Иран сигнализирует о возможной блокировке Баб-эль-Мандеба, усиливая риски в Красном море на фоне продолжающегося закрытия Ормузского пролива

Сообщения о том, что Иран отдал указание движениям хуситов в Йемене готовиться к возможному закрытию Баб-эль-Мандебского пролива, добавляют новый уровень риска к и без того перегруженной морской торговле, при фактическом закрытии Ормузского пролива и нарастающих ударах США и Ирана. Любые перебои в районе Баб-эль-Мандеба перекроют второй критически важный маршрут поставок энергоресурсов и контейнерных грузов, повышая фрахтовые ставки, страховые премии и потенциально цены на сырьевые товары. Трейдеры сталкиваются со сценарием одновременного давления на оба ключевых экспортных шлюза Ближнего Востока.

Headline

Угроза Ирана и хуситов в Баб-эль-Мандебе усугубляет кризис морских узких мест на фоне продолжающегося закрытия Ормузского пролива

Introduction

По данным многочисленных сообщений со ссылкой на источники, знакомые с ходом обсуждений, Иран попросил йеменское движение хуситов быть готовыми закрыть Баб-эль-Мандебский пролив в случае, если США нанесут авиаудары по энергетической инфраструктуре Ирана. Сообщается, что хуситы разместили ракеты и беспилотники вблизи входа в Красное море и ожидают возможного приказа, при этом считается, что офицеры Корпуса стражей исламской революции в Йемене курируют сроки любого такого шага.

Развитие ситуации происходит на фоне фактического закрытия Ормузского пролива из‑за продолжающейся войны между Ираном, США и региональными союзниками, после серии атак на суда и восстановления морской блокады США иранских портов. Вместе Ормуз и Баб-эль-Мандеб являются опорными точками ключевых маршрутов для поставок ближневосточной нефти, нефтепродуктов, СПГ, удобрений и контейнерных грузов. Поэтому второй кризис морского узкого места в районе Красного моря будет иметь значительные последствия для мировых рынков энергии и сельскохозяйственных товаров.

Immediate Market Impact

Сообщения об угрозе закрытия Баб-эль-Мандеба уже усиливают риск‑премии вокруг судоходства на Ближнем Востоке. Предыдущее закрытие Ираном Ормузского пролива, через который до войны проходила примерно пятая часть мировых морских поставок нефти и газа, подтолкнуло вверх ценовые бенчмарки по нефти и вынудило к переориентации грузопотоков. Любая попытка ограничить проход через Баб-эль-Мандеб дополнительно стеснит 7–10% мировых морских поставок нефти, а также значительные объемы нефтепродуктов и контейнеров, курсирующих между Индийским океаном и Суэцким каналом.

Для сельскохозяйственных товаров коридор Красного моря является важной артерией для поставок зерна из Черноморского региона, Европы и Южной Америки на Ближний Восток, в Восточную Африку и Южную Азию, а также для экспорта из Азии в Европу. Повышенная угроза – даже без полного закрытия – обычно приводит к росту страховых премий за военные риски, удлинению маршрутов через мыс Доброй Надежды и сокращению доступности флота. Эти издержки, вероятнее всего, трансформируются в более высокие CIF‑цены и усиленную волатильность базиса по потокам пшеницы, кукурузы, сои, сахара и растительных масел, зависящим от маршрутов через Суэцкий канал и Красное море.

Supply Chain Disruptions

Закрытие или продолжительная кампания атак в районе Баб-эль-Мандеба нарушат транзит между Красным морем и Аденским заливом, фактически разрывая кратчайшую морскую связь между Азией и Европой в момент, когда движение через Ормуз уже ограничено. Ранее судоходные компании перенаправляли суда вокруг мыса Доброй Надежды во время атак хуситов, связанных с конфликтом в Газе; возобновление и формализация этой угрозы могут закрепить такие отклонения маршрутов и усилить нагрузку на глобальный судоходный флот.

Ключевые риски включают перегрузку портов‑альтернатив, увеличение времени рейсов танкеров и балкеров, а также возможные временные приостановки заходов в порты с повышенным уровнем риска на побережье Красного моря. Саудовская Аравия уже перенаправила большую часть своего экспорта через красноморский порт Янбу, чтобы снизить зависимость от Ормуза; эта стратегия становится более уязвимой в случае угрозы Баб-эль-Мандебу, что усиливает риски как для цепочек поставок сырой нефти, так и нефтепродуктов.

Регионы, сильно зависящие от импорта, такие как Северная и Восточная Африка, Аравийский полуостров и части Южной Азии, особенно уязвимы из‑за их зависимости от маршрутов через Красное море для поставок топлива и продовольственных товаров первой необходимости. Любые длительные перебои, вероятно, приведут к сокращению запасов, оппортунистическому наращиванию резервов там, где это позволяет логистика, и возможным правительственным вмешательствам в фрахтовые и продовольственные импортные программы для обеспечения поставок.

Commodities Potentially Affected

• Сырая нефть и нефтепродукты – И Ормуз, и Баб-эль-Мандеб являются ключевыми для экспортных потоков с Ближнего Востока; одновременные перебои сократят глобальную доступность, повысят фрахтовые и страховые расходы и расширят региональные ценовые дифференциалы.
• СПГ и СУГ – Поставки газа из Катара и других производителей Персидского залива в Европу и Азию зависят от Ормуза и часто Суэцкого канала; обход вокруг Африки увеличивает время транзита и снижает гибкость оперативных поставок.
• Пшеница и фуражные зерновые – Поставки из Черноморского региона, Европы и Америки на Ближний Восток и в Восточную Африку обычно проходят через Суэц и Красное море; дополнительная дистанция и риск‑премии могут повысить стоимость поставляемого зерна для стран, зависящих от импорта.
• Масличные и растительные масла – Потоки соевых бобов, шрота и пальмового масла между Азией, Европой и регионом MENA зависят от данного коридора; перебои могут изменить маржу переработки и межрегиональный арбитраж.
• Сахар и кофе – Потоки из Бразилии и Азии в Средиземноморье и на европейские рынки могут столкнуться с более длинными рейсами и повышенным фрахтом, что повлияет на цены поставки и потенциально изменит маржу переработки и предпочтения по направлениям.
• Контейнеризованные продовольствие и кормовые ингредиенты – Переработанные пищевые продукты, молочные ингредиенты, кормовые добавки и упаковка, перевозимые по маршруту Азия–Европа через Суэц, столкнутся с увеличением времени в пути и логистических затрат, оказывая давление на издержки производителей продуктов питания по всей цепочке.

Regional Trade Implications

Крупные ближневосточные экспортеры, такие как Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Ирак, сталкиваются с ограниченными вариантами маршрутизации при закрытом Ормузе и потенциальном риске для Баб-эль-Мандеба, что снижает их возможности по перенаправлению объемов без существенных затрат и задержек. Это может поддержать ценовые премии на нефть и нефтепродукты Атлантического бассейна и не ближневосточного происхождения, что выгодно экспортерам из Америк, Западной Африки и Северного моря, способным поставлять нефть в Европу, не проходя через спорные узкие места.

С точки зрения импорта Европа может в большей степени опираться на поставки из США, Бразилии и Западной Африки как по энергетике, так и по сельхозтоварам, тогда как некоторые азиатские покупатели могут стремиться к диверсификации в сторону тихоокеанских и российских источников, где это позволяют санкционные и логистические условия. Страны‑импортеры продовольствия в регионе MENA с портами на Красном море, особенно Египет и государства Африканского Рога, уязвимы к всплескам фрахта и перебоям; они могут активнее использовать сухопутные маршруты или альтернативные порты, где это возможно, хотя их пропускная способность ограничена.

Market Outlook

В краткосрочной перспективе рынки, вероятно, заложат более высокую геополитическую риск‑премию, поскольку участники оценивают вероятность того, что удары США по инфраструктуре Ирана спровоцируют реальные действия против Баб-эль-Мандеба. Похоже, что сигналы Ирана нацелены на сдерживание подобных атак за счет повышения потенциальной экономической стоимости для США и их партнеров, но одновременно это усиливает неопределенность для судовладельцев, страховщиков и покупателей сырьевых товаров.

Можно ожидать повышенной волатильности в ценовых бенчмарках на нефть, индексах фрахта танкеров и балкеров, а также в отдельных сельскохозяйственных фьючерсах, связанных с черноморскими и ближневосточными торговыми маршрутами, по мере перераспределения позиций участников. Ключевые факторы для мониторинга включают любые подтвержденные атаки на суда вблизи Баб-эль-Мандеба, изменения в программах военно‑морского сопровождения и страховых классификациях для Красного моря, а также признаки ускоренного наращивания запасов крупными импортерами.

CMB Market Insight

Формирующийся риск в районе Баб-эль-Мандеба, накладывающийся на уже имеющееся закрытие Ормузского пролива, представляет собой скорее потенциальный качественный скачок в подверженности глобальной торговли сырьевыми товарами рискам морских узких мест, чем локальный всплеск нестабильности. Для энергетических и сельскохозяйственных рынков ключевым вопросом является то, останется ли угроза инструментом давления или выльется в продолжительное силовое нарушение работы судоходных маршрутов.

Покупателям сырья, производителям и логистическим операторам следует провести стресс‑тестирование цепочек поставок с учетом длительных обходных маршрутов вокруг Африки, пересмотреть риски по контрагентам и направлениям и рассмотреть возможность оппортунистичного хеджирования фрахта и ключевых сырьевых позиций, чувствительных к трафику через Красное море и Ормузский пролив. В ближайшие дни позиционирование будет зависеть меньше от фундаментальных сдвигов спроса и больше от новостного фона из Персидского залива и Красного моря, что делает оперативный мониторинг морских инцидентов и политических сигналов центральным элементом торговых и закупочных решений.