Миндальные ядра укрепляют позиции по мере того, как Индия меняет структуру мирового спроса на миндаль

Ускоряющийся переход Индии от миндаля в скорлупе к ядрам становится ключевым фактором спроса, помогая австралийским экспортерам реализовывать пострадавшие от погодных условий сорта и поддерживая умеренно позитивный среднесрочный прогноз цен. Миндальный рынок переходит от преимущественно торговли миндалем в скорлупе к более диверсифицированной цепочке создания стоимости на основе ядер, причем Индия находится в центре этих изменений. Австралийские поставщики используют более высокий спрос на ядра в Индии, чтобы направлять партии более низкого качества после влажного сезона с проблемами качества в каналы пищевого производства. Одновременно недавнее снижение тарифов в рамках торгового соглашения между Австралией и Индией делает австралийские ядра более конкурентоспособными по сравнению с продукцией других стран происхождения. В совокупности с растущим вниманием потребителей к белку, клетчатке и «полезным для здоровья» снекам, а также в целом устойчивой, но не перегретой мировой ценовой конъюнктурой это указывает на более сбалансированный рынок, особенно с потенциалом роста для сортов, предназначенных для переработки.

Цены

Спотовые цены на миндальные ядра в ключевых экспортных центрах в целом стабильны или немного снизились, отражая хорошую доступность при устойчивом базовом спросе. В Вашингтоне, округ Колумбия, органические миндальные ядра американского происхождения, натуральные 27/30 nonpareil SSR, FOB, котируются по EUR 9.35/kg (снижение с EUR 9.40/kg по состоянию на 23 October 2026). Ядра Carmel SSR 18/20 обычного качества, FAS, находятся на уровне EUR 6.70/kg, немного ниже предыдущих значений.

Ядра испанского происхождения в Мадриде, FOB, также демонстрируют умеренное снижение по большинству сортов. Marcona 12/14 торгуется по EUR 6.66/kg, Valencia 10/12 — по EUR 7.15/kg, а Guara 12/14 MMS — по EUR 5.95/kg, что во всех случаях на несколько евроцентов ниже котировок середины October 2026. Незначительная корректировка вниз указывает на рынок, переваривающий обильное предложение Северного полушария, тогда как структурный рост спроса в Азии, особенно в Индии, не позволяет коррекции стать более глубокой.

Предложение и спрос

Предложение из Австралии в этом сезоне пострадало из-за влажной погоды, что привело к проблемам с качеством и увеличению доли ядер более низкого сорта. Вместо того чтобы давить на цены за счет дисконтированных оптовых продаж, экспортеры все чаще могут направлять эту продукцию в быстро развивающийся сектор пищевого производства Индии. Индийские покупатели приобретают более широкий спектр спецификаций, адаптированных для кондитерского производства, выпечки, сладостей и снеков, что расширяет спрос за пределы традиционного потребления миндаля в скорлупе.

Сбор урожая миндаля в Калифорнии в 2026 году быстро продвигался в течение September благодаря теплым и сухим условиям, однако первые отраслевые отчеты указывают, что урожайность с акра ниже уровней 2025 года, что ограничивает риск значительного переизбытка предложения, несмотря на все еще существенные запасы. В Индии фундаментальные факторы макроспроса остаются устойчивыми: орехи и продукты с высокой питательной ценностью выигрывают от роста доходов и повышения осведомленности о важности белка и клетчатки в рационе городского населения, поддерживая импортный спрос даже по мере более заметного перехода торговых потоков к ядрам.

Фундаментальные факторы и политика

Соглашение об экономическом сотрудничестве и торговле между Австралией и Индией (ECTA) стало переломным моментом для двусторонней торговли миндалем. Снижение тарифов на миндальные ядра и введение специальной тарифной квоты в размере 34,000 tonnes существенно повысили конкурентоспособность австралийской продукции в Индии, особенно по сравнению с поставщиками из стран, где по-прежнему действуют более высокие пошлины. Это перенаправило часть индийских закупок с миндаля в скорлупе на ядра, усилив тенденцию, на которую указывают представители австралийской отрасли.

В Австралии недавняя конференция миндальной отрасли в Аделаиде, собравшая более 800 участников, продемонстрировала уверенность сектора. Обсуждения подчеркнули в целом позитивный среднесрочный прогноз цен, основанный на ожиданиях устойчивого роста мирового спроса, сохранения благоприятных факторов, связанных с питательной ценностью, и контролируемого расширения предложения. Участие экспертов из Калифорнии также обозначило общие проблемы: доступность воды, борьбу с вредителями и заболеваниями — факторы, которые могут ограничить рост будущего производства и со временем обеспечить более высокий ценовой минимум.

Погода и состояние урожая

В Австралии официальный прогноз на October–December 2026 предусматривает осадки выше среднего на большей части западных и центральных регионов, а также температуры выше среднего по всей стране. Хотя такая ситуация может способствовать пополнению запасов воды, продолжительные влажные условия при совпадении с чувствительными стадиями развития урожая в отдельных садах повышают риски заболеваний и ухудшения качества, что подчеркивает важность гибких маркетинговых стратегий, основанных на качестве.

В Калифорнии, согласно общему прогнозу, условия в October будут теплее и суше нормы, тогда как более широкая конфигурация El Niño способствует улучшению осадков позднее в сезоне и постепенному ослаблению засухи в некоторых районах штата. Для миндаля это сочетание означает краткосрочную поддержку уборочных и послеуборочных работ, тогда как среднесрочные перспективы производства будут зависеть от динамики зимних осадков и снежного покрова до начала 2027 года.

Прогноз рынка и торговые идеи

• Австралийские экспортеры: Используйте растущий спрос Индии на ядра и тарифные преимущества, разделяя предложения по сортам и функциональному применению (паста, нарезка, обжарка). Ядра более низкого сорта могут приносить дополнительную стоимость в каналах переработки вместо глубоких скидок на оптовых рынках.
• Индийские покупатели: Рассмотрите возможность расширения покрытия по ядрам, особенно по сортам для переработки, пока предложение из Австралии остается значительным, а ценовые спреды по сравнению с премиальными сортами привлекательны. Изменение структуры пошлин и рост внутреннего спроса указывают на постепенную нормализацию цен в сторону повышения в среднесрочной перспективе.
• Европейские и американские импортеры: При немного снизившихся спотовых ценах и урожайности в Калифорнии ниже прошлогодней используйте текущие уровни для обеспечения базовых позиций по ключевым сортам (Nonpareil, Carmel, Marcona, Valencia), сохраняя при этом гибкость на случай возможной волатильности под влиянием погоды или политики позднее в сезоне.

Ценовой ориентир на 3 дня

В течение следующих трех торговых дней цены на миндальные ядра по ключевым направлениям (FOB Madrid для испанских ядер и FOB/FAS U.S. ports для калифорнийской продукции), как ожидается, останутся в узком диапазоне с небольшим уклоном вниз, отражая продолжающееся давление со стороны уборки урожая, но устойчивый спрос со стороны Индии и других азиатских покупателей. Резких движений не ожидается, если только не появятся неожиданные погодные или политические новости.