Атаки в Красном море и Оманском заливе усиливают риски узких мест для мирового аграрного сырья

Новые смертоносные атаки на коммерческие суда в районе Баб-эль-Мандебского пролива и удар США по грузовому судну в Оманском заливе усилили обеспокоенность рынка войной с Ираном и безопасностью ключевых морских узких мест. Поскольку Иран повторяет, что Ормузский пролив останется закрытым, пока Вашингтон не примет его условия, рост фрахтовых ставок, страховых премий и цен на энергоносители напрямую влияет на логистику сельскохозяйственных товаров и ценовые риски.

Последние инциденты подняли цены фьючерсов на нефть Brent выше 88 долларов за баррель и американскую нефть выше 83 долларов, усиливая опасения, что затяжной сбой судоходства в районе Баб-эль-Мандеба и Ормуза может сократить доступность судов, увеличить продолжительность рейсов и поднять операционные расходы для навалочных и контейнерных поставок сельхозгрузов.

Introduction

По данным региональных чиновников и морских отчетов, силы хуситов совершили смертоносную атаку на принадлежащее египетскому владельцу грузовое судно в районе или возле Баб-эль-Мандебского пролива, убив членов экипажа и йеменских спасателей; это один из самых серьезных инцидентов на море с начала текущей фазы конфликта в Красном море и Аденском заливе. Баб-эль-Мандеб — южные «ворота» маршрута через Суэцкий канал, который широко используется для потоков зерна, масличных и сахара между Черным морем, Европой, Ближним Востоком и Азией.

Отдельно Центральное командование США подтвердило, что вертолет ВМС США выпустил ракеты по плавающему под панамским флагом грузовому судну в Оманском заливе после того, как оно, по сообщениям, попыталось прорвать военно-морскую блокаду иранских портов и проигнорировало неоднократные предупреждения. Эти действия дополняют серию принудительных ударов по судам вокруг Ирана, тогда как Тегеран и Вашингтон остаются в тупике по поводу условий восстановления судоходства через Ормузский пролив, который ранее обеспечивал примерно пятую часть мирового объема торговли нефтью и СПГ.

Immediate Market Impact

Сочетание смертоносных атак в Красном море и усиления контроля блокады в Оманском заливе приводит к росту риск-премий на рынках энергоносителей и фрахта. Нефть Brent подорожала примерно на 1–2% на этих новостях; трейдеры ссылаются на опасения по поводу длительных ограничений в Ормузе и сохраняющейся ракетной и дроновой угрозы в районе Баб-эль-Мандеба. Более высокие цены на бункерное топливо напрямую повышают стоимость рейсов для балкеров, перевозящих пшеницу, кукурузу, сою и фуражное зерно между Атлантикой, Черным морем и азиатскими рынками.

Премии за военные риски для проходов через Красное море и Аденский залив уже резко выросли за последние месяцы; участники рынка теперь сообщают о новом повышении ставок и ужесточении андеррайтинговых стандартов после этой недели, когда были жертвы. Некоторые судовладельцы направляют суда в обход мыса Доброй Надежды, добавляя 10–14 дней к ключевым маршрутам Европа–Азия и Черное море–Азия, что фактически сокращает доступный тоннаж и увеличивает фрахтовую ставку на тонну для сельскохозяйственных грузов.

Supply Chain Disruptions

Коридор через Баб-эль-Мандеб и Красное море является ключевым для поставок черноморской пшеницы, российских и украинских подсолнечных продуктов, а также экспорта сахара и молочной продукции из Европы в Южную и Юго-Восточную Азию, а также для движения риса и пальмового масла на запад. Продолжающиеся ракетные и дроновые атаки повышают риск дальнейших отклонений маршрутов, сбоев в расписании и утраты грузов. В навигационных предупреждениях Баб-эль-Мандеб уже обозначен как район повышенной угрозы после серии ударов хуситов по коммерческим судам с конца 2023 года.

Оманский залив и Ормузский пролив по-прежнему в значительной степени закрыты для нормальных коммерческих потоков, поскольку Иран увязывает их открытие с широкими политическими и экономическими уступками со стороны США, включая смягчение санкций и компенсацию военных ущербов. Это ограничивает экспорт из стран Персидского залива и усложняет функционирование региональных хабов, сдерживая доступность мазута и судовых топлив в ключевых бункеровочных и контейнерных перевалочных портах, обслуживающих аграрные торговые маршруты.

Для грузоотправителей и продовольственных компаний непосредственные операционные последствия включают более протяженные маршруты через юг Африки, рост ставок фрахта и страхования, более жесткие судовые графики и возможные задержки по окнам прибытия в порты назначения в Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Азии. Страны-импортеры с ограниченными запасными мощностями, такие как Йемен и части Африканского Рога, особенно уязвимы даже к кратковременным сбоям.

Commodities Potentially Affected

• Пшеница: Поставки пшеницы из Черноморского региона, ЕС и Австралии на Ближний Восток, в Восточную Африку и Азию часто зависят от маршрута через Суэц и Баб-эль-Мандеб; обходные маршруты повышают фрахтовые расходы и могут расширить региональные базисные и FOB/CIF дифференциалы.
• Кукуруза и фуражное зерно: Потоки кукурузы и ячменя из США, Черноморского региона и Южной Америки на Ближний Восток и в Азию сталкиваются с более длительными рейсами и повышенным фрахтом, особенно в секторах животноводства и птицеводства, чувствительных к стоимости кормов.
• Масличные и растительные масла: Подсолнечное масло и шрот из Черноморского региона и экспорт сои по маршруту через Суэц, а также поставки пальмового масла, проходящие через Красное море, могут столкнуться с ростом издержек и неопределенностью поставок.
• Сахар: Грузы сахара из Бразилии и Индии, направляющиеся через Красное море к покупателям в Средиземноморье, Северной Африке и на Ближнем Востоке, могут быть переориентированы, что повышает CIF-цены и сокращает доступность физического товара на ближних сроках.
• Рис: Экспорт риса из стран Азии на Ближний Восток, в Восточную Африку и части Европы часто осуществляется через Красное море; повышенный фрахт и страхование могут непропорционально затронуть рынки с низкими доходами, зависящие от импорта.
• Удобрения: Поставки карбамида, фосфатов и калийных удобрений, которые обычно проходят через Ормуз и Красное море, столкнутся с ростом логистических расходов, что может поднять цены на агрохимикаты накануне предстоящих посевных циклов.

Regional Trade Implications

Крупные экспортеры сельхозпродукции с альтернативными атлантическими или тихоокеанскими маршрутами, такие как Бразилия, США и Аргентина, могут получить относительное конкурентное преимущество на некоторых рынках Ближнего Востока и Азии, несмотря на большие расстояния, поскольку покупатели стремятся диверсифицировать поставки вдали от риска Красного моря. Однако повышенные бункерные и страховые расходы все равно будут закладываться в их FOB-предложения.

Экспортеры из Черноморского региона, включая Россию и Украину, сталкиваются с особыми проблемами, поскольку многие их поставки пшеницы и подсолнечного масла в азиатские страны зависят от безопасного и экономичного прохода через Суэц. При длительном сохранении текущих сбоев часть спроса может сместиться в сторону производителей в Западном полушарии или стимулировать рост внутриазиатской торговли, включая поставки из Индии и Австралии, хотя в некоторых сегментах у них ограничены свободные экспортные мощности.

Импортеры в Северной Африке, на Аравийском полуострове и в регионе Африканского Рога остаются на переднем крае риска. Более высокие цены поставки и задержки отгрузок могут подвигнуть некоторые правительства к досрочному объявлению тендеров, заключению более долгосрочных контрактов на поставку или использованию стратегических резервов для сглаживания ситуации на внутренних рынках. Государства Персидского залива с более крупными запасами и диверсифицированными поставщиками лучше подготовлены к управлению краткосрочной волатильностью, чем хрупкие, затронутые конфликтами страны.

Market Outlook

В краткосрочной перспективе смертоносная атака в районе Баб-эль-Мандеба и удар США в Оманском заливе, вероятно, поддержат повышенные военные риск-премии и сохранят эталонные фрахтовые ставки по затронутым маршрутам на высоком уровне. Любые новые жертвы, успешные удары по груженым танкерам или балкерам, либо прямые угрозы в адрес продовольственных грузов, скорее всего, вызовут очередной виток роста фрахтовых ставок и стоимости риска.

Трейдеры будут следить за несколькими индикаторами: изменениями в навигационных предупреждениях и маршрутизации вокруг Красного моря; любыми корректировками иранских условий для открытия Ормуза; масштабом военно-морских эскортов или конвоев; а также реакцией ведущих страховщиков и клубов P&I. При отсутствии очевидной деэскалации форвардные кривые как для энергоносителей, так и для отдельных сельскохозяйственных товаров могут сохранять геополитическую риск-премию в ближайшие недели.

CMB Market Insight

Совпадение смертоносных атак хуситов в районе Баб-эль-Мандеба и жесткого контроля блокады в Оманском заливе подчеркивает структурную уязвимость цепочек поставок аграрного сырья к рискам узких мест на Ближнем Востоке. Хотя о потере крупных грузов зерна или масличных в этой последней серии инцидентов публично не сообщалось, влияние на фрахт, страхование и маршрутизацию уже ощущается и существенно.

Для импортеров, экспортеров и трейдеров критически важно активно управлять диверсификацией происхождения грузов, вариантами маршрутов и условиями контрактов (включая лайтайм, демерредж и оговорки о форс-мажоре). Пока не появится убедимый план по открытию Ормуза и снижению частоты ударов в Красном море, сельскохозяйственные рынки, вероятно, будут торговаться с встроенной премией за логистические риски, особенно для потоков, проходящих через Суэц и обслуживающих регионы с высокой зависимостью на Ближнем Востоке и в Восточной Африке.