Комплекс по подсолнечнику растет на фоне ограниченного предложения из Черного моря

Цены на подсолнечное масло и семена в Черноморском регионе постепенно растут на фоне ограниченного предложения из Украины и устойчивого рынка масличных в ЕС, при этом спрос на продукцию из Европы и Ближнего Востока сдерживает снижение. Комплекс по подсолнечнику в Украине и вокруг нее торгуется на этой неделе с умеренно бычьим уклоном. Цена на сырое подсолнечное масло CPT Одесса немного подросла, следуя за укреплением цен на растительные масла в ЕС и продолжающимся дефицитом семечки в Черноморском регионе. Ядра подсолнечника украинского производства также дорожают на фоне устойчивого спроса со стороны пищевой промышленности и относительно высоких цен на альтернативные масличные. В то же время покупатели из ЕС в этом сезоне сократили общий импорт масличных, что делает спотовый спрос более избирательным и сдерживает более резкий рост. Теплая, в основном сухая погода в ключевых регионах выращивания подсолнечника в Украине сейчас благоприятна для развития посевов, но потребует тщательного мониторинга влагообеспеченности во второй половине июня.

Prices

Все цены ниже приведены в пересчете на EUR/т для сопоставимости (приблизительный курс).

Опорные цены на подсолнечное масло в ЕС также остаются твердыми: по ЕС-27 подсолнечное масло в мае находилось около 1,265 EUR/т, а спотовые индикаторы по масличным — около 409 EUR/т по состоянию на 7 июня, что подчеркивает конструктивный фон для масла черноморского происхождения.

Supply & Demand

Украина по-прежнему остается ключевым драйвером предложения подсолнечного масла в регионе. Несмотря на конкурентное давление со стороны России, Аргентины и Турции, экспорт украинского подсолнечного масла вырос до 427 000 т в марте и 442 000 т в апреле, что является максимумом с июня 2025 года, при этом основные потоки направляются в ЕС и на Ближний Восток. Высокая экспортная активность сократила доступность семечки на внутреннем рынке и поддержала котировки CPT/FOB в Одессе, а также цены FCA во внутренних регионах.

Со стороны спроса ЕС в текущем маркетинговом году сократил общий импорт масличных и производных от них продуктов: импорт растительных масел снизился примерно на 8%, а импорт подсолнечного масла — на 23% в годовом выражении, до 1,58 млн т к концу апреля. Это структурное ослабление закупок со стороны ЕС ограничивает потенциал роста цен для украинских продавцов, заставляя их оставаться конкурентоспособными по сравнению с маслом российского происхождения и предложениями из Южной Америки. Тем не менее повышенные цены на альтернативные масла и шроты в ЕС обеспечивают устойчивую базу спроса на украинское подсолнечное масло и ядра.

Fundamentals & Weather

В региональном разрезе баланс масличных в зоне Черное море–Дунай–Балканы остается напряженным после более низкого урожая подсолнечника 2025 года, особенно в Украине и России, в то время как Турция превратилась в активного покупателя семечки и масла. Это поддерживает цены на семечку и масло в Украине, Болгарии и у соседних экспортеров. Переработчики в Украине сталкиваются с сужением маржи переработки, так как затраты на сырье растут быстрее, чем цены на готовое масло, что побуждает часть заводов переключаться на рапс и сою или временно останавливать мощности, что, в свою очередь, ограничивает спотовое предложение масла.

Погода в ключевых регионах выращивания подсолнечника в Украине, включая Одесскую область, в настоящее время теплая, с температурами в верхнем диапазоне 20-х °C, немного выше сезонной нормы, и в основном сухая, при этом в ближайшие дни ожидается яркое солнце и высокий уровень УФ-излучения. В целом условия благоприятны для раннего вегетативного роста, но могут начать создавать стресс в влаго-чувствительных районах, если дефицит осадков сохранится до конца июня, что будет оказывать умеренно поддерживающее влияние на цены семечки и масла.

Short-Term Outlook (3–5 days)

• Сырое подсолнечное масло CPT Одесса (UA): При устойчивом экспортном спросе и твердых эталонных ценах в ЕС краткосрочное ценовое движение смещено слегка вверх, в диапазоне примерно +5–10 EUR/т при условии стабильной логистики.
• Семена подсолнечника FCA Киев/Одесса (UA): Ограниченная продажа со стороны фермеров и поддерживающие фундаментальные факторы по погоде указывают на стабильный–с укрепляющимся рынок, при этом заявки, вероятно, останутся на текущих уровнях или прибавят несколько EUR/т по мере усиления конкуренции заводов за доступную семечку.
• Очищенные ядра FCA Днепр (UA): Спрос со стороны пищевой промышленности и на экспорт должен удерживать цены на плавно растущей траектории, причем умеренная премия к уровням начала июня, вероятно, сохранится.

Trading Recommendations

• Переработчики в Украине: Имеет смысл зафиксировать часть закупок семечки по текущим ровным–твердым ценам; риск роста, связанный с погодой и напряженным региональным балансом, в ближайшей перспективе перевешивает вероятность существенного снижения.
• Рафинационные заводы и покупатели пищевой промышленности в ЕС: Используйте текущие украинские предложения масла для продления покрытия до конца лета, сохраняя при этом гибкость с учетом более мягких общих тенденций импорта масличных в ЕС и конкуренции со стороны российских и аргентинских поставок.
• Покупатели ядер (ЕС/Ближний Восток и Северная Африка): С учетом роста цен на очищенные ядра как в Украине, так и в Болгарии распределяйте закупки по времени и избегайте чрезмерной спотовой зависимости, поскольку теплая и сухая погода может оказать дополнительную поддержку ценам в случае ухудшения перспектив урожая.

3‑Day Regional Price Direction (UA focus)

• Одесса – сырое подсолнечное масло CPT: Слегка выше/твердо.
• Одесса/Киев – семена подсолнечника FCA: В основном стабильно, с умеренным повышательным уклоном.
• Днепр – очищенные ядра FCA: Твердо с тенденцией к умеренному росту на фоне устойчивого экспортного и пищевого спроса.