印度绿豆因新作物到位而疲软，全球扁豆市场保持谨慎

过去一周，印度绿豆（moong）市场疲软，因为早期夏季作物的到来使得小心的库存商和大量政府库存出现，形成了较重的市场氛围，这可能会抑制近期扁豆和豆类价格。尽管零售需求对加工绿豆的价格支撑仍然较好，但全球豆类市场的潜在信息则是舒适到增长的供应，而非稀缺。 印度绿豆在技术上与扁豆有所不同，但在许多亚洲和中东的进口和消费市场中，它们直接竞争。因此，绿豆的当前看空基调在一定程度上限制了扁豆的上涨空间，尤其是在近期市场。同时，加拿大和中国的扁豆出口报价在最近几天大致保持稳定，这表明市场供应充足，基本上保持在一个范围内，而不是急剧上涨或下跌。

价格与差价

印度的新夏季绿豆已经开始进入贾巴尔普尔（中央邦）等主要批发市场，优质的谷物交易价格在每公担72.71至76.87美元之间，较轻的等级价格在每公担63.47至66.60美元之间。库存商已将买价下调约每公担1.04美元，因为他们准备应对更大规模的流入，并面临约40万吨政府持有的绿豆库存压力。

在加工方面，绿豆分米（chilka）的价格基本稳定在每公担95.63至119.48美元，而洗过的绿豆（dhoya）交易价格接近每公担90.44至118.44美元，显示出消费者和食品行业需求的良好支持。相比之下，与绿豆密切相关的马豆价格上涨了约每公担1.30至1.56美元，达到每公担57.26美元，处理后的马豆（dhoya）上涨至每公担约74.48美元，因为到货减少且低库存加剧了对买家的压力。

在全球扁豆贸易中，出口报价相对稳定。最近的FOB报价换算成欧元表明，加拿大的散装干扁豆价格约为每公斤2.30欧元的红色“足球”类型，以及约1.45至1.50欧元的绿色品种，如Laird和Eston，而中国的小绿扁豆价格在每公斤1.00至1.10欧元之间，具体取决于有机状态和质量。这些价格在过去一周几乎没有变化，加固了市场横盘的印象。

供需平衡

截至2026年5月8日，印度的夏季绿豆种植面积已达到约20.07万公顷，略高于去年的20万公顷。这表明绿豆种植面积的适度扩张，并为可能超过去年产量的新作物供应奠定了基础，特别是鉴于最近对强劲的冬季豆类产出报道。政府对绿豆的最低支持价格仅提高了0.1%，这一微不足道的增幅不太可能实质性改变农民的销售行为或激励额外的种植。

更大的种植面积、不断增加的夏季供应以及大量的公共绿豆库存的结合意味着印度的国内买家可以保持耐心。对于国际扁豆市场来说，这一点至关重要，因为印度不仅是绿豆的大生产国，还是豆类贸易流的关键参与者。印度绿豆部分的供应舒适性与增长降低了中东和东南亚进口商在短期内积极覆盖扁豆需求的紧迫性，特别是在绿豆和扁豆可以在混合和配方中互为替代的情况下。

在需求方面，零售和食品行业对加工绿豆（分米和洗豆）的使用继续支撑基本消费，使生豆和加工产品之间的价差保持相对稳定。然而，对于能够快速吸收印度绿豆供应可能增加的需求冲击或结构性加速消费的证据有限。这使得未来几周内在更广泛的豆类复杂（包括扁豆）中，风险平衡向适足或甚至过剩的供应倾斜。

基本面与外部驱动因素

目前，绿豆的基本面受三大因素主导：逐步增长的种植面积、加快的市场到货和政府库存的压力。这些因素共同对现货价格施加压力，尽管加工环节表现出韧性。交易商报告，仅仅是对快速到货的担忧，就足以促使库存商降低出价，尽管在许多市场上，交易量尚未完全显现。

相比之下，马豆则处于相反的方向，由于到货微薄和低管道库存而上涨。印度豆类复杂中这种分歧强调了供应紧缩时市场情绪可能快速反转的情况。虽然马豆与扁豆或绿豆相比，属于更小众的豆类，但其当前的市场强度为扁豆市场参与者提供了一个警示示例，警示如果天气或物流干扰在季节后期限制供应，转变速度的潜在可能。

在全球层面，豆类行业刚刚结束了一次重大行业会议，强化了对豆类消费和贸易将在中期稳定增长的预期。尽管如此，从最近的豆类展望和会议中获得的宏观层面见解，仍指向许多细分领域，特别是扁豆，在关键出口地区的丰收和一些传统需求中心的疲软进口增长之后，将在近期内供应舒适度。这一更广泛的背景在当前总体扁豆出口报价平稳的模式中得到支持，尽管少数小作物在局部地区出现紧张。

天气与短期展望

印度夏季豆类带的天气状况将在下个月内受到密切关注，但目前没有关于新种绿豆作物遭受重大天气损害的广泛报告。假设典型的早期季风模式保持，田间状况应该足以将预期的较大作物带入市场，从而加剧生豆价格的看空倾向。任何向过量降雨或持续干旱的急剧变化将迅速影响价格，但目前尚未成为基础情景。

根据当前的轨迹，预计绿豆在接下来的两到四周内将保持防御性，随着到货增多，批发价格将可能在每公担68至77美元的范围内交易。在这种环境下，扁豆也可能面临上涨的压力，尤其是在进口商能够在扁豆价格超过整体豆类复杂之前，转向绿豆或其他豆类的市场。

交易与风险管理信号

• 南亚和MENA的进口商：随着印度绿豆供应的增加和政府库存的充足，考虑在短期内采取耐心分阶段的扁豆覆盖策略。专注于在下跌时逐步增加采购，而不是追逐小幅反弹，特别是在直接与绿豆竞争的红扁豆的价值导向消费领域。
• 加拿大和中国的出口商：鉴于FOB价格大致平稳，以及印度绿豆部分的看空基调，优先考虑执行和基础管理，而不是单纯的价格风险。利用因物流或货币波动驱动的小幅上涨推进销售，尤其是对于价格较高的红色品种。
• 食品制造商和包装商：这是确保2023年第3季度至第4季度扁豆需求覆盖的有利窗口，借助当前的横盘市场和生豆与加工豆类之间的稳定价差。根据供应充足的情况，考虑有选择性地扩大豆类混合，以包含更多的绿豆，控制整体投入成本。

3天方向性价格视图（欧元）

• 加拿大红扁豆（FOB）：在接下来的三天内略微负面至横盘，报价预计接近当前的2.30欧元/公斤水平。
• 加拿大绿色扁豆（Laird/Eston，FOB）：横盘偏向在1.40至1.50欧元/公斤附近，因买家在全球豆类供应充足的情况下表现出有限的支付意愿。
• 中国小绿扁豆（FOB）：横盘至略微走软，价格在1.00至1.10欧元/公斤左右，受到豆类篮中价格有竞争力的替代品的影响。