Tournesol en Ukraine : baisse des prix des graines, avec le pic de l’offre encore à venir

Les prix du tournesol sur le marché intérieur ukrainien restent soumis à une forte pression baissière, alors que la baisse des cours de l’huile de tournesol, la campagne de récolte active et l’augmentation de la disponibilité des graines continuent de peser sur les offres d’achat. Malgré cela, la récolte n’en est encore qu’à ses débuts, ce qui implique que la principale vague d’offre – et donc le principal risque pour les prix – reste à venir. La semaine dernière, les prix intérieurs des graines de tournesol dans les usines de trituration ukrainiennes ont encore reculé à 18 500–20 000 UAH/tonne sur une base CPT, atteignant un plus bas de deux ans dans certaines régions. Les agriculteurs proches de la ligne de front se sont montrés plus disposés à vendre à ces niveaux, mais les ventes des producteurs ont globalement ralenti, ceux-ci résistant à de nouvelles décotes et faisant face à des contraintes logistiques et sécuritaires. Au 24 septembre, seulement environ 275 000 hectares – soit près de 5 % de la superficie de tournesol prévue – avaient été récoltés, soulignant l’importance des volumes supplémentaires qui arriveront encore sur le marché dans les prochaines semaines.

Prix

Les prix intérieurs des graines en Ukraine s’affaiblissent à la fois en monnaie locale et sur les segments orientés vers l’exportation. Les triturateurs paient 18 500–20 000 UAH/tonne CPT, sous l’effet de la pression exercée par le renchérissement relatif de l’huile de tournesol et l’augmentation saisonnière des arrivages de graines. Les cotations FCA parallèles pour les graines de tournesol noires ukrainiennes s’établissent actuellement à 0,42 EUR/kg à Odessa et à 0,42 EUR/kg à Kyiv, contre 0,44–0,45 EUR/kg au début du mois, confirmant la tendance baissière tout au long de la chaîne de valeur.

Sur l’ensemble du complexe, l’huile de tournesol brute CPT Odessa a également reculé par rapport à ses récents sommets, en phase avec la baisse des valeurs CIF vers les principales destinations et une correction générale sur les huiles végétales. Cette combinaison d’une huile moins chère et d’une offre croissante de graines brutes laisse peu d’incitation aux triturateurs pour relever leurs offres, d’autant que la logistique d’exportation reste limitée et que les prix minimums à l’exportation imposés par les politiques publiques plafonnent la baisse possible des offres d’huile.

Offre et demande

La récolte ukrainienne de tournesol ne fait que commencer à s’accélérer. Au 24 septembre, les tournesols avaient été récoltés sur environ 275 000 hectares, soit seulement 5 % de la superficie prévue ; l’essentiel de l’offre physique n’a donc pas encore atteint le marché. Les rendements précoces dans plusieurs régions sont jugés au moins satisfaisants et, dans certains cas, supérieurs à ceux des toutes premières parcelles récoltées, ce qui nourrit les anticipations d’une récolte nationale abondante.

Malgré la tendance baissière des prix, les ventes des agriculteurs restent inégales. Les producteurs des régions orientales proches de la ligne de front sont davantage disposés à accepter les offres actuelles en raison de risques opérationnels et sécuritaires élevés, tandis que les exploitants des oblasts occidentaux et centraux plus sûrs se montrent plus résistants, retenant leurs volumes dans l’espoir d’un rebond après la récolte. Du côté de la demande, la capacité de trituration intérieure est suffisante, mais son utilisation est limitée par les goulets d’étranglement à l’exportation de l’huile et du tourteau, ainsi que par la prudence des acheteurs internationaux en matière de ventes à terme, face aux incertitudes macroéconomiques.

Facteurs fondamentaux

Le principal facteur fondamental de la faiblesse actuelle réside dans la convergence de trois éléments : une huile de tournesol moins chère, une récolte qui progresse et une offre primaire en hausse. Les marchés mondiaux des huiles végétales ont récemment corrigé après leurs sommets estivaux, l’huile de tournesol ayant perdu une partie de sa prime antérieure liée à la guerre, alors que les attentes d’une récolte abondante dans la région de la mer Noire se consolident. En Ukraine, cette évolution se transmet directement aux offres plus basses pour les graines, les triturateurs cherchant à protéger leurs marges de transformation.

Dans le même temps, les contraintes logistiques dans les ports de la mer Noire et autour de ceux-ci, ainsi que sur les itinéraires intérieurs, continuent de limiter la vitesse à laquelle l’huile et le tourteau peuvent atteindre les marchés d’exportation. Comme seule une faible part de la superficie a été récoltée jusqu’à présent, tout nouveau retard ou toute hausse des coûts logistiques pourrait rapidement se traduire par une pression supplémentaire sur les prix des graines au départ de l’exploitation et en CPT lorsque les volumes s’accéléreront. Ce risque est amplifié par des outils réglementaires tels que les prix minimums à l’exportation de l’huile de tournesol, qui limitent la flexibilité des prix à l’export et transfèrent une plus grande partie de l’ajustement sur la valeur des graines brutes.

Météo et perspectives de récolte (Ukraine)

Dans les principales régions productrices de tournesol en Ukraine, le temps au cours des prochains jours devrait rester frais pour la saison, avec des averses intermittentes. Cela pourrait parfois ralentir les travaux aux champs, mais devrait contribuer à préserver l’humidité des sols et à soutenir les parcelles à maturation tardive. Pour la récolte déjà en cours, de courtes périodes pluvieuses pourraient perturber temporairement la moisson et le transport, ajoutant une certaine volatilité aux flux quotidiens de livraison vers les triturateurs et les silos.

En l’absence d’une période humide prolongée, les perspectives actuelles indiquent toujours une accélération régulière des activités de récolte jusqu’à fin septembre et début octobre. Cela implique une hausse soutenue des volumes de graines disponibles au niveau des exploitations et des silos, maintenant une pression baissière sur les prix au comptant, à moins que la logistique d’exportation ne s’améliore sensiblement ou que les prix internationaux de l’huile de tournesol ne connaissent un nouveau rebond.

Perspectives de marché et indication des prix à 3 jours

• Pour les triturateurs : La combinaison de prix faibles pour l’huile et d’une récolte couvrant encore seulement 5 % de la superficie plaide pour la patience dans les achats ; des achats prudents et échelonnés sont justifiés, avec la possibilité de sécuriser des volumes supplémentaires en cas de nouvelles baisses à l’approche du pic de l’offre.
• Pour les agriculteurs : Ceux qui font face à des contraintes de stockage ou de trésorerie, notamment dans les régions orientales à haut risque, pourraient devoir accepter les niveaux CPT actuels d’environ 18 500–20 000 UAH/tonne pour au moins une partie de leur récolte, tandis que les producteurs mieux positionnés pourraient envisager des ventes progressives plutôt qu’une exposition totale à une éventuelle nouvelle baisse.
• Pour les acheteurs internationaux : L’assouplissement récent des valeurs ukrainiennes des graines et de l’huile offre de meilleures possibilités de couverture, mais la persistance des incertitudes logistiques et réglementaires incite à privilégier des fenêtres d’expédition flexibles et des origines diversifiées au sein du complexe de la mer Noire.