印度黑豆因进口和新作物对价格施加压力

印度黑豆（尿豆）在第二个交易日继续下滑，因为大量进口和新鲜的夏季作物到货与疲弱的磨粉需求相遇，令库存商无法维持更高的报价。近期情绪轻微看跌，市场方向越来越受到进口平价和夏季到货的速度与质量的影响。 印度现货市场显示出宽泛但有序的放松。尽管这是主要消费窗口，豆类工厂仍只针对确定的订单进行采购，而政府的支持性采购仍然微不足道。由于进口商在有效设定市场基调，国内库存商在目前价格水平下不愿出手，因此预计价格在未来几周将趋向横盘至稍微疲软的模式，而不会出现尖锐反弹。

价格

黑豆在印度主要市场的价格已经回落，尽管下滑幅度仍然温和且有序。

国内报价在金奈已经回落约EUR 0.5-0.7每夸脱，德里和缅甸的国际报价也显示出类似的软化。

供需

在当前的营销窗口中，进口仍然是主要的供应驱动因素。印度在2025-26年度大约进口了105.1万吨尿豆，比2024-25年度的约82万吨增加了28%，坚定了市场对海外供应的依赖。

此外，扩大的夏季作物现在进入了晚季收获。新鲜作物已经开始在中央邦的贾巴尔普尔到货，交易商报告其质量明显更好，增加了供给的过剩。尽管政府最近将最低支持价格提高到每100公斤约EUR 78.1，但官方采购仍然微不足道，因此一大部分作物继续流入公开市场渠道。

在需求方面，豆类加工厂严格按照确认的下游销售进行采购，而不是增加库存，尽管这通常是尿豆的高消费时期。库存商 meanwhile，正试图以更高的价格持有材料，并希望价格反弹，但他们几乎没有遇到买家的抵抗，买家通过进口和现货购买已占据了较好的供应。

基本面与市场驱动因素

• 进口控制：缅甸的FAQ与SQ等级的软化CIF报价使进口商在价格发现中拥有显著的杠杆作用，限制了国内持有者推高价格的任何尝试。
• 扩大的夏季作物：中央印度的种植面积增加和到货质量改善，正好在进口高峰的时候增加了增量供应，加剧了国内和进口来源之间的竞争。
• 有限的政策支持：最低支持价格的提高幅度有限，实际政府采购也受限，这意味着最低支持价格更像是心理底线而非强有力的物理缓冲。
• 磨粉购买疲软：豆类工厂的按需采购使得近期需求低迷，加强了买方市场，尤其是在沿海到货中心。

短期展望

在接下来的2-4周内，黑豆市场预计将横盘到稍微疲软。关键的波动因素将是夏季作物到货的速度和一致性，以及缅甸报价水平的任何新调整。

只要进口保持竞争力，国内到货的质量维持或改善，价格的上升动力可能会受到限制。显著反弹将需要缅甸货运的中断、本地货币较美元的急剧贬值，或豆类消费和工厂库存行为的明显复苏。

交易展望

• 进口商 / 交易商：保持谨慎的、与需求挂钩的进口计划；当前的CIF水平仍然可行，但在高峰夏季作物到货前避免过度承诺。
• 库存商：考虑在小幅反弹时减轻高价库存；持有成本和进口竞争反对短期内的积极多头暴露。
• 豆类工厂：继续按需覆盖，但如果缅甸报价进一步软化或政府采购出现迹象，评估稍长的覆盖期限。
• 欧洲买家：预计缅甸在6月的货运将保持稳定，利用印度市场情绪的任何低迷来确保前向覆盖，而不是等待急剧修正。

3天方向性展望（EUR）

• 金奈 FAQ/SQ：轻微疲软至稳定；随着到货和进口活动的持续，偏向低位。
• 德里 / 孟买：大致稳定，偏向疲软，跟踪沿海市场和进口平价。
• 加尔各答及精制尿豆（贡托尔/维杰亚瓦达）：大多数保持稳定；如果全国情绪进一步走弱，出现小幅下行风险。