الجوز لتمديد التغطية حتى أوائل 2027، خاصة للأنصاف الأعلى المواصفات والمنتجات العضوية حيث يكون خطر الصعود السعري أكبر نسبياً إذا أثّرت الحرارة سلباً على جودة محصول 2026.
• المستوردون في الأسواق المتأثرة بالرسوم (مثل الهند): فكروا في زيادة التنويع نحو المناشئ المحلية أو الإقليمية، وركزوا مشتريات جوز كاليفورنيا على اللوطات المخفَّضة السعر ذات المشكلات الشكلية لفئات القيمة، مع مراقبة أي تغييرات محتملة في سياسة تعرفة الاستيراد البالغة 100%.
• المزارعون والمُعالجون في كاليفورنيا: أعطوا الأولوية للمبيعات التي تحقق سيولة إيجابية على حساب التخزين المضاربي؛ فمع وجود محصول كبير آخر على الأشجار وغياب دلائل قوية على انفراج حاد في الطلب، ينطوي الاحتفاظ ببضاعة أملاً في ارتفاع كبير للأسعار على مخاطرة ملموسة.
• التجار: راقبوا حرارة صيف كاليفورنيا وتقارير استلام محصول 2026/27 المبكرة عن كثب. فأي خسارة مؤكَّدة في الغلة أو تراجع في الجودة يمكن أن تبرر انحيازاً طفيفاً للمراكز الطويلة في الأنصاف، خاصة في الدرجات الممتازة، لكن في الوقت الراهن تظل استراتيجية التداول ضمن نطاق حول المستويات الحالية هي الأنسب.

مؤشر الاتجاه السعري لثلاثة أيام (يورو)