Рынок кунжута осторожно укрепляется: Индия сокращает предложение, а Китай сохраняет запасы

Мировые цены на кунжут постепенно повышаются на фоне погодных проблем с поставками из Индии, более высоких предложений из Пакистана и Бразилии, а также растущей обеспокоенности ситуацией в Нигерии, однако рост ограничивают большие запасы в китайских портах и снижение импортных затрат в Японии. Рынок разрывается между тревогой по поводу предложения и осторожностью в отношении спроса. Урожай индийских кунжутных культур сезона kharif пострадал от сильных дождей в ключевых штатах, что ограничило доступность продукции премиального качества и поддержало внутренние цены, тогда как пакистанские экспортеры спешат закрыть ранее заключенные сделки по значительно более высоким ценам. Одновременно Бразилия сохраняет конкурентоспособность, а африканские поставщики продолжают оказывать давление на международные ориентиры. Большие запасы Китая в портах и снижение средних импортных цен в Японии выступают сдерживающими факторами, поэтому краткосрочный прогноз остается «осторожно позитивным», а не однозначно бычьим.

Цены

Цены на индийский кунжут повысились в большинстве сегментов. Цена белого кунжута в Индии выросла на ₹7–10 за кг и достигла примерно ₹141–143 за кг благодаря сокращению урожая сезона kharif и устойчивому внутреннему спросу со стороны переработчиков. Черный кунжут также укрепился: стоимость Z-Black увеличилась на ₹7–8 и составила около ₹212–213 за кг, что отражает как погодные риски, так и ограниченную доступность продукции премиального качества.

Экспортные котировки отражают эту устойчивость. Текущие ориентировочные цены FCA/FOB в EUR демонстрируют в целом восходящую динамику по сравнению с концом сентября. Очищенный кунжут из Индии сорта EU-grade, чистотой 99.95–99.98%, теперь котируется по EUR 1.58–1.62/t FCA/FOB Нью-Дели против EUR 1.53–1.57 в середине сентября. Очищенный кунжут из Чада с поставкой FCA Берлин оценивается в EUR 1.52, что немного выше уровней конца сентября. Индийские сорта черного кунжута также немного подорожали: Super Z Black — до EUR 1.99, Semi Z Black — до EUR 1.92 FOB Нью-Дели.

Предложение и спрос

Прогноз урожая индийского кунжута сезона kharif 2026 года ухудшился после сильных дождей в Мадхья-Прадеше и Уттар-Прадеше. Совокупное производство кунжута в Мадхья-Прадеше, Уттар-Прадеше и Раджастхане теперь оценивается всего в 150,000–175,000 тонн, тогда как урожай в Гуджарате ожидается на уровне 5,000–10,000 тонн. Около 70% урожая Мадхья-Прадеша и Уттар-Прадеша считается пригодным для очистки, поэтому действительно премиальные партии остаются дефицитными, поддерживая цены на продукцию более высокого качества.

В Пакистане экспортные цены всего за две недели подскочили примерно с USD 1,100 до 1,250 за тонну, поскольку поставщики спешат закрыть ранее заключенные сделки. По оценкам, экспортеры законтрактовали около 150,000 тонн, из которых 100,000 тонн уже отгружены, а еще примерно 50,000 тонн требуют покрытия. Такая напряженная ситуация с ближайшими поставками напрямую поддерживает более высокие цены замещения для поставок в Китай и другие страны Азии.

Нигерия остается ключевым фактором неопределенности. Участники рынка исходят из возможного сокращения производства на 25–30%, что значительно уменьшит экспортную доступность продукции одного из крупнейших африканских поставщиков. В то же время запасы в китайских портах остаются высокими и оцениваются в 360,000–370,000 тонн, сдерживая бычьи настроения. Китайские переработчики держат запасы всего на семь-десять дней из-за высоких затрат на хранение и в основном закупают продукцию под подтвержденные заказы. Спрос может улучшиться по мере начала формирования запасов фабриками к Китайскому Новому году, однако крупные портовые запасы, вероятно, ограничат рост цен.

Япония демонстрирует противоположный сигнал со стороны спроса. Общий объем импорта за январь–август 2026 года достиг 115,577 тонн, снизившись примерно на 3% в годовом выражении, тогда как расходы на импорт сократились на 21% до USD 155.64 million на фоне примерно 19%-ного снижения средних цен. Нигерия сохранила статус крупнейшего поставщика с объемом 38,962 тонн, несмотря на снижение поставок, тогда как Танзания (17,651 tonnes, +79%) и Того (около 15,890 тонн, примерно вдвое больше) увеличили свои доли. Только августовский импорт вырос на 12% в годовом выражении до 14,343 тонн, хотя средние цены снизились на 26% до примерно USD 1,186 за тонну, что указывает на явный переход к более конкурентоспособным африканским поставщикам.

Фундаментальные факторы и качество

Качество и безопасность пищевой продукции приобретают все большее значение для потоков торговли кунжутом. С 1 января по 13 октября 2026 года в ЕС было зарегистрировано 56 случаев отклонения кунжута на границе. Из них 31 случай относился к продукции из Нигерии, главным образом из-за заражения Salmonella, 12 — к продукции из Индии по причине Salmonella, остатков пестицидов и проблем с документацией, а 11 — к продукции из Судана из-за отсутствия санитарных сертификатов. Эти случаи показывают, насколько быстро несоблюдение требований может сократить доступ затронутых поставщиков к рынку.

Проверки в Японии демонстрируют аналогичную картину. В период с января по сентябрь 2026 года страна сообщила о девяти нарушениях при импорте кунжута. В пяти случаях речь шла о танзанийском кунжуте, главным образом из-за проблем с остатками пестицидов, тогда как остальные нарушения были связаны с загрязнением афлатоксинами в грузах из Буркина-Фасо, Нигерии, Кот-д'Ивуара и Того. Для экспортеров, ориентированных на премиальные и строго регулируемые направления, расширенное тестирование, прослеживаемость и документация становятся не дополнительными преимуществами, а обязательными условиями.

Предложения бразильского кунжута остаются важным ориентиром на стороне предложения. Последние оценки составляют около USD 1,220–1,230 за тонну, что является конкурентоспособным уровнем по сравнению с натуральным кунжутом из Индии и привлекательным вариантом для чувствительных к цене покупателей. Однако после активных ранее сделок новые экспортные продажи замедлились, а обсуждение возможного дефицита предложения усиливается, хотя истинный масштаб любого сокращения производства в Бразилии пока неясен. Вместе с Пакистаном и африканскими поставщиками Бразилия продолжает формировать мировые цены на натуральный кунжут и продукцию среднего качества.

Погода и прогноз урожая

Погода остается ключевым риском для маркетингового года 2026/27. В Индии непосредственный ущерб от сильных дождей в Мадхья-Прадеше и Уттар-Прадеше уже отразился в снижении оценок урожая и обеспокоенности качеством семян. Избыточная влажность на поздних этапах вегетации и уборки повышает риск обесцвечивания, снижения содержания масла и большей восприимчивости к микробиологическим проблемам, что особенно критично для очистки и премиальных экспортных сортов.

В Нигерии сезонные климатические прогнозы на август–октябрь 2026 года указывают на в целом средний или выше среднего уровень осадков во многих центральных и северных районах, повышая двойной риск локальных наводнений и потери качества поздно убираемого урожая. Поскольку рынок уже учитывает сокращение производства на 25–30%, любые дополнительные погодные нарушения могут еще сильнее ужесточить фундаментальные факторы. В других регионах в последние дни о новых серьезных погодных потрясениях в ключевых районах выращивания Бразилии не сообщалось, однако неопределенность относительно конечной урожайности заставляет покупателей осторожно относиться к чрезмерной зависимости от одного источника поставок.

Торговый прогноз (следующие 2–4 недели)

• Смещение: осторожно позитивное. Погодные проблемы с предложением из Индии, более высокие предложения из Пакистана и Бразилии, а также неопределенность в Нигерии указывают на умеренно благоприятный тон рынка, однако большие запасы Китая и снижение импортных цен в Японии ограничивают потенциал роста.
• Для импортеров (ЕС, Восточная Азия): Рассмотрите поэтапное формирование покрытия на IV квартал 2026 года — I квартал 2027 года, особенно для продукции, пригодной для очистки, и сертифицированного материала EU-grade, избегая чрезмерных обязательств с учетом больших запасов в Китае.
• Для экспортеров (Индия, Пакистан, Африка, Бразилия): Уделяйте приоритетное внимание контролю качества и документации, чтобы избежать отказов на границе, и будьте готовы к более избирательному спросу и смене поставщиков со стороны Японии, ЕС и Кореи.
• Для промышленных потребителей: Используйте текущую устойчивость цен для пересмотра структуры поставок, сопоставляя конкурентоспособное предложение из Африки и Бразилии с преимуществами индийских и пакистанских сортов по надежности и соответствию спецификациям.

Ценовой прогноз на 3 дня

В течение следующих трех торговых дней цены на кунжут по ключевым экспортным направлениям, как ожидается, останутся стабильными или немного укрепятся. Индийские FOB-предложения очищенного кунжута EU-grade и черного кунжута, вероятно, сохранят недавний рост, а потенциал снижения будет ограничен из-за проблем с урожаем. Котировки африканских и бразильских поставщиков должны оставаться в целом стабильными; дальнейший рост будет зависеть от более четкого подтверждения сокращения производства в Нигерии и Бразилии, а также от признаков усиления спотовых закупок со стороны китайских переработчиков.