Semillas de calabaza chinas: nuevos compradores reconfiguran el comercio mientras los precios FOB suben ligeramente

Los granos de semilla de calabaza chinos se encuentran en una fase moderadamente alcista, ya que la estructura exportadora de China experimenta una reconfiguración visible: el Sudeste Asiático y Asia en general están tomando la delantera, mientras que los compradores tradicionales de Oriente Medio y Europa reducen sus volúmenes, pero contribuyen a respaldar los precios. Los bajos stocks iniciales y la venta cautelosa por parte de los agricultores mantienen firmes los precios FOB, incluso cuando la oferta de nueva cosecha llega al mercado. Los exportadores describen un “cambio estructural” en la demanda. De enero a septiembre, los envíos al Sudeste Asiático aumentaron un 31.6% en volumen (valor de exportación +49.8%), y el grupo más amplio de “otros países” creció un 22.0% en volumen (+40.0% en valor). Asia en su conjunto registró un aumento del 29.0% en el valor de las exportaciones, lo que la convirtió en la región de mayor crecimiento. En contraste, los mercados principales tradicionales sufrieron retrocesos notables: los volúmenes de exportación a Oriente Medio cayeron un 10.2% y a Europa un 9.1%, mientras que los precios más altos apenas permitieron conservar un crecimiento positivo en valor.

Precios

Los precios recientes de los granos de semilla de calabaza chinos confirman una tendencia ligeramente más firme, en línea con informes anteriores sobre un modesto movimiento alcista a finales de septiembre, impulsado por los bajos stocks y la incertidumbre sobre la cosecha. Las cotizaciones FOB de Pekín del 28 de octubre de 2026 muestran un aumento generalizado frente a principios de octubre:

Los niveles FOB de Dalian para los grados comparables GWS AA y piel brillante AA están ampliamente alineados, pero muestran menos movimiento a finales de octubre, lo que indica que la firmeza más reciente se concentra en las ofertas vinculadas a Pekín, en consonancia con las condiciones localizadas de cosecha y logística.

Estructura de la oferta y la demanda

El panorama exportador está siendo reconfigurado por los fuertes avances de un grupo de compradores emergentes y de rápido crecimiento. Entre los mercados individuales, los mayores aumentos interanuales acumulados de enero a septiembre corresponden a India (+93.4%), Vietnam (+49.5%), Arabia Saudí (+48.9%), México (+35.3%), Egipto (+30.2%) y Turquía (+22.2%). Estos destinos están absorbiendo una proporción creciente de los granos de semilla de calabaza chinos y compensan parcialmente la menor demanda de clientes tradicionales de Oriente Medio y Europa.

En el lado negativo, varios mercados están reduciendo significativamente sus compras y lastrando los volúmenes generales: Jordania (-72.2%), Irak (-51.9%), Bulgaria (-56.9%) e Irán (-40.9%) registran fuertes contracciones. Esta divergencia pone de relieve cómo el mercado está girando hacia compradores asiáticos y emergentes más sensibles a los precios y al crecimiento, mientras que algunos mercados tradicionales están saturados, afrontan vientos macroeconómicos adversos o han quedado temporalmente fuera de mercado por los precios.

Los datos del comercio exterior de agosto-septiembre también destacan corredores activos desde China hacia compradores asiáticos, incluidos Corea del Sur e India, confirmando que China sigue siendo un origen mundial clave, aunque los flujos comerciales se diversifiquen.

Fundamentos y clima

Desde el punto de vista fundamental, la temporada 2026/27 comenzó con stocks remanentes históricamente bajos en China, después de que la demanda interna de aperitivos y la demanda exportadora redujeran las existencias durante los meses anteriores. Esta situación de stocks ha amplificado el impacto de cualquier preocupación meteorológica o relacionada con la cosecha. Los informes de finales de septiembre apuntaron a un riesgo de heladas tempranas en algunas zonas de Mongolia Interior, mientras que las condiciones generales de cultivo en otras regiones clave se describieron como mayormente favorables.

A finales de octubre, la cosecha principal en Xinjiang, Gansu y Mongolia Interior está muy avanzada, y los volúmenes de nueva cosecha están cada vez más disponibles, pero los agricultores mantienen unas expectativas de precios relativamente firmes. Los comentarios anteriores del mercado indicaban una pugna entre las expectativas de los productores y una demanda más cautelosa por parte de los procesadores y exportadores, con ajustes de precios modestos mientras los compradores ponían a prueba los niveles de reposición.

Para la próxima semana, las previsiones meteorológicas de corto plazo para el cinturón de cultivo de calabaza del norte de China apuntan a condiciones frescas y mayormente secas para la temporada, generalmente favorables para las labores finales de cosecha y secado, en lugar de disruptivas. No se vislumbran nuevas perturbaciones meteorológicas importantes a muy corto plazo, lo que sugiere que el principal factor a corto plazo será el comportamiento comercial (ritmo de venta de los agricultores y calendario de los pedidos de exportación), más que el estrés meteorológico.

Perspectivas comerciales

• Exportadores en China: El desplazamiento continuo hacia los mercados del Sudeste Asiático y Asia en general, combinado con unos niveles FOB ligeramente más firmes, favorece mantener la disciplina en las ofertas, especialmente para los grados superiores (piel brillante AA, GWS AA). Sin embargo, dada la menor demanda de algunas zonas de Oriente Medio y Europa, la selección flexible de destinos y unas ventanas de embarque rápidas siguen siendo cruciales para asegurar las primas actuales.
• Importadores en mercados de rápido crecimiento (India, Vietnam, México, Egipto, Turquía): Con precios que suben ligeramente, pero sin repuntes bruscos, parece prudente cubrir las necesidades a corto plazo para el cuarto trimestre y el primer trimestre, especialmente en las especificaciones preferidas, con el fin de protegerse frente a una mayor firmeza si se ralentiza la venta de los agricultores chinos o vuelven a intensificarse las restricciones logísticas.
• Compradores tradicionales de Oriente Medio y Europa: La retirada de volúmenes ya observada sugiere cierta destrucción o sustitución de la demanda. Los compradores que sigan activos podrían beneficiarse de programar sus adquisiciones durante pequeñas caídas, pero no deberían confiar en una corrección significativa de los precios mientras los stocks chinos sigan siendo limitados y la demanda alternativa de Asia se mantenga sólida.

Dirección de los precios a 3 días (FOB China)

• Pekín, granos de semilla de calabaza (piel brillante y GWS, todos los grados indicados): Estables o ligeramente más firmes durante los próximos tres días, con compradores y vendedores estrechamente equilibrados y sin ningún nuevo catalizador bajista a la vista.
• Dalian, granos de semilla de calabaza (piel brillante y GWS): Se espera un tono mayormente estable, con un margen bajista limitado, ya que el interés exportador de los compradores asiáticos continúa apuntalando el mercado.