Грецкий орех: экспорт американского ореха в скорлупе резко растет на фоне повышения минимальных цен на ядра в Китае

Исключительно высокий экспортный спрос на американский грецкий орех в скорлупе, особенно со стороны Ближнего Востока, Африки и ряда азиатских рынков, приводит к резкому сокращению доступного предложения и поддерживает более жесткие ценовые ожидания на новый урожай. Одновременно Китай повышает экспортные котировки на ядра, формируя более высокий глобальный ценовой пол для ядер и сокращая арбитраж между странами‑происхождениями. В этих условиях калифорнийские операторы быстро очищают запасы ореха в скорлупе: совокупный объем отгрузок с начала сезона более чем вдвое превысил уровень прошлого года, а рост экспорта значительно опережает динамику внутреннего потребления. Спрос сильно сконцентрирован по регионам: Турция и группа стран Ближнего Востока и Северной Африки поглощают значительную часть потока, в то время как Европа и Индия демонстрируют более слабый интерес. Поставки ядер также растут, и по мере повышения китайских цен риск снижения цен на ядра выглядит все более ограниченным, даже несмотря на то, что рынок оценивает объем и качество предстоящего урожая в США.

Цены

Экспортные цены Китая на ядра грецкого ореха за последнюю отчетную неделю выросли примерно на 70–160 долл. США за тонну, что свидетельствует о явной корректировке вверх глобального ценового пола для ядер. Одновременно спотовые предложения, пересчитанные в евро, показывают стабильные, но относительно жесткие уровни по основным сортам из Китая и более высокие премии для органической продукции из США и Индии.

Отсутствие недавних снижений цен по этим ключевым физическим предложениям, в сочетании с недельным повышением китайских цен на ядра, указывает на то, что покупателям не стоит рассчитывать на существенные скидки при закрытии краткосрочных потребностей в ядрах. Вместо этого любой дополнительный рост доходов американских производителей, вероятно, будет достигаться за счет премий на орех в скорлупе, обусловленных сильным экспортным спросом, а не только за счет ядер.

Спрос и предложение

Отгрузки американского грецкого ореха в скорлупе в текущем маркетинговом сезоне значительно ускорились. В мае поставки ореха в скорлупе достигли 12,86 млн фунтов, более чем вдвое превысив 5,56 млн фунтов, отгруженных в мае 2025 года. На экспорт приходится почти весь этот рост: экспортные поставки увеличились до примерно 12,50 млн фунтов с 5,23 млн фунтов, тогда как внутренние отгрузки выросли на 11% до 364 000 фунтов.

Совокупные отгрузки ореха в скорлупе с начала сезона сейчас близки к 300 млн фунтов, что более чем вдвое превышает уровень предыдущего года. Экспортные объемы выросли на 114%, что подчеркивает, насколько агрессивно внешний спрос сокращает запасы США, тогда как внутреннее потребление ореха в скорлупе увеличилось на внушительные 47%. Такое быстрое выбытие снижает нагрузку переходящих остатков и усиливает фундаментальную поддержку цен в сезоне 2026/27 гг.

По регионам спрос сильно асимметричен. Поставки на Ближний Восток и в Африку выросли на 395% до 183 млн фунтов, при этом Турция становится одним из самых быстрорастущих направлений: ее закупки увеличились почти в пять раз. Сильный рост также наблюдается в Объединенных Арабских Эмиратах, Алжире, Ливане, Ираке и Марокко, что отражает как реальное потребление, так и возможную реэкспортную активность через региональные торговые хабы.

Напротив, европейский спрос выглядит сравнительно слабее. Совокупные поставки ореха в скорлупе в Европу сократились на 5% до 53,1 млн фунтов с 55,8 млн фунтов. Внутри Европы закупки Испании упали на 13%, в то время как Италия увеличила импорт на 15%, частично компенсировав слабый спрос на Пиренейском полуострове. В Азии импорт Индии снизился примерно на 10%, но в целом поставки в регион Азиатско‑Тихоокеанского региона все же выросли на 5% благодаря увеличению спроса со стороны Вьетнама на 88%, который, возможно, также выступает перевалочным пунктом для более широкого региона Юго‑Восточной Азии.

Фундаментальные факторы и роль Китая

Отгрузки очищенных ядер грецкого ореха также усиливаются, что подтверждает: спрос не ограничивается только форматом ореха в скорлупе. В мае поставки ядер достигли 39,27 млн фунтов, что на 23% выше 31,82 млн фунтов годом ранее. Экспортные продажи ядер за тот же период выросли на 41%, в то время как внутренние поставки ядер показали более сдержанный рост, что свидетельствует о том, что основной дополнительный спрос исходит от зарубежных рынков.

Китай, будучи крупным производителем и ключевым ценовым ориентиром для ядер, сообщил о существенном росте цен: экспортные котировки на ядра за последнюю неделю выросли примерно на 70–160 долл. США за тонну. Это сокращает дисконт между китайскими и калифорнийскими ядрами и повышает издержки замещения для глобальных покупателей, особенно в Европе и на Ближнем Востоке, которые часто арбитражируют между различными странами‑происхождениями. По мере того как китайские предложения растут, а спотовые цены китайского FOB на ядра в пересчете на евро остаются стабильными в недавних сделках, баланс рисков смещается в сторону более высоких глобальных цен на ядра по мере продвижения переговоров по новому урожаю.

С точки зрения предложения, недавний отраслевой анализ по‑прежнему указывает на крупные урожаи грецкого ореха в США, однако более молодые, высокоурожайные сады частично компенсируются некоторым сокращением площадей. В этом контексте главным драйвером краткосрочного ценообразования является темп отгрузок, а не абсолютный объем производства. Исключительно сильный профиль отгрузок в текущем сезоне – особенно на Ближний Восток и в Африку – поэтому является бычьим сигналом, поскольку ускоряет сокращение запасов накануне следующего урожая и снижает риск избыточных переходящих остатков.

Погода и региональный прогноз

В ближайшие недели прогнозы для Центральной долины Калифорнии, ключевого региона выращивания грецкого ореха в США, указывают на сезонно жаркие и в целом сухие летние условия, с температурами выше многолетней нормы и ограниченным количеством осадков. В целом это соответствует недавним сезонным прогнозам, которые указывают на более теплую, чем обычно, погоду и повышенный риск пожаров в значительной части Калифорнии до августа.

На данной стадии вегетационного периода такие условия не являются чем‑то необычным и пока не указывают на масштабные потери урожая. Однако продолжительная жара и локальные проблемы с водообеспечением могут повлиять на заполнение ядра и качество в конце лета, особенно в садах, сталкивающихся с ограничениями по орошению. Любые очевидные признаки ухудшения качества или региональных проблем с производством, вероятно, усилят текущий жесткий ценовой тон как на рынке ореха в скорлупе, так и на рынке ядер.

Торговый прогноз

• Покупатели на Ближнем Востоке и в Африке: Учитывая почти четырехкратный рост поставок американского ореха в скорлупе в регион и почти пятикратное увеличение импорта Турцией, целесообразно заранее застраховать потребности на IV кв. 2026 – I кв. 2027 гг. Ориентация исключительно на спотовую доступность позже в сезоне несет более высокие ценовые и логистические риски.
• Европейские покупатели: На фоне небольшого снижения импорта ореха в скорлупе и усиления конкуренции со стороны стран MENA и Азии стоит рассмотреть фиксацию хотя бы частичных позиций по ядрам и ореху в скорлупе до того, как предложения из Китая и Калифорнии поднимутся еще выше. Недавнее увеличение китайских цен на ядра на 70–160 долл. США за тонну говорит об ограниченном потенциале снижения от текущих уровней в евро.
• Азиатские покупатели (кроме Индии): Рост импорта Вьетнама на 88% подчеркивает сильный региональный спрос. Покупателям в Юго‑Восточной Азии следует отслеживать реэкспортную активность Вьетнама и рассмотреть диверсификацию поставок между США и Китаем, чтобы снизить риски ценовых всплесков по отдельным странам‑происхождениям.
• Американские операторы и производители: Сочетание двукратного роста совокупных отгрузок ореха в скорлупе с начала сезона и повышения ценовых ориентиров на ядра со стороны Китая оправдывает жесткую ценовую позицию по оставшимся запасам старого урожая. Однако для сохранения или улучшения доходности производителей критически важно поддерживать высокие темпы отгрузок в новом маркетинговом году.

3‑дневный направленный индикатор цен (EUR)

• Американский орех в скорлупе (экспорт, CIF MENA/Азия, в пересчете в EUR): Слегка бычий уклон, поскольку сильные данные по отгрузкам сочетаются с ограниченным предложением на ближайшие сроки; в ближайшие 3 дня более вероятен умеренный рост премий, чем резкие скачки.
• Китайские ядра FOB Dalian (все основные сорта): Стабильно с возможным небольшим ростом; недавнее повышение китайских котировок на 70–160 долл. США за тонну говорит о том, что новые предложения скорее будут немного выше, чем ниже.
• Американские и индийские органические ядра FOB Европа/Азия: Жесткие; признаков дисконта нет, премии к китайскому обычному продукту, как ожидается, сохранятся или немного расширятся в кратчайшей перспективе.