Рынок риса слабеет на фоне отката на CBoT, тогда как азиатские цены FOB остаются устойчивыми

Фьючерсы на нешелушёный рис на CBoT немного снизились, сигнализируя об умеренной коррекции после недавнего укрепления, тогда как азиатские экспортные цены FOB из Индии и Вьетнама остаются устойчивыми или слегка повышаются на фоне стабильного импортного спроса и возникающих рисков предложения, связанных с Эль-Ниньо. В настоящее время рынок риса балансирует между снижением бумажных цен на Чикагской товарной бирже и устойчивыми физическими ценами в Азии. Ближний ноябрьский контракт CBoT 2026 года снижается, однако форвардная структура и азиатские экспортные котировки указывают на сохраняющийся дефицит, но не критический дисбаланс мирового рынка. Активные закупки со стороны Филиппин и других азиатских импортёров в сочетании с осадками ниже нормы в некоторых районах Юго-Восточной Азии заставляют экспортёров осторожно подходить к скидкам, несмотря на ожидания роста объёмов урожая в четвёртом квартале 2026 года. В краткосрочной перспективе рынок скорее находится в фазе консолидации, чем разворота тренда.

Цены

Фьючерсы на нешелушёный рис на CBoT дешевеют по всей форвардной кривой. Ноябрьский контракт 2026 года последний раз торговался по 17.07 USD/cwt, снизившись на 0.07 USD, или 0.38%, относительно предыдущего закрытия. Январский контракт 2027 года составляет 17.55 USD/cwt (-0.43%), а мартовский 2027 года — 17.96 USD/cwt (-0.14%), что указывает на умеренный откат, а не на структурную распродажу по всей кривой.

На более дальних сроках май 2027 года (18.16 USD/cwt), июль 2027 года (18.23 USD/cwt) и сентябрь 2027 года (15.92 USD/cwt) также умеренно снижаются при небольших объёмах, однако кривая в целом остаётся значительно выше уровней до Эль-Ниньо, отражая сохраняющиеся премии за риск.

На физическом рынке ключевые индийские котировки FOB из Нью-Дели по состоянию на 17 октября 2026 года не изменились относительно предыдущего обновления, что сигнализирует о паузе после более раннего укрепления: PR11 all steam — 0.32 EUR/kg FOB, Sharbati steam — 0.45 EUR/kg FOB, а 1121 steam — 0.70 EUR/kg FOB. Рис Golden sella удерживается на уровне 0.81 EUR/kg FOB, тогда как 1121 creamy white sella стабилен на отметке 0.60 EUR/kg FOB. Органический басмати составляет 1.57 EUR/kg FOB, а органический рис non-basmati — 1.27 EUR/kg FOB.

Вьетнамские ориентиры FOB из Ханоя на 17 октября 2026 года демонстрируют в целом устойчивую или слегка повышательную динамику по сравнению с началом октября: long white 5% — 0.35 EUR/kg FOB, jasmine — 0.37 EUR/kg FOB, Homali — 0.51 EUR/kg FOB, calrose — 0.49 EUR/kg FOB, Japonica — 0.46 EUR/kg FOB, а white glutinous — 0.46 EUR/kg FOB. Цены в специализированных сегментах, таких как чёрный и красный рис, также немного повышаются: чёрный рис — 0.88 EUR/kg FOB, красный — 0.64 EUR/kg FOB.

Предложение и спрос

Со стороны спроса основным двигателем остаётся Юго-Восточная Азия. Филиппины могут импортировать более 5 миллионов метрических тонн риса в 2026 году, поскольку внутреннее производство сокращается из-за засушливых условий, связанных с Эль-Ниньо, что поддерживает стабильное давление на поставщиков из Вьетнама, Таиланда и Мьянмы.  Активное пополнение запасов азиатскими покупателями в начале года и сохраняющиеся опасения по поводу продовольственной безопасности ограничивают снижение экспортных цен, несмотря на недавнее ослабление на CBoT.

Концентрация экспортных поставок остаётся высокой: на Индию пришлось более 40% мирового экспорта риса в первой половине 2026 года, а Вьетнам укрепляет свою роль ключевого поставщика для Филиппин.  Такая концентрация усиливает влияние любого погодного или политического шока в одной из основных стран происхождения, что является ключевой причиной сохранения погодной премии во фьючерсах даже на фоне роста объёмов урожая.

Погода и состояние посевов

Продолжающееся в 2026–2027 годах явление Эль-Ниньо по-прежнему определяет прогноз. В период с июля по сентябрь осадки ниже нормы были зафиксированы в северном Таиланде, центральных и южных районах Вьетнама, некоторых частях Мьянмы и Индонезии, а также в отдельных районах Филиппин.  Прогнозы указывают на сохранение тенденции к осадкам ниже нормы с октября по декабрь 2026 года во Вьетнаме, восточной Камбодже и на Филиппинах, что свидетельствует о рисках для урожайности поздних и орошаемых посевов риса. 

На Филиппинах особенно уязвим второй, богарный сезон выращивания риса, и власти уже предупредили о недоборе производства из-за сохраняющейся засухи.  В Индии, напротив, в целом ожидается стабильное производство в 2026/27 маркетинговом году, несмотря на Эль-Ниньо, чему способствуют запасы и орошение. Это обеспечивает некоторую поддержку мировому предложению, хотя политики по-прежнему готовы использовать экспортные ограничения в случае дальнейшего ухудшения ситуации с муссоном. 

Фундаментальные факторы и структура рынка

Текущее ослабление фьючерсов на нешелушёный рис на CBoT следует рассматривать на фоне всё ещё ограниченного, но улучшающегося фундаментального баланса. Ожидается, что новые поступления урожая в некоторых районах Южной и Юго-Восточной Азии в период с октября по декабрь немного ослабят дефицит, характерный для первой половины 2026 года, когда импортёры активно накапливали запасы перед Эль-Ниньо. 

Однако мировая торговля по-прежнему сильно зависит от нескольких ключевых экспортёров, поэтому риск новых политических мер — особенно со стороны Индии в случае дальнейшего ухудшения погодных условий — остаётся важным фактором роста цен. Высокий спрос на импорт со стороны Филиппин и сохраняющийся интерес к закупкам со стороны других азиатских покупателей позволяют предположить, что любое снижение фьючерсов, вероятно, встретит физический спрос на просадках. 

Торговый прогноз (ближайшие 2–3 недели)

• Импортёры / конечные потребители: Использовать текущий откат на CBoT для умеренного увеличения покрытия на первый квартал 2027 года, особенно по стандартным сортам длиннозёрного риса из Индии и Вьетнама, избегая при этом чрезмерных обязательств с учётом ожидаемого увеличения предложения нового урожая.
• Экспортёры (Индия, Вьетнам): Сохранять дисциплину в предложениях; котировки FOB хорошо поддерживаются региональным спросом и рисками Эль-Ниньо. Рассмотреть поэтапное хеджирование при росте фьючерсов выше недавнего диапазона для защиты маржи.
• Спекулятивные участники: Структура рынка указывает на предпочтительность стратегий покупки на снижении перед агрессивными короткими позициями, поскольку погодные и политические риски создают смещение вверх в случае усиления засухи или возобновления экспортных ограничений.

Прогноз направления на 3 дня

• Нешелушёный рис CBoT: Незначительное снижение или боковое движение на фоне сохраняющейся слабой динамики и низких объёмов, однако ожидается поддержка вблизи недавних минимумов по ноябрьскому контракту 2026 года.
• Индийский FOB (Нью-Дели): В основном стабильная динамика в течение следующих трёх торговых дней; пространство для снижения ограничено стабильным спросом и неопределённостью, связанной с Эль-Ниньо.
• Вьетнамский FOB (Ханой): Боковая или слегка повышательная динамика, особенно по long white 5% и jasmine, поскольку программы поставок на Филиппины и другим покупателям из АСЕАН остаются активными.