由于加拿大供应影响，澳大利亚扁豆价格承压
扁豆市场简析：澳大利亚价格下滑，加拿大供应给全球价值施加压力，印度需求稳定但对价格敏感。展望与交易思路。
价格与价差
截至5月28日的一周，澳大利亚的小扁豆价格较上月下降约29欧元/吨，这在薄利市场中是一个显著的变动。大扁豆保持大约48欧元/吨的小扁豆溢价，但由于斯里兰卡和海湾客户的进口兴趣减弱，二者价格均低于早期季节的高点。
在印度，重要港口如芒德拉和哈齐拉的集装箱进口显示，加拿大扁豆的价格在每千克约59-60欧元（CFR），而澳大利亚产品的价格接近每千克59欧元，这意味着澳大利亚材料的折扣非常小。这一紧凑的价差突显了加拿大在向南亚需求中心推销其2025/26年作物时的激烈态势。
指标FOB批发价格（换算为欧元）
注意：欧元价格为从列出美元值和内部价格系列的近似换算。
供需动态
澳大利亚已从早期的紧张局面转向更舒适的库存状态，特别是在小扁豆等级上。丰富的国内供应，加上交易商仅有的适度补仓，使得卖方在价格上更积极竞争，尤其是在价格敏感的南亚市场。
加拿大2025/26年的扁豆收成被描述为一项优质作物，出口商正积极向印度、孟加拉国、斯里兰卡和欧洲推销。再加上中国小绿扁豆价格仍然稳定，这创造了一个多来源的买方市场，急于以更高价格获得货物的需求不强。
在印度，德里的本地马苏尔价格近期略微上涨，因为库存商抵制低于所认知公平价值的销售，且生产市场的到货量减少。农业部的第三次预估将2025/26年的扁豆产量定为176.2万吨，低于平均水平，并有效低于最低支持价格，因此农民销售的激励有限，尽管终端用户需求仅温和，仍支撑了进口的替代价值。
基本面和外部驱动因素
从供应方面看，加拿大的大量作物和对低质量产品继续愿意折扣是对全球价值的主要看跌影响。根据质量的价格差异有所增加：低级产品面临激烈竞争，而优质大扁豆和大型绿豆仍保留一些定价权，尽管有所减弱。
在印度，政策和采购继续塑造基本面。由于市场价格与政府参考水平相近，严重抛售的风险较低，但除非天气或政策震荡收紧了整体豆类平衡，否则明显触发价格急剧上涨的可能性较小。最近的印度市场数据显示，印度全国马苏尔价格在每千克6800-9800印度卢比之间，具体取决于质量和地区，整体保持稳定或略有上升至5月底。
天气对下一个加拿大作物的影响愈加明显。阿尔伯塔部分地区由于湿润的春季气候出现播种延迟，官方已延长种植保险的截止日期。虽然这支持一些面积损失或后熟作物的可能性，但现在判定实质性生产短缺为时尚早，目前市场仍专注于2025年丰收的丰裕库存。
短期展望
对于澳大利亚出口商而言，短期内小扁豆价格偏向轻微下降或者，充其量，保持平稳，原因在于强劲的加拿大竞争和来自斯里兰卡与海湾地区的需求疲软。随着6月装运窗口的开启，南亚买家返回覆盖前期需求，稳定阶段是合理的，但任何反弹都可能因加拿大供应的随时可用而受到限制。
欧洲加工商当前面临来自澳大利亚和加拿大的有吸引力的报价，除非加拿大卖家变得更加激进，或者货币波动加大出口平价，否则未来的下行风险有限。对于印度买家而言，国内马苏尔价格略微上升和低于平均的本地产量表明仍然需要依赖进口，但CFR价格的上涨受到来源之间激烈竞争的制约。
交易展望与策略
- 进口商/加工商：在接下来的几周内错开采购，利用来自澳大利亚和加拿大的当前竞争性报价，同时避免过度承诺，以防加拿压继续。
- 澳大利亚种植者/卖家：在小扁豆价格的适度反弹中考虑逐步出售，因为短期内风险平衡倾向于来自加拿大竞争的进一步利润压缩。
- 欧洲食品制造商：利用当前加拿大与澳大利亚报价之间的窄价差来多元化来源风险，优先考虑质量和物流，而不是追逐微小的价格差异。
- 印度买家：密切监控国内最低支持价格和到货趋势；利用马苏尔价格或运费的任何临时弱点来扩展覆盖，但要避免追逐CFR价格的上涨，考虑到加拿大供应的积压。
3天区域价格指示（趋势性）
- 澳大利亚（墨尔本批发，小扁豆与大扁豆）：在接下来的三天内略微走软或持平，因为卖方尚在活跃，出口需求稳定但未达亮眼。
- 加拿大（FOB 渥太华，散装扁豆）：轻微向下的趋势，因为出口商继续以竞争性报价捍卫南亚和欧洲的市场份额。
- 印度（德里批发马苏尔）：横盘或略微走高，因为到货受限和库存商持有行为抵消了下游需求疲软。