Tension sur le marché du tournesol alors que les triturationneurs ukrainiens se tournent vers le colza

Le marché ukrainien du tournesol termine la campagne 2025/26 dans une phase tendue mais de transition : la faible disponibilité de graines et les prix élevés sur le marché intérieur ont propulsé l’huile de tournesol vers un sommet saisonnier, tandis qu’un transfert des capacités de trituration vers le colza et l’augmentation des flux argentins vers l’Europe laissent présager un affaiblissement des prix de la graine et de l’huile de tournesol. L’offre de tournesol « ancienne récolte » en Ukraine s’amenuise alors que les agriculteurs retiennent les volumes restants et que les triturationneurs puisent dans leurs stocks, ce qui soutient les prix d’achat intérieurs autour de 32 000–33 000 UAH/t et porte les offres d’huile de tournesol rendue port à environ 1 300–1 350 USD/t à la fin de la campagne 2025/26. Parallèlement, le démarrage de la nouvelle campagne de transformation du colza et la forte hausse des disponibilités d’huile de tournesol argentine vers l’Europe limitent de nouveaux gains et positionnent le marché sur une trajectoire plus équilibrée, voire légèrement plus faible, à l’approche de juillet.

Prices

Les prix intérieurs des graines de tournesol en Ukraine restent élevés, les transformateurs payant environ 32 000–33 000 UAH/t rendu usine, tandis que les ventes des agriculteurs demeurent très limitées. Converti à un taux indicatif de 44 UAH/EUR, cela correspond à environ 727–750 EUR/t départ usine, nettement au-dessus des valeurs export-parité pour les graines, et reflétant une forte tension de fin de campagne.

Les cotations actuelles confirment cette fermeté mais signalent une stabilisation plutôt qu’une poursuite de l’appréciation : les graines de tournesol FCA à Odessa et Kyiv sont indiquées autour de 0,62 EUR/kg (620 EUR/t), tandis que les valeurs FOB Odessa sont passées d’environ 0,61 à 0,64 EUR/kg entre fin juin et début juillet. L’huile de tournesol brute CPT Odessa est évaluée près de 1,18 EUR/kg (~1 180 EUR/t), en ligne avec les indications de prix saisonniers les plus élevés pour l’huile rendue port à 1 300–1 350 USD/t une fois convertis en euros.

Supply & Demand

Du côté de l’offre, l’Ukraine approche de la fin de sa campagne de commercialisation du tournesol avec des volumes disponibles réduits au niveau des exploitations, après une récolte estimée proche d’un plus bas de 11 ans et une saison de trituration soutenue. De nombreux triturationneurs travaillant encore le tournesol se livrent une concurrence agressive pour les dernières tonnes, mais le nombre total d’usines transformant du tournesol diminue déjà à mesure que la récolte et la trituration du colza montent en puissance.

Ce basculement saisonnier est déterminant : plus les usines se tournent vers la transformation du colza, plus la demande industrielle en graines de tournesol se réduira progressivement, ce qui desserrera la tension actuelle entre triturationneurs et agriculteurs. Dans le même temps, l’équilibre mondial des oléagineux s’assouplit avec les perspectives de récoltes de tournesol plus importantes chez les principaux producteurs en 2026/27 et une hausse notable des exportations d’huile de tournesol argentine vers l’Union européenne, ce qui renforce la pression concurrentielle sur l’huile d’origine mer Noire.

Fundamentals & External Drivers

Le principal élément fondamental actuellement est le contraste entre la disponibilité tendue de graines ancienne récolte en Ukraine et le renforcement des vents contraires pour l’huile de tournesol sur les marchés d’exportation. Sur le marché intérieur, des marges de trituration comprimées et des contraintes logistiques n’ont pas empêché les prix de l’huile d’atteindre leur pic saisonnier 2025/26 autour de 1 300–1 350 USD/t rendu port, mais cette vigueur est largement rétrospective et portée par la rareté plutôt que par une demande en expansion.

À l’export, la forte hausse des arrivages d’huile de tournesol argentine en Europe pèse sur les valeurs à terme et élargit les décotes par rapport aux origines mer Noire. En parallèle, l’huile de colza dans l’UE est actuellement moins chère en termes relatifs, ce qui incite les raffineurs et les producteurs de biodiesel à se détourner partiellement de l’huile de tournesol lorsque le cahier des charges le permet. Les indications à terme et les commentaires régionaux pointent déjà vers un probable recul des prix de l’huile de tournesol en juillet–août, à mesure que la trituration de colza prend de l’ampleur et que les acheteurs rééquilibrent leur portefeuille d’huiles.

Weather & New-Crop Outlook (Ukraine)

Les analyses récentes des conditions des oléagineux de printemps soulignent que les épisodes précoces de froid et d’humidité ont ralenti le développement du tournesol dans certaines régions d’Ukraine, mais les dégâts liés à la météo restent pour l’instant limités. Début juillet, des conditions plus chaudes que la normale sont devenues la principale source d’inquiétude, en particulier pour la floraison et le remplissage des graines, même si les prévisions à moyen terme suggèrent un retour progressif vers des conditions saisonnières sur une grande partie du bassin tournesolier.

À ce stade, cela se traduit davantage par une prime de risque météorologique que par une perte de production avérée pour la récolte 2026. Les marchés suivent de près les prévisions de précipitations et de températures ; un temps nettement plus sec ou plus chaud durant la fin juillet–août pourrait resserrer l’équilibre 2026/27, mais les informations actuelles plaident pour des perspectives de production prudemment neutres par rapport à la campagne 2025/26 tendue en cours.

Short-Term Forecast & Trading Outlook

Alors que la saison du tournesol touche à sa fin, le marché ukrainien passe d’un rallye de l’huile de tournesol tiré par la rareté à un environnement plus équilibré, où la trituration de colza, les exportations argentines et l’assouplissement des références sur les huiles végétales limitent le potentiel de hausse. Les prix intérieurs des graines devraient rester fermes à très court terme en raison d’une offre parcimonieuse des agriculteurs, mais la demande des triturationneurs devrait progressivement s’atténuer à mesure que les usines se convertissent au colza.

Strategic Pointers for Market Participants

• Agriculteurs (Ukraine) : Compte tenu des offres toujours élevées et du ralentissement attendu de la demande à mesure que la trituration de colza se développe, il peut être pertinent d’alléger progressivement les stocks de tournesol ancienne récolte lors des phases de fermeté des prix, plutôt que de miser sur de nouveaux gains qui pourraient ne pas se matérialiser.
• Triturationneurs : Gérez les taux d’utilisation de façon prudente ; avec une huile de tournesol déjà à ses plus hauts saisonniers et une concurrence accrue de l’huile argentine et de l’huile de colza, privilégiez la protection des marges et la flexibilité de bascule entre tournesol et colza lorsque c’est possible.
• Acheteurs européens : Mettez à profit la vigueur actuelle de l’huile mer Noire pour diversifier les origines et les horizons ; le mélange d’huile de tournesol argentine et mer Noire, ainsi que l’intégration d’huile de colza meilleur marché, peut réduire le coût moyen d’approvisionnement tout en préservant la sécurité des volumes.

3‑Day Regional Price Indication (Direction, in EUR)

• Ukraine – Graines de tournesol FCA (Odesa / Kyiv) : Environ 0,62 EUR/kg ; biais : latéral à légèrement plus faible à mesure que davantage d’usines basculent vers le colza et que les achats de fin de campagne se calment.
• Ukraine – Graines de tournesol FOB Odesa : Environ 0,63–0,64 EUR/kg ; biais : latéral, en phase avec les valeurs des huiles et tourteaux mer Noire et l’ensemble du complexe des huiles végétales.
• Ukraine – Huile de tournesol brute CPT Odesa : Environ 1,18 EUR/kg ; biais : légèrement plus faible dans les prochains jours, l’huile de colza et l’huile de tournesol argentine plafonnant le potentiel de hausse.